Aktywa funduszy emerytalnych - sierpień 2008

W sierpniu na wielkość majątku funduszy emerytalnych wpływ miały trzy czynniki: przelewy z ZUS, wynik wypracowany przez zarządzających oraz rozliczenia sesji transferowych. Według naszych szacunków w tym miesiącu największe znaczenie na zmianę aktywów funduszy emerytalnych miały przelewy z ZUS oraz rozliczenie sesji transferowej, które zredukowało aktywa netto o ponad -1,3 mld PLN. Kolejne -700 mln PLN dołożyli zarządzający, którzy w sierpniu (z wyjątkiem OFE Polsat) wypracowali ujemne wyniki.
 
Łączna wartość środków przekazanych przez ZUS do OFE wyniosła nieco ponad 2,6 mld PLN. W ramach sierpniowych przelewów ZUS-u 111 mln PLN trafiło do funduszy w postaci obligacji, a 2,5 mld PLN stanowiła gotówka. Na wysoką wartość sierpniowych środków pieniężnych zasilona została ostatnim z lipcowych przelewów o wartości 533 mln PLN, który został odzwierciedlony dopiero w sierpniowych aktywach netto. Mimo przesunięć wynikających z techniki rozliczeń przelewów bieżący rok, z punktu widzenia rozliczeń z ZUS,  OFE zaliczą prawdopodobnie do bardzo udanych. Suma przelewów wysłanych przez ZUS do OFE od początku roku wyniosła już niemal 14 mld PLN i była wyższa niż w analogicznym okresie roku ubiegłego o +15,7%. Spośród ośmiu tegorocznych przelewów aż w czterech przekazywane kwoty (wraz z obligacjami) przekraczały 2 mld PLN, a w dwóch kolejnych były powyżej 1,9 mld PLN. Zdecydowanie mniej wysyłał ZUS do funduszy jedynie w lutym i w czerwcu, przy czym w tym pierwszym przypadku

Najwyższa dynamika wzrostu aktywów, na poziomie +2,1%, stała się udziałem, najmniejszego pod względem zarządzanych aktywów, OFE Polsat. Równocześnie fundusz, jako jedyny spośród wszystkich OFE, zdołał w minionym miesiącu wypracować dodatnią stopę zwrotu (+0,18%)- średni wypracowany przez wszystkie fundusze wynik wyniósł -0,47%.

Najwyższą dynamiką spadku wykazał się natomiast Aegon OFE (-4,5%) oraz OFE Skarbiec - Emerytura (-3%), którym nie pomagały istotne odejścia uczestników w trzeciej tegorocznej sesji transferowej. Decydującą rolę rozliczeń transferów potwierdza to, że pod względem wypracowanych w sierpniu wyników, fundusze te znalazły się w siódemce, której udało się pokonać średnią stopę zwrotu.

PLIK PDF

Zespół Analiz Online