Szturm inwestorów po akcje jednego dnia, a za chwilę objawy paniki w czasie gwałtownej, choć krótkiej korekty. Dynamiczne wahania indeksów giełdowych powoli zaczynają być postrzegane jako kolejny rozdział w historii rynków finansowych. To także wyzwanie dla instytucji, które muszą dostosować się do nowej rzeczywistości. Union Investment TFI jest już na to przygotowane.
Obchodzona w tym roku rocznica 15-lecia działalności Union Investment TFI sprzyja podsumowaniom. A jest się czym pochwalić – ponad 60 tys. klientów, największe pod względem aktywów niezależne TFI zarządzające ponad 6 mld zł, liczne nagrody i wyróżnienia. Jednak to już się wydarzyło. Dla klientów ważniejsze wydaje się jak Towarzystwo przygotowało się, aby sprostać obecnym wyzwaniom rynku. A mówiąc wprost, jak zamierza zarządzać funduszami, aby przynosiły zyski w przyszłości.
Co mówi rynek
Kryzys potrafi zmienić układ sił na globalnym rynku – niedawni liderzy popadają w kłopoty, a ich miejsce zajmują nowi gracze. Ten ostatni jest tego najlepszym przykładem. – Polska okazała się jedynym krajem w Unii Europejskiej, który odnotował dodatni wzrost PKB w zeszłym roku. Nie jest to jednak przypadek, ponieważ nasza gospodarka na tle innych krajów jest prawdziwym liderem – mówi Zbigniew Jakubowski, Wiceprezes Zarządu Union Investment TFI. – Pod względem wielkości PKB, Polska jest 18. gospodarką świata. Od lat poziom długu publicznego jest jednym z najniższych w Europie. To daje dobre perspektywy dla naszej gospodarki na najbliższe lata – dodaje. Według opracowanych przez zarządzających Towarzystwa scenariuszy makroekonomicznych realny wzrost PKB w Polsce wyniesie w 2010 r. od 2,5 do 2,9 proc., a w 2011 pomiędzy 3,0 a 3,8 proc. Z kolei inflacja w zależności od scenariusza będzie wahać się od 2,8 do 3,8 proc. w roku bieżącym i od 2,9 do 3,7 proc. w 2011 r. Zarządzający liczą także na umacnianie się złotówki. W tym i przyszłym roku za jedno euro powinniśmy płacić maksymalnie 3,9 zł.
Wydarzenia na światowych rynkach nie pozostają bez wpływu również na polską giełdę. Jednak i w tym wypadku perspektywy dla Polski są obiecujące. Opinii tej nie zmieniają nawet korekty indeksów giełdowych, które w ocenie zarządzających Towarzystwa są naturalną rzeczą w trendzie wzrostowym. Potwierdzić to może analiza historii indeksów warszawskiej giełdy. To co jednak zwraca uwagę, to zmiana charakterystyki tych wykresów. – Rynki po kryzysie nie wyglądają już tak jak przed nim. Efekty tych zmian możemy obserwować w indeksach giełdowych, które charakteryzują się obecnie większą zmiennością i mniejszymi tendencjami wzrostowymi. Spodziewamy się, że to zjawisko będzie się utrzymywać. Określamy go mianem „Nowej równowagi” – mówi Zbigniew Jakubowski.
Dopasowane produkty
„Nowa równowaga” wymaga dostosowanych do niej produktów. Z tego powodu Towarzystwo wprowadziło do oferty subfundusz aktywnej alokacji UniTotal Trend. Jego konstrukcja pozwala na osiąganie dodatnich stóp zwrotu w długim okresie niezależnie od sytuacji na rynku kapitałowym, a więc zarówno w czasie hossy, jak i bessy. Podział pomiędzy częścią akcyjną i dłużną oraz poziom zaangażowania w instrumenty pochodne jest dokonywany na podstawie identyfikacji trendu oraz oceny i prognoz rozwoju sytuacji makroekonomicznej w średnio- i długoterminowym horyzoncie czasowym. UniTotal Trend to zatem nowa strategia inwestycyjna, która umożliwia klientom dodatkową dywersyfikację portfela inwestycyjnego.
Liczy się doświadczenie
Znaczny wzrost zarządzanych aktywów, wprowadzenie do oferty nowych produktów – w tym szczególnie dedykowanych dla instytucji – oraz chęć stałego zwiększania potencjału Union Investment TFI, spowodowało potrzebę rozbudowania zespołu zarządzania. Zespół pod kierownictwem Zbigniewa Jakubowskiego jest podzielony na część dłużną i akcyjną. W związku z dużą aktywnością Towarzystwa w uruchamianiu produktów dedykowanych, część dłużna pozyskała w ostatnim czasie nowego zarządzającego. Jest nim Marek Warmuz, posiadający 11-letnie doświadczenie specjalista ds. papierów dłużnych. W ten sposób za zarządzanie częścią dłużną aktywów odpowiada zespół Dariusza Laska, Dyrektora Inwestycyjnego ds. Długu, wspieranego przez dwóch zarządzających (Andrzej Czarnecki i Marek Warmuz). Odpowiedzialność za zarządzanie częścią akcyjną spoczywa na zespole Ryszarda Rusaka, Dyrektora Inwestycyjnego ds. Akcji, który koordynuje pracą czteroosobowego zespołu (Jarosław Lis, Robert Burdach, Tomasz Matras i Maciej Kik). – Nasze Towarzystwo może poszczycić się najbardziej stabilnym zespołem zarządzania ze wszystkich TFI. To jeden z filarów sukcesu Union Investment. Doświadczenie, którym dysponujemy pozwala nam skutecznie zarządzać środkami naszych klientów oraz na bieżąco reagować na zmieniający się rynek. A to przekłada się także na wyniki sprzedaży – mówi Zbigniew Jakubowski.
Rozbudowa zespołu zarządzających, wprowadzanie nowych produktów, a także umiejętność wykorzystywania sytuacji rynkowej mają pomóc Towarzystwu w realizacji zakładanych celów. A są one ambitne. – Od ponad roku aktywa gromadzone w naszych funduszach stale rosną. Nie byłoby to możliwe bez systematycznie dobrych wyników, odpowiedniego procesu inwestycyjnego, przejrzystych procedur i dynamicznego zarządzania ofertą produktów. Jeśli dynamika sprzedaży będzie utrzymywać się na podobnym poziomie, możliwe że już niedługo będziemy zarządzać 7 mld zł aktywów – podsumowuje Małgorzata Góra, Prezes Zarządu Union Investment TFI.
Źródło: Union Investment TFI