Ostatni tydzień lutego przebiegał w nastroju obaw związanych z sytuacja polityczną w Afryce Północnej. Po obaleniu dyktatur w Tunezji oraz Egipcie, zamieszki wybuchły w Libii, która jest dużym producentem ropy naftowej.
Wydarzenia wywołały obawy o podaż i dostawy ropy, co siłą rzeczy musiało spowodować wzrost cen czarnego złota na światowych parkietach, która w przeciągu tygodnia zwiększyła się o 9,1% do 112,3 USD/baryłkę. Pod koniec tygodnia emocje studzili inni eksporterzy, którzy zapowiedzieli, iż są w stanie uzupełnić ewentualne braki surowca, gdyby doszło do ograniczenia lub przerwania dostaw z Libii. Indeks MSCI World w skali tygodnia stracił 1,6%, a Indeks MSCI Emerging Markets odnotował spadek rzędu 2,0%. Na rynku azjatyckim dużą przeceną tydzień zakończyły tokijski Nikkei225, który spadł o 2,9%, a chiński Shanghai Comp odnotował obniżkę rzędu 0,7%.
Na rodzimym parkiecie w dalszym ciągu nie doszło do rozstrzygnięć, przez co WIG20 poruszał się w kierunku bocznym, który ograniczony był poziomami 2683-2638pkt. W tygodniowym rozrachunku prestiżowy indeks zyskał 0,4%. Nieznaczeni gorzej radziły sobie szeroki WIG zyskując 0,2%. O przyszłym poziomie i kierunku indeksu zaważą zapewne wydarzenia na sąsiednich rynkach jak również dane makro, wśród których poznamy wielkość polskiego indeksu PMI dla przemysłu (wtorek), gdzie spodziewany jest odczyt na poziomie 55,5pkt. W środę napłyną dane dotyczące dynamiki PKB za 4Q’10, gdzie spodziewany jest odczyt +4,3% r/r oraz ważną decyzję po posiedzeniu RPP dotyczącą ewentualnej podwyżki stóp procentowych z bieżącego poziomu 3,75%.
Rynki zagraniczne
Ostatni tydzień lutego przebiegał w nastroju obaw związanych z sytuacja polityczną w Afryce Północnej. Po obaleniu dyktatur w Tunezji oraz Egipcie, zamieszki wybuchły w Libii, która jest dużym producentem ropy naftowej. Sytuacja ta jest o tyle groźna, iż większa cześć produkcji dostarczana jest na rynki Europy Zachodniej i UE, co wywołało obawy inwestorów w Niemczech, Francji oraz Hiszpanii. Spadki na tamtejszych giełdach skali tygodnia kształtowały się powyżej 2,0%. Ogólnie początek tygodnia po wstępnych danych makro dotyczących indeksów PMI dla przemysłu i usług oraz dobremu odczytowi indeksu IFO, który po lutowym odczycie znalazł się na historycznych maksimach (111,2pkt) mógł przyczynić się do nieznacznego zniwelowania obaw o sytuację w północnej Afryce. Wydarzenia w północnej Afryce okazały się jednak silniejsze, gdyż wywołały trwale obawy o podaż i dostawy ropy, co siłą rzeczy musiało spowodować wzrost cen czarnego złota na światowych parkietach, która w przeciągu tygodnia zwiększyła się o 9,1% do 112,3 USD/baryłkę. Należy jednak zauważyć światełko w tunelu, które związane jest z podażą ropy i zostało ogłoszone pod koniec tygodnia. Arabia Saudyjska i inni eksporterzy zapowiedzieli, iż są w stanie uzupełnić ewentualne braki surowca, gdyby doszło do ograniczenia lub przerwania dostaw z Libii.
Jeśli chodzi o wydarzenia na światowych giełdach to największym przegranym minionego tygodnia okazał się parkiet niemiecki, który zniżkował o 3,3%. Negatywnie wyróżnił się również wspomniane wcześniej parkiety francuski oraz hiszpański. Na pozostałych parkietach spadki kształtowały się w przedziale 1,3% – 2,0%. Na rynku amerykańskim indeksy S&P500 oraz DJIA odnotowały straty rzędu 1,7% i 2,1%, które w przypadku S&P500 spowodowały zejście poniżej poziomu 1300pkt
i naruszeniu linii wsparcia ukształtowanej przez korektę z sierpnia 2008. Indeks MSCI World w skali tygodnia stracił 1,6%, a Indeks MSCI Emerging Markets odnotował spadek rzędu 2,0%. Na rynku azjatyckim dużą przeceną tydzień zakończyły tokijski Nikkei225, który spadł o 2,9%, a chiński Shanghai Comp odnotował obniżkę rzędu 0,7%.
Rosnące ceny ropy mogą być preludium do wzrostu poziomu kosztów, które w dalszej kolejności przełożą się na światowy wzrost cen towarów i produktów nakręcając tym samym spiralę inflacyjną. Obawy o rozpędzającą się inflację oraz dodruk pieniądza przez rząd USA, skłaniają inwestorów do lokowania środków w bezpieczne aktywa, a za takie uważa się metale szlachetne. Pod koniec tygodnia inwestorów uspokoił nieco odczyt z amerykańskiego rynku, a dotyczył on nastrojów konsumentów. Obliczany przez Uniwersytet Michigan indeks odnotował w lutym wzrost do 77,7pkt z 74,2pkt miesiąc wcześniej.
W bieżącym tygodniu czekają nas dalsze publikacje makro dotyczące m.in. dochodów i wydatków amerykanów za styczeń (+0,4% m/m), finalne odczyty europejskich indeksów PMI dla przemysłu oraz usług oraz ich amerykański odpowiednik ISM.
Rynek polski
Nastroje na indeksie blue-chipów, w dalszym ciągu nie zostały jasno określone, przez co WIG20 poruszał się w kierunku bocznym, który ograniczony był poziomami 2683-2638pkt. W tygodniowym rozrachunku WIG20 zyskał 0,4%, powodując, iż od początku roku strata indeksu wynosi 2,6%. Nieznaczeni gorzej radziły sobie szeroki WIG zyskując 0,2%. Średnie i małe spółki zgrupowane w indeksach mWIG40 oraz sWIG80 w ubiegłym tygodniu znalazły się na przeciwnych biegunach notując wynik odpowiednio +0,5% i -0,8%. Jednakże od początku roku znajdują się one na plusie wynoszącym odpowiednio 0,8% i 4,1%. Powodem spadków małych spółek w mijającym tygodniu mogły być m.in. zachowania na sąsiednich rynkach oraz opublikowane gorsze dane dotyczące sprzedaży detalicznej oraz stopy bezrobocia, która w styczniu wyniosła 13,0% względem poprzedniej wartości 12,3%.
Pod kątem analizy technicznej WIG20 kontynuuje ruch boczny i aktualnie znajduje się w środku zakresu ograniczonego poziomami 2800-2600pkt. O przyszłym poziomie i kierunku indeksu zaważą zapewne wydarzenia na sąsiednich rynkach jak również dane makro, wśród których poznamy wielkość polskiego indeksu PMI dla przemysłu (wtorek), gdzie spodziewany jest odczyt na poziomie 55,5pkt. W środę napłyną dane dotyczące dynamiki PKB za 4Q’10, gdzie spodziewany jest odczyt +4,3% r/r oraz ważną decyzję po posiedzeniu RPP dotyczącą ewentualnej podwyżki stóp procentowych z bieżącego poziomu 3,75%.
|
Najważniejsze wydarzenia (28.02.2011 – 04.03.2011) |
|||
|
Miejsce |
Opis |
Prognoza |
|
|
Poniedziałek |
|||
|
11.00 |
Japonia |
Indeks PMI dla przemysłu |
51,4pkt |
|
14.30 |
USA |
Dochody i wydatki Amerykanów |
0,4% m/m |
|
15.45 |
USA |
Indeks Chicago PMI za luty |
67,5 pkt |
|
Wtorek |
|||
|
3.30 |
Chiny |
Indeks PMI przemysłu |
51,5pkt |
|
9.00 |
Polska |
Indeks PMI przemysłu |
55,5pkt |
|
10.00 |
Niemcy |
Indeks PMI przemysłu |
62,6pkt |
|
10.00 |
Euroland |
Indeks PMI przemysłu |
59pkt |
|
11.00 |
Euroland |
Stopa bezrobocia |
10,0% |
|
16.00 |
USA |
Indeks ISM dla przemysłu |
61pkt |
|
Środa |
|||
|
11.00 |
Polska |
PKB za 4Q10 |
4,3% r/r |
|
Polska |
Decyzja ws. stóp procentowych |
3,75-4,0% |
|
|
11.00 |
Euroland |
Inflacja PPI |
1% m/m; 5,6% r/r |
|
15.45 |
USA |
Raport ADP |
175 tys. |
|
20.00 |
USA |
Beżowa Księga |
|
|
Czwartek |
|||
|
10.00 |
Niemcy |
Indeks PMI usług |
59,5pkt |
|
10.00 |
Euroland |
Indeks PMI usług |
57,2pkt |
|
11.00 |
Euroland |
Sprzedaż detaliczna za styczeń |
0,3% m/m |
|
14.30 |
USA |
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych |
|
|
16.00 |
USA |
Wystąpienie publiczne szefa Fed |
|
|
16.00 |
USA |
Indeks ISM dla usług |
59,5pkt |
|
Piątek |
|||
|
14.30 |
USA |
Stopa bezrobocia za luty |
9,1% |
Źródło: Partnerzy Inwestycyjni