Prawie wszystkie towarzystwa funduszy inwestycyjnych rekomendują inwestowanie w funduszach akcyjnych w horyzoncie co najmniej 5 lat. Ma to być skuteczna metoda ograniczania ryzyka w produktach agresywnych.
Niestety przyjęło się, że niezwykle rzadko w mediach przedstawiane są długoterminowe wyniki takich funduszy. Standardem jest ocena funduszu w skali miesiąca, a najdłuższe okresy obejmują zazwyczaj jeden rok. Efektem takich publikacji może być zagubienie czytelników, przed oczyma których najlepsze i najgorsze fundusze akcyjne zmieniają się jak w kalejdoskopie. Tymczasem to właśnie dłuższy horyzont jest swego rodzaju matrycą pokazującą jakość zarządzania.
Wynik na poziomie 60-70% zysku, które osiągnęły najlepsze fundusze w ostatnich 5 latach nie jest w żadnym przypadku satysfakcjonujący. Podobne stopy zwrotu można było osiągnąć tylko przez okres ostatniego roku. Niemniej nie należy zapominać, że te długoterminowe wyniki funduszy są obarczone prawdziwą klęską, jaka objęła rynki kapitałowe w 2008 roku. Mimo tego armagedonu zarządzający niektórych towarzystw w powszechnie rekomendowanym horyzoncie zapewnili swoim klientom zysk i to zysk wyższy niż na tradycyjnej lokacie. Co ciekawe w kategorii najlepszych i najgorszych są rynkowi liderzy pod względem zarządzanych aktywów. Tutaj szczególnie dobre wyniki osiągnęła Arka Akcji, która na koniec roku przekroczyła 3 mld zł aktywów i pokazała 5 letnią stopę zwrotu tylko nieco gorszą od Legg Mason Akcji FIO z ponad dwukrotnie niższymi aktywami.
Na szczęście przed najsłabszymi Pioneer Akcji Polskich FIO i PKO Akcji FIO w ubiegłym roku stanęła nowa szansa na poprawę w postaci nowych zespołów zarządzających. Z punktu widzenia klienta trzeba mieć nadzieję, że za 5 lat też będą w peletonie. Pokazuje to również, jak ważny jest wybór właściwego funduszu inwestycyjnego – w końcu fundusze w zamian za wyższe ryzyko powinny oferować istotnie wyższy zysk niż tradycyjne lokaty bankowe czy obligacje. W wielu przypadkach klienci mogą poczuć się oszukani, bo jednak przekaz reklamowy obiecywał zupełnie co innego. Być może stąd mimo dobrych wyników za 2009 rok pieniądze do funduszy wciąż płyną wąskim strumieniem.
Dlatego decydując się na fundusz akcyjny na pewno warto sprawdzić, jakie wyniki osiągał w okresie ostatnich co najmniej 5 lat.
Źródło: Przegląd Finansowy Bankier.pl