Pomimo niewielkiej poprawy sytuacji gospodarczej Euler Hermes odnotował wzrost obrotu kwartał do kwartału o 3,5% w porównaniu z czwartym kwartałem 2009 r. Grupa osiągnęła wzrost obrotu netto w wysokości 47,6 mln EUR względem 16,5 mln EUR w pierwszym kwartale roku 2009. Wskaźnik łączny uległ znacznej poprawie – od 103,0% do 90% 0 z uwagi na zdecydowane działania zarządcze ukierunkowane na poradzenie sobie z globalnym kryzysem gospodarczym i poprawę środowiska gospodarczego.
7 maja 2010 r. Zarząd Grupy przedstawił Radzie Nadzorczej Euler Hermes skonsolidowane wyniki za pierwszy kwartał 2010 r. w formie zweryfikowanej przez Komisję Audytu.
– W pierwszym kwartale 2010 r. Euler Hermes zbierał plony wdrożonych uprzednio planów działań, co umożliwiło grupie osiągnięcie wskaźnika łączonego w wysokości 90% na koniec marca 2010 r. oraz dodatni wynik techniczny na poziomie 24,5 mln EUR w pierwszym kwartale 2010 r. w porównaniu ze stratą w wysokości 11,1 mln EUR w pierwszym kwartale 2009 r. Niemniej jednak wyjście z kryzysu zajmie trochę czasu. W wielu branżach liczne firmy zaobserwowały zmniejszenie się przychodów sporo poniżej poziomu z 2008 r., a liczba upadłości utrzymuje się na wysokim poziomie. Dla Euler Hermes oznacza to spadek ubezpieczonego obrotu, co wyjaśnia ośmioprocentowy spadek przychodów ze składek i usług – skomentował Wilfried Verstraete, Prezes Zarządu Grupy Euler Hermes.
I. Wyniki za pierwszy kwartał 2010 r.
Kluczowe dane
|
|
I kw. 2010 r. |
IV kw. 2009 r. |
I kw. 2009 r. |
Zmiana wzgl. |
Zmiana wzgl. |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Uzyskane składki |
417,4 |
398,5 |
448,3 |
18,9 |
+5% |
-30,9 |
-7% |
|
Usługi |
88,1 |
90,0 |
100,2 |
-1,9 |
-2% |
-12,1 |
-12% |
|
Obrót razem |
505,5 |
488,5 |
548,5 |
17,0 |
+3% |
-43,0 |
-8% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Wynik techniczny netto |
24,5 |
6,3 |
-11,1 |
18,2 |
+289% |
35,6 |
-321% |
|
Wynik finansowy netto |
42,6 |
29,5 |
54,2 |
13,1 |
+44% |
-11,6 |
-21% |
|
Dochód operacyjny |
67,1 |
35,8 |
43,1 |
31,3 |
+87% |
24,0 |
+56% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Dochód netto |
47,6 |
18,1 |
16,5 |
29,5 |
+163% |
31,1 |
+188% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Współczynnik straty netto |
58,1% |
71,8% |
83,8% |
|
|
|
|
|
Współczynnik kosztów netto |
31,9% |
24,4% |
19,2% |
|
|
|
|
|
Wskaźnik łączny netto |
90,0% |
96,2% |
103,0% |
|
|
|
|
Wynik techniczny netto osiągnął ten poziom dzięki spadkowi liczby roszczeń. Niemniej jednak spadek sprzedaży klientów ubezpieczonych, widoczny w większości krajów w ciągu ostatnich trzech kwartałów 2009 r., potwierdził się w pierwszym kwartale 2010 r., co odbiło się na ośmioprocentowym spadku obrotów Euler Hermes, przy stałym zakresie i kursach wymiany, w porównaniu z pierwszym kwartałem 2009 r.
W tym środowisku niskich stóp procentowych Euler Hermes wygenerował dochód finansowy netto w wysokości 42,6 mln EUR, czyli niższy o 11,6 mln EUR w porównaniu z wynikiem osiągniętym w pierwszym kwartale 2009 r. Wynika to ze spadku zrealizowanych zysków kapitałowych w pierwszym kwartale 2010 r. o 15,7 mln EUR w porównaniu z pierwszym kwartałem roku 2009.
W dochodzie netto w pierwszym kwartale 2010 r. brak jakichkolwiek zdarzeń nadzwyczajnych i został on opodatkowany wg stawki 28,9%, z uwagi na dodatnie różnice podatkowe między spółką-matką i jej podmiotami zależnymi.
Dochód netto w pierwszym kwartale 2010 r. wyniósł 47,6 mln EUR, czyli o 31,1 mln EUR więcej niż w analogicznym kwartale w roku poprzednim.
-
Działalność biznesowa
Obrót w pierwszym kwartale 2010 r. wyniósł 505,5 mln EUR, co stanowi spadek o 7,8% (lub 8,4% przy stałym zakresie i kursach wymiany) względem kwoty 548,5 mln EUR w pierwszym kwartale 2009 r.
Obrót wg krajów (w oparciu o uzyskane składki)
|
W mln EUR |
31/03/2010 (1) |
31/03/2009 (2) |
Zmiana (1)/(2) |
31/03/2009 (3) |
Zmiana (1)/(3) |
|
Niemcy |
175,5 |
190,9 |
-8,1% |
190,9 |
-8,1% |
|
Francja |
91,3 |
100,6 |
-9,3% |
100,6 |
-9,3% |
|
Europa Północna |
108,2 |
107,6 |
+0,5% |
112,2 |
-3,6% |
|
Europa Południowa |
57,7 |
69,9 |
-17,3% |
69,9 |
-17,4% |
|
Ameryki |
45,3 |
51,9 |
-12,8% |
49,8 |
-9,0% |
|
Azja |
14,5 |
12,3 |
+17,8% |
12,5 |
+16,3% |
|
Zmonopolizowane i inne |
13,0 |
15,3 |
-15,0% |
16,0 |
-18,8% |
|
Euler Hermes |
505,5 |
548,5 |
-7,8% |
551,9 |
-8,4% |
Uwagi: (1) Obrót uwzględnia reklasyfikacje geograficzne (średni kurs na marzec 2010 r.)
(2) Obrót uwzględnia reklasyfikacje geograficzne pro forma (średni kurs na marzec 2010 r.)
(3) Obrót uwzględnia reklasyfikacje geograficzne pro forma skorygowane o kursy wymiany i skutki zakresu)
Obrót we wszystkich z wyjątkiem Azji regionach spadł w porównaniu z pierwszym kwartałem 2009 r. z uwagi na: (i) siedmioprocentowy spadek składek, wynikający z obniżenia się ubezpieczonego obrotu Euler Hermes; oraz (ii) niższe przychody z usług, będące wynikiem słabszego popytu na nowe limity kredytowe ze strony ubezpieczonych klientów.
Powyższy spadek obrotu ubezpieczonego wpływa w podobnym stopniu na Francję, obie Ameryki i Niemcy, jest jednak mniej widoczny w Europie Północnej.
Europa Południowa doświadczyła najostrzejszego spadku obrotów, co wynika z dodatkowego wpływu tamtejszego biznesplanu na lata 2008-2009, skutkującego zamierzenie mniejszym portfelem biznesowym.
2. Dochód operacyjny
Dochód operacyjny grupy Euler Hermes zwiększył się o 56% do kwoty 67,1 mln EUR. Poprawa ta wynika z niższego współczynnika łącznego na poziomie 90% – obniżył się on o 6,2 punktu w porównaniu z czwartym kwartałem 2009 r. (96,2%) i o 13 punktów względem pierwszego kwartału roku 2009.
Współczynnik strat i współczynnik kosztów zmieniały się następująco:
– współczynnik strat netto spadł do poziomu 58,1%, co stanowi poprawę w wysokości 25,7 punktów względem pierwszego kwartału roku 2009 (83,8%);
– współczynnik kosztów netto wzrósł do 31,9% z osiągniętego w pierwszym kwartale 2009 r. poziomu 19,2%.
Wzrost współczynnika kosztów netto w wysokości 12,7 punktu wynika głównie ze spadku uzyskanych składek netto oraz wzrostu kosztów reasekuracji.
Dochód finansowy netto za pierwszy kwartał 2010 r. wyniósł 42,6 mln EUR, w szczególności dzięki zyskom kapitałowym w wysokości 17,6 mln EUR, wygenerowanym głównie przez portfele akcji i nieruchomości. Niemniej jednak dochód finansowy netto obniżył się w porównaniu z pierwszym kwartałem 2009 r., jako że zrealizowane zyski kapitałowe w pierwszym kwartale roku 2010 były o 15,7 mln EUR niższe, niż w analogicznym kwartale w roku poprzednim.
-
Opłaty i zdarzenia nadzwyczajne
Euler Hermes nie odnotował żadnych opłat nadzwyczajnych w pierwszym kwartale 2010 r.
-
Portfel inwestycyjny
Z uwagi na niepewne prognozy dla rynków finansowych Euler Hermes utrzymuje bardzo ostrożną politykę zarządzania inwestycjami. Na koniec marca 2010 r. wartość nominalna jego portfela inwestycyjnego, z uwzględnieniem pozycji gotówkowych i ekwiwalentów gotówki, utrzymywała się na poziomie 3.463 mln EUR w porównaniu z wartością 3.339,1 mln EUR na koniec roku 2009.
Pomimo sprzedaży i zmian rynkowych w tym kwartale niezrealizowane zyski kapitałowe i rezerwy rewaluacyjne pozostały na poziomie 97 mln EUR – praktycznie niezmiennym od stanu na koniec grudnia 2009 r. (102 mln EUR).
-
Dochód netto
Dochód netto Euler Hermes po podatku i kosztach finansowych wyniósł 47,6 mln EUR, co stanowi wzrost o 188% względem pierwszego kwartału 2009 r.
-
Kapitał udziałowy
Kapitał udziałowy grupy na koniec pierwszego kwartału wyniósł 1.893 mln EUR, czyli od końca 2009 r. wzrósł o 4,3% od kwoty 1.816 mln EUR.
II. Prognozy
Niezależnie od niepewnego środowiska działania podjęte w 2009 r. powinny w dalszym ciągu przynosić swój pełny skutek w roku 2010, umożliwiając tym samym Euler Hermes stopniowe polepszanie osiąganych wyników.
Pierwsze oznaki zakończenia kryzysu nie zlikwidowały skutków bezprecedensowej recesji, która dotknęła kraje rozwinięte. Bezpośrednim efektem tej wątłej poprawy koniunktury jest niskie prawdopodobieństwo znacznego spadku liczby niewypłacalności w 2010 r., po osiągniętej w 2009 r. wartości szczytowej.
Źródło: Euler Hermes