Wschodnioeuropejską Nagrodę Literacką ufunduje trzech partnerów posiadających ogromne doświadczenie w regionie Europy Wschodniej:
Bank Austria Creditanstalt – wiodąca grupa bankowa w Europie Środkowo-Wschodniej, która w ogromnym stopniu przyczyniła się do integracji gospodarczej w tym regionie.
KulturKontakt Austria – czołowa instytucja pełniąca funkcję mediatora kultury pomiędzy Wschodem a Zachodem.
Wydawnictwo Wieser – posiadające wieloletnią reputację „specjalisty w zakresie literatury wschodnioeuropejskiej”.
Po raz pierwszy, Wschodnioeuropejska Nagroda Literacka obejmie dziesięć krajów z Europy Środkowo-Wschodniej. Jest to także pierwsza inicjatywa, która pozwoli na wszechstronny przegląd współczesnej sceny literackiej w tym regionie.
Przyznanie nowo ustanowionej nagrody zostanie ogłoszone na tegorocznych Targach Książki we Frankfurcie w obecności przedstawicieli sponsorów i kierownictwa Targów. Wschodnioeuropejska Nagroda Literacka zostanie wręczona po raz pierwszy w grudniu 2006 roku. Zwycięzca zostanie wybrany przez międzynarodowy zespół pod przewodnictwem Przewodniczącego międzynarodowego PEN i Dyrektora Akademii Dyplomatycznej w Wiedniu, Jiři Gruša.