Deutsche Bank PBC oraz SovereignFund FIZ przeprowadzą pierwszą na polskim rynku transakcję finansowania inwestycji samorządowej poprzez dokapitalizowanie miejskiej spółki „Stadion w Zabrzu” kwotą 162 mln zł. Kapitał wniesiony do spółki zostanie przeznaczony na sfinansowanie modernizacji stadionu im. Ernesta Pohla w Zabrzu.
Zawarte Umowy pozwolą Miastu Zabrze sfinansować inwestycję modernizacji i rozbudowy stadionu piłkarskiego, poprzez podwyższenie kapitału miejskiej spółki „Stadion w Zabrzu”, która odpowiada za rozbudowę obiektu. Finansowanie inwestycji nastąpi poprzez objęcie nowych udziałów spółki „Stadion w Zabrzu” przez SovereignFund, a następnie ich odkupienie przez Miasto Zabrze, przy czym zapłata ceny nastąpi w terminach i na warunkach uzgodnionych między stronami z uwzględnieniem struktury przepływów w ramach budżetu miasta w perspektywie długoterminowej. Zaletą takiej konstrukcji finansowania jest to, że nie powiększa ono zadłużenia Zabrza.
– Realizowana wspólnie z SovereignFund na rzecz Miasta Zabrze transakcja finansowania rozbudowy i modernizacji stadionu jest unikalna na polskim rynku. Jest przykładem nowego podejścia do finansowania inwestycji samorządowych w Polsce – mówi Maciej Jeleń, Dyrektor Centrum Doradztwa dla Firm Deutsche Bank PBC. – Połączenie tego typu rozwiązania z zewnętrznymi źródłami finansowania np. kredytem lub preferencyjną pożyczką może pozwolić samorządom na efektywne realizowanie większej liczby projektów inwestycyjnych przy zachowaniu płynności. Bazując na naszych doświadczeniach i znajomości rynku jesteśmy zdania, że rozwiązanie to spotka się z dużym zainteresowaniem ze strony sektora Jednostek Samorządu Terytorialnego (JST) – dodaje Maciej Jeleń.
Metoda finansowania
Samorząd realizuje daną inwestycję dzięki podwyższenie kapitałów w swoich spółkach zależnych w drodze emisji nowych udziałów skierowanych do zewnętrznego Funduszu, który obejmując udziały w tych spółkach. Wartość tych udziałów jest systematycznie i na bieżąco odsprzedawana na rzecz Samorządu, wraz z kolejnymi wpłatami. Środki na realizację wykupu udziałów mogą pochodzić z bieżących dochodów JST, osiąganych w kolejnych latach. Rozwiązanie to sprawdzi się przede wszystkim w przypadku, gdy JST stoi przed koniecznością wyboru pomiędzy kilkoma ważnymi inwestycjami. Połączenie zróżnicowanych źródeł finansowania: zewnętrznego oraz innowacyjnego, aktualnie wprowadzanego modelu pozwoli JST na równoczesne prowadzenie większej liczby projektów, szczególnie tych o dużym zapotrzebowaniu kapitałowym.
Przykład Miasta Zabrze
Miasto Zabrze zdecydowało się na modernizację i rozbudowę stadionu piłkarskiego im. Ernesta Pohla, miejsca rozgrywek znanego klubu piłkarskiego Górnika Zabrze. Przebudowa Stadionu – a faktycznie budowa zupełnie nowego obiektu w miejscu istniejącego – to dla Zabrza wyzwanie. Wydatki budżetu Miasta to w tym roku ponad 700 mln zł, na inwestycje przeznaczono 20 proc. tej kwoty. Deficyt wyniesie 26,7 mln zł. W takiej sytuacji samorząd nie chciał zaciągać kolejnego kredytu. Utworzona została więc przez Miasto Zabrze spółka „Stadion w Zabrzu”. Na podstawie umów zawartych w dniu 24 sierpnia br. przez Miasto, Fundusz kapitałowy oraz Deutsche Bank PBC, SovereignFund FIZ, podwyższy kapitał spółki „Stadion w Zabrzu” kwotą 162 mln zł stając się udziałowcem do czasu odkupienia ich przez Miasto. Kapitał, który zostanie wniesiony do spółki przeznaczony zostanie na planowaną inwestycję, czyli w tym wypadku modernizację stadionu. Gwarantem bezpieczeństwa transakcji jest Deutsche Bank PBC. Zadaniem Banku jest koordynacja przedsięwzięcia oraz obsługa finansowa transakcji.
Fundusz będzie tylko przez chwilę formalnym właścicielem Stadionu, a zapłata całości zobowiązań Miasta zostanie rozłożona w perspektywie długoterminowej. Co ważne zaproponowana przez Fundusz i Bank konstrukcja finansowania nie powiększy zadłużenia Zabrza.
– SovereignFund ocenia kondycję finansową samorządów przede wszystkim z perspektywy operacyjnej. Zabrze ma stabilne, powtarzalne dochody i korzystny poziom wydatków sztywnych. Powstaje nadwyżka operacyjna, która naszym zdaniem gwarantuje, że miasto nie tylko może podjąć budowę stadionu, ale również prowadzić w tym czasie inne projekty bez ryzyka utraty płynności – wyjaśnia Jacek Maciejewicz, prezes zarządu SovereignFund TFI S.A., spółki zarządzającej funduszem inwestycyjnym.
– Korzystając z alternatywnej, zaproponowanej przez Deutsche Bank PBC i SovereignFund metody finansowania możemy uniknąć ryzyka, że kolejne zmiany forsowane przez Ministerstwo Finansów zmuszą nas do wstrzymania budowy – dodaje Piotr Barczyk, Skarbnik Miasta Zabrze.
Nowy stadion w Zabrzu będzie gotowy na początku 2013 r. Powstanie przy ul. Roosevelta, w miejscu istniejącego obiektu z 1934 r. Stadion będzie posiadał około 32 000 miejsc i spełni wymogi najwyższej, czwartej kategorii standaryzacji UEFA. Będzie nie tylko stadionem piłkarskim, ale także areną wydarzeń kulturalnych i rozrywkowych.
Źródło: Deutsche Bank PBC