Deutsche Bank PBC oraz SovereignFund FIZ przeprowadzą pierwszą na polskim rynku transakcję finansowania inwestycji samorządowej poprzez dokapitalizowanie miejskiej spółki „Stadion w Zabrzu” kwotą 162 mln zł. Kapitał wniesiony do spółki zostanie przeznaczony na sfinansowanie modernizacji stadionu im. Ernesta Pohla w Zabrzu.
Zawarte Umowy pozwolą Miastu Zabrze sfinansować inwestycję modernizacji i rozbudowy stadionu piłkarskiego, poprzez podwyższenie kapitału miejskiej spółki „Stadion w Zabrzu”, która odpowiada za rozbudowę obiektu. Finansowanie inwestycji nastąpi poprzez objęcie nowych udziałów spółki „Stadion w Zabrzu” przez SovereignFund, a następnie ich odkupienie przez Miasto Zabrze, przy czym zapłata ceny nastąpi w terminach i na warunkach uzgodnionych między stronami z uwzględnieniem struktury przepływów w ramach budżetu miasta w perspektywie długoterminowej. Zaletą takiej konstrukcji finansowania jest to, że nie powiększa ono zadłużenia Zabrza.
Transakcja realizowana jest przez SovereignFund oraz Deutsche Bank PBC. Rolą Banku jest koordynacja przedsięwzięcia oraz pełna obsługa finansowa transakcji. Bank będzie m.in. odpowiedzialny za wszelkie przepływy finansowe, jest także gwarantem bezpieczeństwa transakcji dla wszystkich jej uczestników.
– Realizowana wspólnie z SovereignFund na rzecz Miasta Zabrze transakcja finansowania rozbudowy i modernizacji stadionu jest unikalna na polskim rynku. Jest przykładem nowego podejścia do finansowania inwestycji samorządowych w Polsce – mówi Maciej Jeleń, Dyrektor Centrum Doradztwa dla Firm Deutsche Bank PBC. – Połączenie tego typu rozwiązania z zewnętrznymi źródłami finansowania np. kredytem lub preferencyjną pożyczką może pozwolić samorządom na efektywne realizowanie większej liczby projektów inwestycyjnych przy zachowaniu płynności. Bazując na naszych doświadczeniach i znajomości rynku jesteśmy zdania, że rozwiązanie to spotka się z dużym zainteresowaniem ze strony sektora Jednostek Samorządu Terytorialnego (JST) – dodaje Maciej Jeleń.
Metoda finansowania
Samorząd realizuje daną inwestycję dzięki podwyższenie kapitałów w swoich spółkach zależnych w drodze emisji nowych udziałów skierowanych do zewnętrznego Funduszu, który obejmując udziały w tych spółkach. Wartość tych udziałów jest systematycznie i na bieżąco odsprzedawana na rzecz Samorządu, wraz z kolejnymi wpłatami. Środki na realizację wykupu udziałów mogą pochodzić z bieżących dochodów JST, osiąganych w kolejnych latach. Rozwiązanie to sprawdzi się przede wszystkim w przypadku, gdy JST stoi przed koniecznością wyboru pomiędzy kilkoma ważnymi inwestycjami. Połączenie zróżnicowanych źródeł finansowania: zewnętrznego oraz innowacyjnego, aktualnie wprowadzanego modelu pozwoli JST na równoczesne prowadzenie większej liczby projektów, szczególnie tych o dużym zapotrzebowaniu kapitałowym.
Przykład Miasta Zabrze
Miasto Zabrze zdecydowało się na modernizację i rozbudowę stadionu piłkarskiego im. Ernesta Pohla, miejsca rozgrywek znanego klubu piłkarskiego Górnika Zabrze. Przebudowa Stadionu – a faktycznie budowa zupełnie nowego obiektu w miejscu istniejącego – to dla Zabrza wyzwanie. Wydatki budżetu Miasta to w tym roku ponad 700 mln zł, na inwestycje przeznaczono 20 proc. tej kwoty. Deficyt wyniesie 26,7 mln zł. W takiej sytuacji samorząd nie chciał zaciągać kolejnego kredytu. Utworzona została więc przez Miasto Zabrze spółka „Stadion w Zabrzu”. Na podstawie umów zawartych w dniu 24 sierpnia br. przez Miasto, Fundusz kapitałowy oraz Deutsche Bank PBC, SovereignFund FIZ, podwyższy kapitał spółki „Stadion w Zabrzu” kwotą 162 mln zł stając się udziałowcem do czasu odkupienia ich przez Miasto. Kapitał, który zostanie wniesiony do spółki przeznaczony zostanie na planowaną inwestycję, czyli w tym wypadku modernizację stadionu. Gwarantem bezpieczeństwa transakcji jest Deutsche Bank PBC. Zadaniem Banku jest koordynacja przedsięwzięcia oraz obsługa finansowa transakcji.
Fundusz będzie tylko przez chwilę formalnym właścicielem Stadionu, a zapłata całości zobowiązań Miasta zostanie rozłożona w perspektywie długoterminowej. Co ważne zaproponowana przez Fundusz i Bank konstrukcja finansowania nie powiększy zadłużenia Zabrza.
– SovereignFund ocenia kondycję finansową samorządów przede wszystkim z perspektywy operacyjnej. Zabrze ma stabilne, powtarzalne dochody i korzystny poziom wydatków sztywnych. Powstaje nadwyżka operacyjna, która naszym zdaniem gwarantuje, że miasto nie tylko może podjąć budowę stadionu, ale również prowadzić w tym czasie inne projekty bez ryzyka utraty płynności – wyjaśnia Jacek Maciejewicz, prezes zarządu SovereignFund TFI S.A., spółki zarządzającej funduszem inwestycyjnym.
– Korzystając z alternatywnej, zaproponowanej przez Deutsche Bank PBC i SovereignFund metody finansowania możemy uniknąć ryzyka, że kolejne zmiany forsowane przez Ministerstwo Finansów zmuszą nas do wstrzymania budowy – dodaje Piotr Barczyk, Skarbnik Miasta Zabrze.
Nowy stadion w Zabrzu będzie gotowy na początku 2013 r. Powstanie przy ul. Roosevelta, w miejscu istniejącego obiektu z 1934 r. Stadion będzie posiadał około 32 000 miejsc i spełni wymogi najwyższej, czwartej kategorii standaryzacji UEFA. Będzie nie tylko stadionem piłkarskim, ale także areną wydarzeń kulturalnych i rozrywkowych.
Źródło: Deutsche Bank PBC
Wojciech Boczoń