Ministerstwo Finansów pozostawiło kupon obligacji oferowanych w listopadzie na dotychczasowym poziomie. Odsetki wynoszą od 4,10 do 6,75 proc. w stosunku rocznym– w zależności od rodzaju papieru. Od 27 października można także zamieniać zapadające obligacje dwu- i czteroletnie na nowe, korzystając z 10-gr dyskonta.
Oprocentowanie papierów dwuletnich sprzedawanych w listopadzie wynosi 4,75 proc. w skali rocznej, czteroletnich – 5,75 proc. (w pierwszym roku oszczędzania), a dziesięcioletnich – aż 6,75 proc. przez pierwszy rok. Po raz kolejny Ministerstwo Finansów zdecydowało się na pozostawanie oprocentowania bez zmian. – Nasza oferta jest atrakcyjnym uzupełnieniem komercyjnych propozycji lokat. Przedstawiamy propozycję oszczędzania łączącą w sobie zysk i bezpieczeństwo – mówi Anna Suszyńska, zastępca dyrektora Departamentu Długu Publicznego w Ministerstwie Finansów.
Listopadowa oferta obligacji składa się z czterech papierów: dwuletnich serii DOS1111, czteroletnich COI1113, dziesięcioletnich EDO1119 oraz wchodzących na trzy miesiące do sprzedaży obligacji trzyletnich TZ1112. Każda z obligacji, niezależnie od typu, ma wartość nominalną 100 zł. Kwota ta, powiększona o odsetki, zwracana jest na zakończenie okresu oszczędzania.
Rządowe papiery można kupić w placówkach PKO Banku Polskiego – agenta emisji. Zlecenie zakupu można złożyć również przez Internet oraz telefonicznie. Według ekspertów, obligacje detaliczne w dalszym ciągu pozostają interesującą alternatywą dla innych form lokowania oszczędności. – Za rządowymi papierami przemawia przede wszystkim prosty mechanizm wyliczania odsetek i brak ukrytych prowizji. – mówi Małgorzata Jabłońska, dyrektor sprzedaży
Stałe odsetki
„Dwulatki”, jako jedyne papiery o stałym oprocentowaniu w ofercie detalicznej cieszą się największym zainteresowaniem. Kupon przy serii sprzedawanej w listopadzie sięga 4,75 proc. w skali roku. Emitent spodziewa się, że i tym razem zainteresowanie obligacjami dwuletnimi będzie spore. Do „dwulatek” przekonuje przede wszystkim krótki czas inwestycji oraz to, że nabywcy już na początku inwestycji wiedzą, jaki otrzymają zysk. Z tego powodu obligacje dwuletnie traktowane są jako jedna z najpewniejszych form oszczędzania – – mówi Anna Suszyńska, zastępca dyrektora Departamentu Długu Publicznego w Ministerstwie Finansów. Najważniejsze cechy obligacji dwuletnich to:
- stałe oprocentowanie przez cały czas oszczędzania;
- możliwość wycofania się z inwestycji w trakcie dwuletniego okresu oszczędzania (tzw. opcja przedterminowego wykupu). W takim przypadku z odsetek przysługujących na każdą obligację potrąca się jedynie 1 zł. Nabywca może zrezygnować z dowolnej liczby posiadanych papierów, co daje dużą swobodę dysponowania własnymi środkami;
- kapitalizacja odsetek po pierwszym roku. W przypadku papierów listopadowej serii DOS1111 oznacza to, że po upływie dwóch lat nabywca może liczyć na zysk 9,73 zł od każdej obligacji;
- osoby, które zainwestowały w serię DOS przed dwoma laty, mogą zamienić stare papiery na nowe, korzystając z dziesięciogroszowego dyskonta od każdej sztuki obligacji nabywanych w drodze zamiany. Operacja polega na zaliczeniu na poczet ceny nabywanych obligacji wierzytelności z tytułu wykupu zapadających papierów.
Pierwszy miesiąc sprzedaży listopadowej serii „trzylatek”
Listopad jest pierwszym miesiącem sprzedaży obligacji trzyletnich nowej serii TZ1112. Oprocentowanie tych obligacji wynosi 4,10 proc. w pierwszym półrocznym okresie odsetkowym Papiery te przyciągają osoby, które chcą, aby kupon od ich oszczędności zwiększał się w miarę jak rosną rynkowe stopy procentowe. Kupującymi są często także posiadacze obligacji starych serii, którzy zapadające instrumenty chcą zamienić na nowe.
Kupujący obligacje trzyletnie powinni pamiętać, że są to papiery o charakterze rynkowym – można nimi handlować na rynku wtórnym, czyli np. na GPW i tam zbyć TZ przed terminem.
Papiery zabezpieczające przed inflacją
Nabywcy obligacji czteroletnich listopadowej serii COI1113, indeksowanych poziomem inflacji, zarobią po roku 5,75 proc. od zainwestowanej sumy (podobnie jak kupujący papiery w sierpniu, wrześniu i październiku). W kolejnych latach oprocentowanie wyznaczane jest poprzez dodanie do stopy wzrostu cen towarów i usług (inflacji) marży 2,5 proc. Eksperci oceniają, że m.in. dlatego „czterolatki” znajdują nabywców – Sposób wyliczania kuponu zabezpiecza nabywców na wypadek wzrostu cen – komentuje Małgorzata Jabłońska z Domu Maklerskiego PKO BP.
„Czterolatki” cechuje:
- oprocentowanie obligacji zabezpieczone przed negatywnym wpływem inflacji;
- wypłata odsetek co roku;
- możliwość wycofania się z inwestycji w trakcie okresu oszczędzania (analogicznie jak w przypadku dwulatek);
- możliwość zamiany starych, zapadających papierów na nowe, dzięki czemu uzyskuje się dziesięciogroszowe dyskonto w cenie każdej nabywanej obligacji.
Szansa na odsetki bez podatku
W listopadowej ofercie Ministerstwa Finansów najwyżej oprocentowane są „dziesięciolatki” (EDO1119). W pierwszym rocznym okresie odsetkowym kupon płacony od tych papierów wynosi 6,75 proc. W kolejnych latach oprocentowanie zależy od stopy inflacji, powiększonej o marżę 2,75 proc. Dodatkową zaletą tych papierów jest coroczna kapitalizacja odsetek, zwiększająca zyskowność obligacji.
Obligacje dziesięcioletnie można także nabywać w ramach Indywidualnych Kont Emerytalnych IKE-Obligacje. W takim przypadku odsetki od zgromadzonych wkładów nie podlegają podatkowi od zysków kapitałowych, jeśli spełnione są warunki do wypłaty w świetle ustawy o IKE. Limit nieopodatkowanych wpłat na IKE w 2009 r. wynosi 9 579 zł (na jego wykorzystanie w tym roku pozostało tylko kilka tygodni). Kwota ta pozwala na zakup 95 sztuk obligacji EDO. – Dla osób, które mają świadomość, że emerytura z ZUS i OFE będzie dla nich niewystarczająca, znakomitym rozwiązaniem jest program Indywidualnych Kont Emerytalnych. Głównymi zaletami konta IKE-Obligacje są przejrzyste zasady oszczędzania oraz brak opodatkowania zysku w przypadku spełnienia warunków określonych w ustawie o IKE. Przy założeniu obecnej stopy inflacji ta forma oszczędzania na emeryturę może dać podwojenie kapitału. – mówi Anna Suszyńska, zastępca dyrektora Departamentu Długu Publicznego w Ministerstwie Finansów.
Najważniejsze cechy „dziesięciolatek” to:
- oprocentowanie zmienia się co rok, zależnie od zmian stopy inflacji;
- roczna kapitalizacja odsetek. Ich wypłata następuje przy wykupie papierów po 10 latach. Gdyby przyjąć, że oprocentowanie obligacji pozostanie na obecnym poziomie, nabywcy mogą liczyć na zwrot ponad 192 zł za każde zainwestowane 100 zł!;
- możliwość przedterminowego wyjścia z inwestycji (na zasadach podobnych jak w przypadku „dwulatek” i „czterolatek”).
Inwestowanie bez wychodzenia z domu
Chętni na zakup obligacji detalicznych mogą zgłosić się do placówek PKO Banku Polskiego (agent emisji). Tak robi większość nabywców. Aby zainwestować w rządowe papiery nie trzeba jednak wychodzić z domu. Przypominamy o sprzedaży przez Internet prowadzonej na stronie www.zakup.obligacjeskarbowe.pl. Możliwe jest także składanie zleceń zakupu przez telefon,
Wypłatę, odsetek jak i terminowy wykup obligacji gwarantuje Skarb Państwa. Nabywcy rządowych papierów mogą być także pewni, że warunki oferty nie zmienią się w trakcie oszczędzania.
Podsumowanie oferty obligacji Skarbu Państwa w listopadzie 2009 r.
| Typ obligacji | Długość obligacji w latach | Cena emisyjna w zł | Typ i wysokość oprocentowania w pierwszym okresie odsetkowym | Podstawa ustalania oprocentowania w kolejnym okresie odsetkowym | Wypłata odsetek | Rodzaj obligacji | Okres sprzedaży | Przyjmowanie dyspozycji zamiany |
| DOS1111 | 2 | 100,00; 99,90 przy zamianie | stałe; 4,75% | – | Kapitalizacja po roku, wypłata odsetek po 2 latach | oszczędno – ściowa | 1-30.XI.2009 | Od 27 października 2009 r. do trzeciego dnia roboczego poprzedzającego wykup posiadanych obligacji DOS1109 |
| TZ1112 | 3 | 99,90; 99,80 przy zamianie | zmienne; 4,10% | 0,95 * WIBOR 6M | co pół roku | rynkowa | 1.XI.2009-31.I.2010 | Zakończone (dyspozycje można było składać od 12 do 19 października) |
| COI1113 | 4 | 100,00; 99,90 przy zamianie | zmienne; 5,75% | stopa inflacji + marża 2,50% | co rok | oszczędno – ściowa | 1-30.XI.2009 | Od 27 października 2009 r. do trzeciego dnia roboczego poprzedzającego wykup posiadanych obligacji COI1109 |
| EDO1119 | 10 | 100 | zmienne; 6,75% | stopa inflacji + marża 2,75% | kapitalizacja co rok, wypłata odsetek po 10 latach | oszczędno -ściowa | 1-30.XI.2009 | – |
Źródło: Ministerstwo Finansów