Na skutek osłabienia franka od szczytu z 17 lutego rata kredytu hipotecznego na 300 tys. zł spadła średnio o 226 zł – wynika z analizy Expandera. W największym stopniu zmniejszyła się rata kredytów zaciągniętych pod koniec ub.r.
Expander sprawdził, jak zmieniły się od 17 lutego raty różnych kredytów hipotecznych we frankach szwajcarskich, zaciągniętych w okresie od stycznia 2007 roku do grudnia 2008 roku. Na 17 lutego przypada szczyt notowań CHFPLN na poziomie 3,33. Od tamtego momentu kurs spadł o prawie 12% do 2,94 zł za franka. Wyliczenia mają charakter teoretyczny, zakładają bowiem, że bank do wyliczenia raty posługuje się bieżącą stawką oprocentowania rynkowego (LIBOR).
Zmiana raty kredytu hipotecznego (300 tys. zł, 30 lat)
|
Data zaciągnięcia kredytu |
CHFPLN w momencie zaciągania kredytu |
Śr. marża (w proc.) |
Rata 17 II LIBOR 0,5% CHFPLN 3,33 |
Rata dziś LIBOR 0,4% CHFPLN 2,94 |
Różnica w racie |
|
01-01-2007 |
2,4 |
1,67 |
1 655 zł |
1 446 zł |
– 209 zł |
|
01-03-2007 |
2,43 |
1,52 |
1 601 zł |
1 399 zł |
– 202 zł |
|
01-08-2007 |
2,3 |
1,42 |
1 672 zł |
1 460 zł |
– 212 zł |
|
01-12-2007 |
2,18 |
1,49 |
1 784 zł |
1 558 zł |
– 226 zł |
|
01-01-2008 |
2,19 |
1,57 |
1 795 zł |
1 567 zł |
– 228 zł |
|
01-03-2008 |
2,21 |
1,42 |
1 742 zł |
1 521 zł |
– 221 zł |
|
01-07-2008 |
2,08 |
1,36 |
1 840 zł |
1 607 zł |
– 233 zł |
|
01-09-2008 |
2,07 |
1,4 |
1 859 zł |
1 624 zł |
– 235 zł |
|
01-12-2008 |
2,51 |
4,08 |
2 138 zł |
1 870 zł |
– 268 zł |
Źródło: Bloomberg, wyliczenia własne
W największym stopniu spadek raty od 17 lutego odczuły osoby, które zaciągnęły kredyt w grudniu 2008 r. w ich przypadku rata obniżyła się z 2138 zł w lutym do 1870 zł obecnie, zatem aż o 268 zł (12,5%). Kredytobiorcy ci, podobnie, jak w lutym, płacą jednak najwyższą ratę w naszym zestawieniu. Co prawda zaciągnęli kredyt po najwyższym kursie CHFPLN, zatem ich zadłużenie we frankach jest najmniejsze (123 tys. CHF; w obliczeniach uwzględniono spread walutowy na poziomie 14 groszy), ale jednocześnie mają najwyższą marżę, czyli najwyższe oprocentowanie. Między wrześniem a grudniem średnia marża dla kredytu we frankach (300 tys. zł, 30 lat) wzrosła z 1,4% do 4,08%, co daje aż 2,68 pkt. proc. różnicy w oprocentowaniu.
W najmniejszym stopniu korzyść płynącą ze spadku kursu franka odczuli kredytobiorcy, którzy zaciągnęli kredyty w marcu 2007 r. Zaciągnęli go bowiem po stosunkowo wysokim kursie (początkowe zadłużenie wynosiło127,1 tys. CHF), a jednocześnie z relatywnie niską marżą na poziomie 1,52%. Ci kredytobiorcy płacą też dziś najniższą ratę, na poziomie 1399 zł. Rata ta jest aż o 537 zł niższa od raty kredytu zaciągniętego w grudniu 2008 r.
Aby dokładnie prześledzić wpływ samych zmian kursowych na wysokość rat kredytów zaciągniętych w różnych okresach od stycznia 2007 r. do grudnia 2008 r. w dodatkowym zestawianiu założyliśmy stałość marży na poziomie 1,5% oraz stopy LIBOR 17 lutego i 16 marca na poziomie 0,5%. Z tego zestawienia wynika, że gdyby wszystkie kredyty miały taką samą marżę, efekt zmian kursowych najbardziej odczuwaliby dziś kredytobiorcy, którzy zadłużyli się przy najniższym kursie CHFPLN (w naszym zestawieniu jest to kredyt zaciągnięty 1 września 2008 r.). Ci kredytobiorcy płaciliby dziś jednak najwyższą ratę w zestawieniu.
Zmiana raty kredytu hipotecznego przy założeniu stałości marży
|
Data zaciągnięcia kredytu |
CHFPLN w momencie zaciągania kredytu |
Marża (w proc.) |
Rata 17 II LIBOR 0,5% CHFPLN 3,33 |
Rata dziś LIBOR 0,5% CHFPLN 2,94 |
Różnica w racie |
|
01-01-2007 |
2,4 |
1,5 |
1 618 zł |
1 432 zł |
– 186 zł |
|
01-03-2007 |
2,43 |
1,5 |
1 597 zł |
1 414 zł |
– 183 zł |
|
01-08-2007 |
2,3 |
1,5 |
1 690 zł |
1 496 zł |
– 194 zł |
|
01-12-2007 |
2,18 |
1,5 |
1 786 zł |
1 581 zł |
– 205 zł |
|
01-01-2008 |
2,19 |
1,5 |
1 778 zł |
1 574 zł |
– 204 zł |
|
01-03-2008 |
2,21 |
1,5 |
1 761 zł |
1 559 zł |
– 202 zł |
|
01-07-2008 |
2,08 |
1,5 |
1 875 zł |
1 660 zł |
– 215 zł |
|
01-09-2008 |
2,07 |
1,5 |
1 885 zł |
1 668 zł |
– 217 zł |
|
01-12-2008 |
2,51 |
1,5 |
1 545 zł |
1 367 zł |
– 178 zł |
Źródło: Bloomberg, wyliczenia własne
W opinii Expandera, kurs CHFPLN ma szansę w najbliższym czasie obniżyć się do ok. 2,8 zł. Ma to związek z wzrostem optymizmu na rynku akcji, a także umocnieniem euro do dolara i franka na rynkach światowych. Jest jednak za wcześnie, aby traktować umocnienie złotego w ostatnich tygodniach inaczej niż jako korektę. Dlatego nie można wykluczyć powrotu kursu CHFPLN w okolice tegorocznego maksimum, zatem wystąpienia jeszcze jednej fali wzrostowej franka szwajcarskiego.
Katarzyna Siwek, wsp. Jerzy Węglarz
Expander
Źródło: Expander