Grudzień przyniósł poprawę nastrojów na rynku akcji oraz kontynuację koniunktury na rynku skarbowych papierów dłużnych. Po raz pierwszy od lipca 2008 roku szeroki indeks rynku WIG oraz indeks WIG20 odnotowały wzrosły wartości. W grudniu zyskały one odpowiednio +0,36% oraz +2,74% (wobec -4,46% oraz -4,59% w listopadzie).
Miniony miesiąc przyniósł jednak, zbliżony do listopadowego, spadek wartości indeksów małych i średnich spółek – sWIG80 oraz mWIG40 zniżkowały odpowiednio o -4,00% (-2,37% w listopadzie) oraz o -3,21% (-3,84%). Na wartości straciła także większość indeksów branżowych. Wyjątek stanowił tylko sektor WIGbanki (+8,41%) oraz WIG-media (+1,34). Największe spadki, odpowiednio -6,95%, -4,94% oraz -4,71%, stały się udziałem indeksów WIG-spożywczy, WIG-budownictwo oraz WIG-informatyka.
Zadowoleni mogą być posiadacze rządowych papierów wartościowych. Grudzień był bowiem kontynuacją spadkowej tendencji dla rentowności polskich obligacji, co w konsekwencji przełożyło się na wzrost ich cen. Z pewnością na taki stan rzeczy wpływ miały oczekiwania rynku co do obniżki stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej (RPP). 23 grudnia podjęła ona decyzję o obniżeniu stóp procentowych o 75 pkt bazowych, do 5,00% w przypadku głównej stopy referencyjnej. Chociaż sama decyzja była oczekiwana przez rynek to zaskoczyła jednak skala obniżki – dziewięciu z dziesięciu ankietowanych przez agencję ISB ekonomistów oczekiwało obniżki stóp procentowych podczas grudniowego posiedzenia RPP o 50 pb., a tylko jeden o 75 pkt. Indeks papierów dłużnych IROS, mierzący stopy zwrotu benchmarkowych obligacji skarbowych o oprocentowaniu stałym w grudniu zyskał +2,51%, wobec listopadowego wzrostu w wysokości +3,75%. Rentowności obligacji 2,3,4 oraz 5-letnich spadły na koniec roku do poziomu oscylującego wokół 5,2% (5,8% na koniec listopada). Podobnie jak listopad, grudzień przyniósł wzrosty cen wszystkich obligacji rządowych. Najwięcej dały zarobić papiery wartościowe o najdłuższych terminach do wykupu – wskaźnik IROS- 10, czyli subindeks obligacji dziesięcioletnich, wzrósł o +3,75 (+5,55% w listopadzie). Na drugim miejscu znalazły się 5-latki, które zanotowały zwyżkę cen w ciągu miesiąca o +2,55% (+4,92%). Najmniej zyskały na wartości obligacje o najkrótszym terminie do wykupu: IROS-2 wzrósł o +1,67% (+2,68%).
Zapraszamy do zapoznania się z pełną wersją raportu w formacie pdf.
Źródło: Analizy Online