Podobny rozwój sytuacji na rynkach akcji i obligacji jest swego rodzaju rzadkością. Może być interpretowany jako wysyłanie przez te rynki sprzecznych sygnałów co do perspektyw rozwoju sytuacji gospodarczej w Polsce w kolejnych kwartałach. Z jednej strony rynek obligacji dyskontuje oczekiwane spowolnienie gospodarcze, niską inflację i dalsze znaczne obniżki stóp procentowych. Z drugiej – inwestorzy kupujący akcje na giełdzie spodziewają się wzrostu ich wartości związanego z oczekiwanymi dobrymi wynikami finansowymi, co z kolei wskazuje, że oczekują pomyślnego rozwoju sytuacji gospodarczej. Paradoksalnie może okazać się, że obydwa rynki mają rację – rynek obligacji w perspektywie krótkoterminowej, zaś rynek akcji – w średnim i dłuższym okresie – mówi Marek Przybylski, prezes Commercial Union Investment Management (Polska), spółki zarządzającej aktywami funduszy CU Życie.
Zarówno w drugim kwartale 2005 r., jak i w ciągu ostatnich 12 miesięcy ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe CU Życie przyniosły bardzo dobre zyski. Wyjątkiem jest jedynie Fundusz Eurozrównoważony, którego 4-proc. strata w ciągu 12 miesięcy to efekt uboczny ok. 10-proc. osłabienia euro do złotego w tym okresie, w dużej części zrekompensowanego przez zyski z zagranicznych akcji i obligacji.
Fundusze z niewielkim udziałem akcji przyniosły zyski większe niż alternatywne, bezpieczne sposoby oszczędzania, a te ze znacznym udziałem akcji – nawet kilkunastoprocentowe zyski w ciągu 12 miesięcy, zarówno w ujęciu nominalnym, jak i realnym.
Wyniki ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych CU Polska – Towarzystwa Ubezpieczeń na Życie według stanu na koniec II kwartału 2005 roku [proc.]
|
Fundusz |
3 miesiące |
12 miesięcy |
3 lata |
5 lat |
|
Pieniężny |
1,41 |
5,90 |
– |
– |
|
Gwarantowany |
1,49 |
5,71 |
19,86 |
51,62 |
|
Gwarantowany Plus |
1,27 |
4,84 |
14,36 |
– |
|
Stabilnego Wzrostu |
2,65 |
11,17 |
30,41 |
74,71 |
|
Zrównoważony |
3,47 |
15,43 |
58,51 |
82,48 |
|
Eurozrównoważony |
1,07 |
-4,15 |
– |
– |
|
Międzynarodowy |
4,56 |
4,73 |
30,01 |
1,38 |
|
CU – Fundusz Akcji |
3,90 |
17,61 |
102,79 |
61,02 |
|
Dynamiczny |
3,45 |
17,02 |
149,06 |
126,15 |
|
WIG |
3,90 |
18,30 |
99,62 |
44,24 |
|
Inflacja |
0,5 |
1,4 |
6,5 |
14,6 |
Aktywami ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych CU Życie zarządza wyspecjalizowana spółka Commercial Union Investment Management (Polska) SA. Posiada ona zezwolenia KPWiG na zarządzanie portfelami papierów wartościowych i na doradztwo inwestycyjne. Zajmuje drugie miejsce wśród podmiotów asset management w Polsce pod względem wartości zarządzanych aktywów (ogółem blisko 10 miliardów zł).