Znamy już szczegóły emisji obligacji detalicznych Skarbu Państwa przewidzianej na listopad 2010 r. Ministerstwo Finansów podało do publicznej wiadomości oprocentowanie, jakie zamierza zaoferować podczas listopadowej emisji papierów dłużnych.
Inwestorzy indywidualni będą mogli wybierać między czterema rodzajami obligacji,których oprocentowanie waha się od 3,85 proc. do 5,25 proc. w pierwszym roku odsetkowym.
Na początku listopada do sprzedaży trafią cztery rodzaje obligacji; dwuletnie z serii DOS1112 o rocznym oprocentowaniu wynoszącym 4,0 proc., czteroletnie COI1114 oferujące 4,5 proc. w skali roku i dziesięcioletnie EDO1120 na których zarobić można aż 5,25 proc. w pierwszym tylko roku odsetkowym, natomiast w następnych latach marża odsetkowa ulega dodatkowemu zwiększeniu.
Listopad jest także terminem ostatniej w bieżącym roku emisji obligacji trzyletnich TZ1113 oprocentowanych 3,85 proc. w skali roku. Obligacje trzyletnie są jedynymi detalicznymi papierami dłużnymi Skarbu Państwa notowanymi na rynku Catalyst i Bondspot. Różnią się one od pozostałych zmiennym oprocentowaniem uzależnionym od WIBOR6M, oraz tym, że ich emisja następuje co trzy miesiące, a nie co miesiąc jak w przypadku pozostałych obligacji Skarbu Państwa.
Najwyżej oprocentowanymi obligacjami pozostają niezmiennie obligacje dziesięcioletnie, które oferują w pierwszym roku odsetkowym zysk aż 5,25 proc. W następnych latach zwrot z inwestycji może być jeszcze większy. Tak jak w przypadku obligacji czteroletnich, dziesięciolatki mają zmienne oprocentowanie, które oparte jest na wskaźniku poziomu inflacji w danym roku do którego doliczana jest marża odsetkowa. Dodatkowym bonusem jest fakt, że w następnych latach marża jest wyższa niż w pierwszym roku.
– Uwzględniając najwyższy poziom bezpieczeństwa, oraz możliwość zwolnienia z podatku od zysków kapitałowych (poprzez inwestowanie za pomocą IKE Obligacje), dziesięcioletnie obligacje detaliczne są zdecydowanie jedną z najatrakcyjniejszych form bezpiecznego inwestowania dostępnych obecnie na rynku – podsumowuje Anna Suszyńska, zastępca dyrektora Departamentu Długu Publicznego w Ministerstwie Finansów. – Odsetki kapitalizują się co roku, i nawet w przypadku wcześniejszego wykupu obligacji dziesięcioletnich inwestor nie traci wypracowanego przez nie zysku – mówi Anna Suszyńska.
Obligacje dwuletnie (DOS1112) – stały i bezpieczny zysk
Od pierwszego listopada będzie można kupić dwuletnie obligacje Skarbu Państwa, charakteryzujące się stałym oprocentowaniem, które ustalono na poziomie 4,00 proc. Oznacza to, że każda z popularnych „dwulatek”, o nominale 100 zł, wygeneruje po dwóch latach zysk w wysokości 8,16 zł. Swój profit można zrealizować na trzy sposoby, gotówką, przelewem lub przez zaliczenie wierzytelności z tytułu posiadanych obligacji na poczet ceny kupowanych obligacji skarbowych kolejnych emisji. W przypadku skorzystania z trzeciej możliwości cena jednej obligacji wynosi 99,90 zł. Termin wykupu to listopad 2012 roku.
Obligacje trzyletnie (TZ1113) – zysk co pół roku
Do końca stycznia 2011 roku potrwa sprzedaż nowej emisji obligacji trzyletnich, które jako jedyne notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie oraz na rynku regulowanym BondSpot. Od innych rodzajów obligacji odróżnia je też okres odsetkowy – z inwestycji w trzylatki odsetki wypłacane są co sześć miesięcy. Taki sam pozostaje natomiast nominał każdej z trzylatek, czyli 100 zł. Termin ich wykupu to listopad 2013 roku, a aktualne oprocentowanie kształtuje się na poziomie 3,85 proc.
Obligacje czteroletnie (COI1114) – oprocentowanie uwzględnia poziom inflacji
Obligacje czteroletnie, których nowa emisja zaczyna się z pierwszym dniem listopada, charakteryzują się zmiennym oprocentowaniem, zależnym od poziomu inflacji. Realny zysk gwarantuje marża odsetkowa, którą dodaje się do wskaźnika poziomu inflacji. Taka konstrukcja jest gwarancją zysku powyżej poziomu inflacji. Rozliczanie odsetek następuje w czterech rocznych okresach odsetkowych. W pierwszym okresie odsetkowym oprocentowanie wynosi więc 4,50 proc. W latach kolejnych może być wyższe, gdyż do poziomu inflacji dodaje się 2,50 proc. Ich wykup przewidziany jest w listopadzie 2014 roku. Podobnie jak w przypadku pozostałych obligacji, także i tu istnieje możliwość zamiany obligacji, którym zbliża się termin wykupu na obligacje nowej emisji. Wiąże się to z dodatkowym zyskiem, ponieważ cena kupna każdej obligacji czteroletniej wynosi wówczas 99,90 zł.
Obligacje dziesięcioletnie (EDO1120) – największe zyski przez 10 lat
Najwyżej oprocentowanymi obligacjami są, obligacje dziesięcioletnie. Ich oprocentowanie jest zmienne i obecnie wynosi 5,25 proc. Dziesięciolatki, gwarantują realny zysk, niezależnie od poziomu inflacji, a to dzięki marży dodawanej do obliczanego co roku, aktualnego poziomu inflacji, która wynosi 3 pkt. proc. Podobnie jak w przypadku czterolatek wszyscy posiadacze dziesięcioletnich papierów dłużnych mają możliwość ich wcześniejszego wykupu. Jednak trzeba się wówczas liczyć ze zmniejszeniem odsetek o 2 zł (w przypadku DOS i COI jest to 1 zł), z każdej obligacji przedstawionej do wcześniejszego wykupu. Zwolnienie z tej opłaty dotyczy inwestorów dokonujących przedterminowego wykupu w ramach realizacji emerytury z konta IKE.
Podsumowanie oferty obligacji Skarbu Państwa w listopadzie 2010 r.
Typ obligacji |
Długość obligacji w latach |
Cena emisyjna w zł |
Typ i wysokość oprocentowania w pierwszym okresie odsetkowym |
Podstawa ustalania oprocentowania w kolejnym okresie odsetkowym |
Wypłata odsetek |
Rodzaj obligacji |
Okres sprzedaży |
Przyjmowanie dyspozycji zamiany |
|
DOS1112 |
2 |
100,00; 99,90 przy zamianie |
stałe; 4,00% |
– |
Kapitalizacja roczna, wypłata odsetek po 2 latach |
oszczędnościowa |
1 – 30. XI. 2010 r. |
od 26 października 2010 r. do trzeciego dnia roboczego poprzedzającego wykup obligacji DOS1110. |
|
TZ1113 |
3 |
100,00; 99,80 przy zamianie |
zmienne; 3,85% |
0,95 * WIBOR 6M |
co pół roku |
rynkowa |
1.XI.2010 r. – 31.I.2011 r. |
Zakończone (11 X 2010 r. do 18 X 2010 r.) |
|
COI1114 |
4 |
100,00; 99,90 przy zamianie |
zmienne; 4,50% |
stopa inflacji + marża 2,50% |
co roku |
oszczędnościowa |
1-30.XI. 2010 r. |
od 26 października 2010 r. do trzeciego dnia roboczego poprzedzającego wykup posiadanych obligacji COI1110 |
|
EDO1120 |
10 |
100 |
zmienne; 5,25% |
stopa inflacji + marża 3,00% |
Dziesięć rocznych okresów odsetkowych. Kapitalizacja odsetek co rok. |
oszczędnościowa |
1-30.XI. 2010 r. |
– |
Źródło: Ministerstwo Finansów