Stopy procentowe w Polsce mogą jeszcze trochę wzrosnąć albo pozostaną na dotychczasowym poziomie – sugeruje profesor Glapiński w wywiadzie dla Business Insider. Dla posiadaczy złotowych kredytów mieszkaniowych może to już oznaczać brak podwyżek rat, ale dla oszczędzających koniec walki o ich względy.
Najbliższe posiedzenie RPP (7 września) przyniesie rozstrzygnięcia bardzo ważne z punktu widzenia portfeli milionów Polaków. Przewodniczący wspomnianego gremium sugeruje, że na wrześniowym spotkaniu na stole są przede wszystkim dwa rozwiązania – podwyżka stóp procentowych o skromne 25 punktów bazowych albo brak zmiany kosztu pieniądza w gospodarce. Jeśli faktycznie Rada podejmie jedną z tych decyzji, to w sumie obie będą dla zadłużonych co najmniej umiarkowanie pozytywne.
Kres podwyżek oznacza niższe raty
Czemu? Jeśli RPP nie podniesie stóp procentowych, to jest szansa, że tym samym zakończony zostanie aktualny cykl podwyżek. Z realizacji tego scenariusza kredytobiorcy powinni być najbardziej zadowoleni. Oznaczać mógłby on bowiem spadek stawek WIBOR, od których zależy oprocentowanie większości kredytów w Polsce. Spójrzmy na szczegóły. WIBOR 3M był 29 sierpnia notowany na poziomie 7,08%. W normalnych warunkach różnica pomiędzy tą stawką i podstawową stopą procentową NBP wynosi około 0,25 pkt. proc. Przy podstawowej stopie procentowej na poziomie 6,5%, należałoby więc spodziewać się WIBOR-u 3M na poziomie około 6,75%. Tak byłoby jednak, gdyby stopy procentowe więcej już nie rosły. Do tego potrzebujemy co najmniej zatrzymania inflacji w trakcie wakacji i coraz wolniejszej dynamiki wzrostu cen w kolejnych miesiącach. Jest na to szansa.
Rynek uwzględnił już co najmniej jedną podwyżkę
Bazując na przytoczonych liczbach możemy ponadto uznać, że rynek już dziś uwzględnia wzrost poziomu stóp procentowych w Polsce nawet o więcej niż 25 punktów bazowych (0,25 pkt. proc.). Jeśli więc RPP podniosłaby stopy procentowe o 25 punktów bazowych i na tym by poprzestała, to kredytobiorcy również mogliby odczuć niewielki spadek oprocentowania, ale bardziej cieszyłby ich raczej większy spokój ducha i mniejsze obawy o podwyżki rat.
Jest jednak jeszcze jeden scenariusz, który zasugerował prof. Glapiński – po wrześniowej podwyżce stóp o 25 punktów bazowych Rada zdecyduje się potem na jeszcze jedną podwyżkę o 25 punktów. Jeśli tak by się stało, to oprocentowanie kredytów z bieżącego poziomu mogłoby jeszcze wzrosnąć. WIBOR 3M mógłby bowiem w tym scenariuszu pójść w górę o około 0,2 pkt. proc.
O tym, czy któryś z tych scenariuszy będzie realizowany zdecyduje cała Rada Polityki Pieniężnej biorąc pod uwagę napływające z gospodarki dane i sygnały mówiące m.in. o dynamice inflacji, koniunkturze, płacach czy aktywności gospodarczej.
Koniec walki o względy oszczędzających?
Z realizacji scenariuszy pozytywnych dla zadłużonych mogą się jednak nie ucieszyć oszczędzający. Tych od 10 miesięcy banki rozpieszczają podnosząc oprocentowanie lokat i rachunków oszczędnościowych – wynika z danych zbieranych przez HRE Investments w ramach cyklicznego badania najlepszych ofert depozytów.
| Najlepsze lokaty i rachunki oszczędnościowe | |||||||||||||
| Nazwa banku | Nazwa produktu | Oprocen- towanie w skali roku | Max kwota z danym oprocen- towaniem | Okres lokaty lub promocyjnego oprocentowania | Oferta dla nowych klientów lub środków? | Wymagane produkty dodatkowe | |||||||
| Nest Bank | Lokata Witaj | 7,50% | 20 tys. zł | 6 miesięcy | tak | konto | |||||||
| mBank | Lokata na nowe środki | 7,10% | 500 tys. zł | 6 miesięcy | nie | konto | |||||||
| Alior Bank | Lokata terminowa | 7,00% | bez limitu | 12 miesięcy | nie | konto | |||||||
| BFF | Lokata Facto | 7,00% | bez limitu | 12 miesięcy | nie | konto | |||||||
| Inbank | Lokata lojalna | 7,00% | 1 mln zł | 6 miesięcy | nie | – | |||||||
| BOŚ | Ekolokata Promocyjna | 7,00% | 500 tys. zł | 12 miesięcy | nie | – | |||||||
| Bank Pekao | Konto oszczędnościowe | 7,00% | 400 tys. zł | 6 miesięcy | tak | konto | |||||||
| ING Bank Śląski | OKO | 7,00% | 200 tys. zł | 3 miesiące | tak | konto | |||||||
| Bank Millennium | Konto Oszczędnościowe Profit | 7,00% | 200 tys. zł | 62 dni | tak | konto | |||||||
| Getin Noble Bank | Lokata na Nowe Środki | 7,00% | 180 tys. zł | 12 miesięcy | nie | – | |||||||
| Credit Agricole | Lokata na nowe środki | 7,00% | 100 tys. zł | 12 miesięcy | tak | konto | |||||||
| Credit Agricole | Lokata mobilna dla nowego klienta | 7,00% | 75 tys. zł | 12 miesięcy | tak | konto | |||||||
| BNP Paribas | Lokata na Nowe Środki | 6,00% | bez limitu | 12 miesięcy | tak | konto | |||||||
| Inbank | Lokata standardowa | 6,65% | 1 mln zł | 3 miesiące | nie | – | |||||||
| BFF | Lokata Facto | 6,50% | bez limitu | 3 miesiące | nie | konto | |||||||
| PKO BP | Lokata na nowe środki | 6,50% | bez limitu | 6 miesięcy | tak | konto | |||||||
| Bank Millennium | Lokata Horyzont | 6,50% | bez limitu | 12 miesięcy | tak | konto | |||||||
| Getin Noble Bank | Elastyczne Konto Oszczędnościowe | 6,50% | 400 tys. zł | 3 miesiące | nie | konto | |||||||
| Toyota Bank PL | Lokata Plus | 6,50% | 10 x 40 tys. zł | 9 miesięcy | nie | konto | |||||||
| Santander Consumer Bank | Lokata online Nowe Środki | 6,50% | 400 tys. zł | 12 miesięcy | nie | – | |||||||
| mBank | Moje cele – oferta prom. | 6,50% | 20 tys. zł | 3 miesiące | nie | konto | |||||||
| Santander | Lokata mobilna | 6,25% | 100 tys. zł | 4 miesiące | nie | aplikacja mobilna | |||||||
| PKO BP | Lokata Mobilna | 6,00% | 50 tys. zł | 3 miesiące | nie | konto | |||||||
| BNP Paribas | Lokata Gomobile | 6,00% | 50 tys. zł | 5 miesięcy | nie | konto | |||||||
| Bank Pekao | Lokata z Żubrem | 6,00% | 30 tys. zł | 6 miesięcy | nie | konto | |||||||
| Citi Bank Handlowy | Konto Super Oszczędnościowe | 5,50% | 20 tys. zł | – | nie | konto | |||||||
| Aion Bank | Aion (light) Oszczędności | 5,00% | bez limitu | do 31.12.2022 | nie | aplikacja mobilna | |||||||
| Alior Bank | Konto Mega Oszczędnościowe | 5,00% | 200 tys. zł | 4 miesiące | tak | konto | |||||||
| Nest Bank | Rodzinne oszczędności (rodzina 3-os.) | 0,001% + bonus 3% (bez PIT) | wpłata do 600 zł miesięcznie | 5-15 lat (można zamknąć wcześniej | nie | konto | |||||||
| Bank Pocztowy | Lokata w Porządku | 3,00% | 20 tys. zł | 3 miesiące | nie | konto | |||||||
| Opracowanie HRE Investments na podstawie danych z banków (termin nadsyłania informacji 29.08.2022) i stron internetowych banków | |||||||||||||
Problem w tym, że kres podwyżek stóp procentowych oznacza też kres walki o względy deponentów. Dziś najlepsze lokaty i rachunki oszczędnościowe pozwalają zarobić 7-7,5% w skali roku, czyli lekko licząc ponad dwa razy mniej niż wynosi bieżąca inflacja. Nie zmienia to jednak faktu, że i tak mieliśmy tu do czynienia z ogromną zmianą. Jeszcze na początku bieżącego roku maksymalne oprocentowanie, na które mogliśmy liczyć w ramach promocyjnych depozytów wynosiło około 3%. W międzyczasie przeciętne oprocentowanie najlepszych lokat i rachunków oszczędnościowych wzrosło z 1,8% w styczniu 2022 roku do 6,4% obecnie. Przy tym widać już, że wzrosty te wyraźnie hamują.
W naszym rankingu zbieramy co miesiąc informacje o najlepiej oprocentowanych lokatach i rachunkach oszczędnościowych. Skupiamy się na takich w ramach, których powierzamy pieniądze na maksymalnie 12 miesięcy. Kluczowe jest dla nas bezpieczeństwo, a więc lokata lub rachunek oszczędnościowy muszą podlegać pod gwarancję BFG (lub identycznej instytucji z innego kraju UE). I choć przyjmujemy oferty, w ramach których trzeba skorzystać z produktów dodatkowych (konta, karty, a nawet ubezpieczenia), to robimy to tylko wtedy, gdy można z nich zrezygnować lub uniknąć kosztów aktywnie korzystając z karty lub konta.
Oprocentowanie rządowych papierów na razie bez zmian
Pozytywne dla oszczędzających zmiany zaszły też w rządowej ofercie obligacji detalicznych. Jeszcze na początku roku trzymiesięczne obligacje skarbowe pozwalały zarobić 0,5%. Teraz jest to 3% w skali roku. W przypadku popularnych obligacji czteroletnich w tym samym czasie oprocentowanie powitalne (przez pierwszy rok oszczędzania) wzrosło z 1,3% do 6,5% obecnie. Przy czym warto zauważyć, że warunki wrześniowej emisji detalicznych papierów skarbowych nie zostały już poprawione względem emisji sierpniowej. Tu też kluczowe są zmiany, których dokonać może RPP.
Lokaty idą w parze ze stopami NBP
Cała ta sytuacja wygląda tak jakby wszyscy wierzyli w rychły kres podwyżek stóp procentowych. Zdają się to też potwierdzać notowania kontraktów terminowych na stopę procentową (FRA), choć z tych wynika scenariusz trochę mniej optymistyczny. Pod koniec sierpnia notowania kontraktów sugerowały bowiem, że podstawowa stopa procentowa w Polsce docelowo wzrośnie w okolice 7-7,25%. Nawet jednak realizacja takiego scenariusza sugeruje, że oprocentowanie lokat już znacznie nie wzrośnie – o ile oczywiście nie stanie się coś nieprzewidywalnego.
Bartosz Turek, Oskar Sękowski
HRE Investments