Spadła również dynamika produkcji budowlanej, choć tu, co ciekawe nie jest jeszcze tak źle (spowolnienie z 10,5 do 5,5% r/r, w dużej mierze wynikające z krótszego miesiąca).
W takiej sytuacji problemem jest już tylko skala cięcia stóp we wtorek. 50pb jest przewidywane przez niemal wszystkich naszych kolegów z innych instytucji, choć 75pb, a może więcej staje się coraz bardziej prawdopodobne. 50pb cięcia było głosowane już przed miesiącem (wtedy obawy o kurs zapobiegły takiej obniżce), ale tym czasem kolejny kraj – Turcja pokazuje że znacznie głębsza obniżka (125 zamiast oczekiwanych 50) nie musi być wcale szkodliwa dla krajowej waluty.
Co to znaczy: Kiepska produkcja i umocnienie TRY po głębokiej obniżce stóp to kolejny argument za głębokim cięciem stóp we wtorek
Zespół analiz makroekonomicznych
Mateusz Szczurek
Rafał Benecki
Grzegorz Ogonek