Lipcowy wzrost wartości aktywów funduszy emerytalnych był najwyższy w całej historii OFE i w ujęciu wartościowym wyniósł +8,96 mld PLN. Dzięki temu aktywa funduszy emerytalnych na koniec miesiąca wyniosły 161,87 mld PLN, co oznacza wzrost w stosunku do poprzedniego miesiąca o +5,9%. Głównym powodem tak istotnego wzrostu aktywów był doskonały wynik zarządzania, na poziomie +7,29 mld PLN, co również jest najlepszym wynikiem w dotychczasowej historii.
W lipcu nie odbyła się sesja transferowa, zatem, obok wyniku zarządzania, wpływ na wartość aktywów miała tylko pula środków przekazanych przez ZUS. Dzięki niej aktywa OFE powiększyły się o +1,85 mld PLN. Od lutego, w którym aktywa OFE osiągnęły swoje tegoroczne minimum, wzrost ich wartości wynosi już prawie +24%, czyli +31 mld PLN.
Obok silnych wzrostów na rynku akcji, indeks WIG zyskał w lipcu +15,92% aktywom funduszy emerytalnych sprzyjała sytuacja na rynku długu, gdzie w dalszym ciągu obserwowaliśmy spadek rentowności papierów dłużnych o stałym oprocentowaniu. Wskaźnik IROS, który mierzy koniunkturę w tym segmencie rynku zyskał +1,62% co jest zdecydowanie najlepszym wynikiem w bieżącym roku. Wzrost cen obligacji skarbowych to efekt poprawy sytuacji na rynkach obligacji rynków wschodzących, a także silnego umocnienia złotówki. Ze względu na trwające od 5 miesięcy wzrosty na rynku akcji zmienia się również struktura aktywów w OFE. Podczas gdy w lutym średni ważony udział akcji w portfelach funduszy wynosił niecałe 19%, tak na koniec czerwca udział akcji wynosił prawie 25%. Zmiana struktury aktywów jest jednym z czynników, które wpłynęły na rekordowy wzrost aktywów w lipcu.
W podziale na instytucje, największy procentowy wzrost aktywów wykazało ING OFE (+6,15%). W tym przypadku wzrost wartości aktywów jest przede wszystkim wynikiem wysokiej stopy zwrotu z inwestycji, która w lipcu wyniosła +4,9%. Dopiero na trzecim miejscu, pod względem dynamiki aktywów, znalazło się OFE Polsat i to pomimo zdecydowanie największego udziału akcji, który na koniec czerwca wynosił ponad 38%. Wzrost aktywów poniżej średniej wykazał fundusz Aviva OFE, który posiada największe aktywa na naszym rynku funduszy emerytalnych. Różnica w poziomie aktywów pomiędzy dwoma największymi OFE ulega stopniowemu zmniejszeniu, od lutego dystans ten zmalał już o -400 mln złotych. Na koniec lipca aktywa Aviva OFE były o +2,4 mld złotych większe niż ING OFE.
Zespół Analiz Online
Źródło: Analizy Online
Wojciech Boczoń
