Pierwszy miesiąc nowego roku, blisko 3/4 funduszy zakończyło z dodatnim wynikiem. Najlepiej poradziły sobie fundusze akcyjne, szczególnie te inwestujące na zagranicznych rynkach. Wśród najsłabszych rozwiązań dominowały natomiast fundusze dłużne, które borykały się ze wzrostem rentowności papierów skarbowych.
Pierwszy miesiąc 2013 r. był udany dla większości giełdowych parkietów. Bardzo dobrze zachowywała się amerykańska giełda, której indeks S&P 500 zbliżył się do rekordowego poziomu z 2007 r. W skali miesiąca indeks urósł o ponad +5%. To właśnie fundusze inwestujące na tym rynku wypracowały w styczniu najwyższy średni wynik. Jednostki wyceniane w dolarach zyskały średnio +6,2%, a jednostki złotowe nieco mniej +5,9%.
Jeszcze lepiej radziły sobie rynki azjatyckie: w Japonii wskaźnik Nikkei 225 zyskał ponad +7%, a w Chinach indeks CSI300 ponad +6%. Fundusze akcji azjatyckich bez Japonii zyskały średnio +3,5%. Dobre wyniki wypracowały także parkiety na Starym Kontynencie: brytyjski FTSE250 wzrósł o ponad +5%, zaś francuski CAC40 o ponad +3%. Fundusze akcji europejskich rynków rozwiniętych zyskały w styczniu średnio +2,6% (w EUR +3,0%). Nieźle poradziły sobie także fundusze akcji europejskich rynków wschodzących, których przeciętny wynik wyniósł +2,5%. Najlepszy w grupie Caspar Akcji Wschodniej Europy (Caspar Parasolowy FIO) zarobił ponad dwukrotnie więcej niż średnia +5,9%.
http://galeria.bankier.pl/p/a/9/5a2572845c68b9.png
Na tym tle, słabo wypadła warszawska giełda. Indeks szerokiego rynku WIG odnotował w skali miesiąca stratę na poziomie -1,3%, głównie z powodu słabego zachowania spółek o największej kapitalizacji. Indeks WIG20 stracił prawie -3,5%. Dużą rolę odegrała tutaj sprzedaż papierów dwóch największych banków w Polsce: PKO BP oraz Pekao, które pochłonęły w sumie ponad 9 mld zł. W efekcie nie najlepsze wyniki wypracowały fundusze akcji polskich uniwersalnych, których średni wynik wyniósł +0,2%. Wśród funduszy otwartych, najwyższą stopą zwrotu może pochwalić się Aviva Investors Nowych Spółek (Aviva Investors FIO), którego jednostka zyskała na wartości +5,5%. Na przeciwległym biegunie znalazła się Idea Akcji (Idea FIO) z wynikiem -8,7%.
W styczniu zdecydowanie lepiej wypadły spółki o mniejszej kapitalizacji. Indeks mWIG40 zyskał +1,8%, zaś sWIG80 +7,7%. Sprzyjająca koniunktura przełożyła się na dobre wyniki funduszy akcji polskich i małych średnich spółek, które średnio zyskały +3,5%. Najlepszy KBC Akcji Małych Spółek SFIO wypracował zysk na poziomie +6,2%, tuż za nim z wynikiem +5,9% znalazł się Allianz Akcji Małych i Średnich Spółek (Allianz FIO). Najsłabiej w grupie poradził sobie Pioneer Dynamicznych Spółek (Pioneer FIO), którego jednostka zyskała na wartości tylko +1,3%.
Początek roku nie był udany dla polskich funduszy mieszanych, których średnie wyniki oscylowały w granicach 0%. Najlepiej w segmencie poradziły sobie fundusze zrównoważone z przeciętnym wynikiem na poziomie +0,1%, nieco gorzej wypadły fundusze aktywnej alokacji +0,0% oraz stabilnego wzrostu -0,2%. Wśród 65 rozwiązań mieszanych wynikiem powyżej +1,0% może pochwalić się 10 funduszy. Najlepiej poradziły sobie: Pioneer Stabilnego Inwestowania (Pioneer FIO), który zyskał w styczniu +5,0%, Noble Fund Timingowy (Noble Funds FIO) z wynikiem +3,4% oraz Noble Fund Mieszany (Noble Funds FIO) z zyskiem +3,3%.
Pierwszy miesiąc tego roku przyniósł sporo emocji na rynku długu. Pierwsze 2 tygodnie, z krótką przerwą, upłynęły pod znakiem istotnego wzrostu rentowności, najbardziej odczuwalnego na długim końcu krzywej. Do 11 stycznia w przypadku 10-letnich obligacji, straty sięgnęły -2,5% (indeks IROS-10). Dopiero seria publikacji słabych danych makroekonomicznych umocniła polski rynek obligacji, nie udało się jednak w pełni odrobić poniesionych wcześniej strat. Jedynie indeks grupujący obligacje o 2-letnim terminie wykupu, IROS-2 zyskał symboliczne +0,01%. Indeks 10-latek, IROS-10 stracił już -1,26%. W efekcie główny indeks obligacji skarbowych – IROS, po raz pierwszy od listopada 2011 roku, zakończył miesiąc ze stratą, sięgającą -0,45%.
Na nieco ponad 70 funduszy polskich papierów dłużnych, połowa odnotowała spadek wartości jednostki. Wśród nich dominowały fundusze papierów skarbowych, które straciły średnio -0,3%. Na 21 funduszy z tej grupy, tylko trzem udało się wypracować symboliczny zysk, w tym najwyższy wypracował Ipopema Obligacji (Ipopema SFIO) +0,4%. Na drugim biegunie znalazło się 5 funduszy, których straty przekroczyły -0,5%. Wprawdzie średnio lepiej poradziły sobie w styczniu fundusze o uniwersalnej strategii, które straciły przeciętnie -0,2%, jednak mieliśmy tu do czynienia z większą rozpiętością wyników. Na blisko 30 funduszy, tylko 7 udało się osiągnąć zysk, w tym Eques Obligacji (Eques SFIO) zyskał aż +0,9%. Pozostałe fundusze poniosły straty, w przypadku 2 przekraczające -1,0% (Idea Obligacji (Idea FIO) oraz PZU Papierów Dłużnych POLONEZ (PZU FIO Parasolowy)). Najlepiej w styczniu poradziły sobie fundusze obligacji korporacyjnych, które zyskały średnio +0,6%, jednocześnie dominując pierwszą 10-tkę najzyskowniejszych rozwiązań dłużnych. Najwyższą stopę zwrotu w całym segmencie wypracował Aviva Investors Papierów Nieskarbowych (Aviva Investors SFIO), którego jednostka zyskała na wartości +1,0%.
Analizy Online
Wojciech Boczoń
