Deutsche Bank PBC rozpoczyna zapisy w ramach pierwszej subskrypcji strukturyzowanych Certyfikatów Dyskontowych Express db WIG20 emitowanych przez Deutsche Bank AG.
Instrumentem bazowym Certyfikatów jest indeks WIG 20.
Certyfikaty Dyskontowe db WIG 20 są dopuszczonym do publicznego obrotu w Polsce instrumentem finansowym emitowanym przez Deutsche Bank AG Oddział w Londynie. Subskrypcja, która rozpoczyna się 16 lutego i potrwa do 6 marca 2009r. skierowana jest zarówno do Klientów indywidualnych, jak i firm. Emisja Certyfikatów jest przewidziana na 16 marca 2009, przy czym Emitent zastrzega sobie prawo do jej odwołania.
Konstrukcja Certyfikatów Dyskontowych db WIG20 pozwala na osiąganie zysków zarówno w przypadku wzrostu cen akcji spółek notowanych w ramach indeksu WIG20, jak i w okresie stagnacji lub niewielkich spadków na WGPW. Certyfikaty sprzedawane są z dyskontem – ich cena emisyjna zawierać się będzie w przedziale 80 – 85% wartości nominalnej, przy czym jej ostateczny poziom zostanie określony nie później niż na 1 dzień przed końcem subskrypcji. Okres zapadalności Certyfikatów Dyskontowych wynosi 1 rok, a wartość nominalna 1 certyfikatu to 100 złotych, przy czym zapisów można dokonywać minimalnie na 10 certyfikatów. Opłata subskrypcyjna wynosi 0,5% inwestowanej kwoty.
Emitent ma prawo do wcześniejszego wykupu certyfikatów po 3, 6 lub 9 miesiącach od daty emisji po cenie równej:
– cena emisyjna + 3,5% po trzech miesiącach od daty emisji;
– cena emisyjna + 7% po sześciu miesiącach od daty emisji;
– cena emisyjna + 10,5% po dziewięciu miesiącach od daty emisji.
W przypadku, gdy Emitent skorzysta z prawa do wcześniejszego wykupu Certyfikatów, ich nabywca uzyska stopę zwrotu z inwestycji w wys. od 16,47% p.a. do 17,5% p.a., w zależności od ustalonej ostatecznie ceny emisyjnej z przedziału 80-85% wartości nominalnej (stopa zwrotu obliczana z pominięciem opłaty subskrypcyjnej).
Jeśli Emitent nie skorzysta ze swego prawa do wcześniejszego wykupu, wówczas Certyfikaty zostaną wykupione w dacie zapadalności (tj. po roku od daty emisji) po cenie równej iloczynowi wartości nominalnej certyfikatu oraz wyniku indeksu WIG20, gdzie wynik indeksu oznacza iloraz poziomu WIG 20 w dacie zapadalności i w dacie emisji (WIG20 (koniec) / WIG20 (start)).
Przykładowo, o ile certyfikaty nie zostaną wykupione wcześniej przez Emitenta, w przypadku wzrostu indeksu WIG20 o 10% w ciągu roku, inwestycja w Certyfikaty Dyskontowe db WIG20 zakończyłaby się wynikiem z przedziału 29,4 – 37,5%, w zależności od ustalonej ostatecznie ceny emisyjnej certyfikatów z przedziału 80-85% (cena emisyjna zostanie ustalona ostatecznie nie później niż 1 dzień przed końcem subskrypcji). Przy takim scenariuszu wynik z inwestycji w Certyfikaty byłby znacznie wyższy, niż w przypadku bezpośredniej inwestycji w akcje z indeksu WIG20.
Jeśli rynek akcji w ciągu najbliższego roku będzie się znajdował w tzw. trendzie bocznym bez wyraźnego kierunku, inwestycja w Certyfikaty przyniesie pozytywną stopę zwrotu nawet wówczas, kiedy indeks WIG20 w dacie zapadalności będzie notowany poniżej swojej wartości z dnia emisji certyfikatów (nie niższej jednak niż 80-85% wartości początkowej). Wynik ujemny z inwestycji w Certyfikaty zostanie wygenerowany jedynie w przypadku spadku indeksu WIG20 w ciągu roku poniżej 80-85% jego wartości w dniu emisji Certyfikatów, o ile nie zostaną one wykupione wcześniej przez Emitenta.
Obrót Certyfikatami / Wykup przez Emitenta
Subskrypcja potrwa od 16 lutego do 6 marca 2009 r. W tym czasie produkt jest dostępny za pośrednictwem Oddziałów Deutsche Bank PBC S.A. Emisja Certyfikatów jest przewidziana na 16 marca 2009, przy czym Emitent zastrzega sobie prawo do odwołania emisji.
Po zamknięciu subskrypcji Deutsche Bank AG planuje złożenie wniosku o dopuszczenie Certyfikatów Dyskontowych db WIG20 do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.
Zalety Certyfikatów Dyskontowych db WIG20
– atrakcyjny zwrot z kapitału w przypadku wzrostów, stagnacji bądź ograniczonych (do przedziału 15-20%) spadków na rynku akcji przy równoczesnym częściowym ograniczeniu ryzyka inwestycyjnego
– maksymalnie 1-roczna inwestycja w PLN
– możliwość wcześniejszego wykupu Certyfikatów przez Emitenta po 3, 6 i 9 miesiącach inwestycji po cenie emisyjnej powiększonej o kupon w wysokości odpowiednio 3,5%, 7% lub 10,5%
– płynność inwestycji – planowane wprowadzanie certyfikatów do obrotu na GPW
– minimalna inwestycja już od poziomu 1000 zł.
Ryzyko związane z inwestycją w Certyfikaty Dyskontowe db WIG20
Certyfikaty Dyskontowe db WIG 20 to instrumenty oferujące jedynie częściową ochronę kapitału. Dyskonto ceny emisyjnej w stosunku do wartości nominalnej pozwala chronić kapitał zainwestowany przez Klienta przed spadkami na rynku akcji tylko, jeśli wartość indeksu WIG 20 po roku trwania inwestycji będzie wyższa niż 80-85% wartości indeksu WIG 20 w dacie emisji.
Komentarz
Monika Pawlak, Manager ds. Produktów Strukturyzowanych Deutsche Bank PBC S.A.
Certyfikaty Dyskontowe db WIG 20 to propozycja inwestycyjna oparta na założeniu, że krajowy rynek akcji w ciągu najbliższego roku odnotuje wzrost lub będzie znajdował się w tzw. trendzie bocznym, bez wyraźnego kierunku. Nasze rozwiązanie oferuje możliwość osiągania atrakcyjnych zysków zarówno w okresie wzrostów, stagnacji, jak
i w sytuacji niewielkich spadków na polskim parkiecie.
Źródło: Deutsche Bank PBC
Wojciech Boczoń
