W lipcu rynek funduszy inwestycyjnych zanotował wzrost wartości zarządzanych aktywów już po raz czternasty z rzędu. Tym razem o +2,8 mld zł, czyli +1,7% do poziomu 169,0 mld zł (39,8 mld EUR). Od początku roku aktywa funduszy inwestycyjnych wzrosły o +22,8 mld zł, czyli o +15,6%.
Przyrost środków w minionym miesiącu to przede wszystkim zasługa wyniku zarządzania. Blisko 2/3 funduszy zakończyło miesiąc z zyskiem. Wynikom sprzyjała lepsza koniunktura na rynku akcji i przebudzenie indeksów z GPW. Notowania indeksu szerokiego rynku wzrosły o prawie +5,0%. W zeszłym miesiącu ponownie najlepiej wyglądała sytuacja w sektorze średnich przedsiębiorstw – mWIG40 zyskał +5,3%. Indeks WIG20, grupujący 20 spółek o największej kapitalizacji, wzrósł po raz drugi w tym roku, tym razem o +3,6%. Najsłabiej zachowywały się kursy akcji najmniejszych podmiotów, miesięczna stopa zwrotu sWIG80
nie przekroczyła +2%.
Duży wpływ na wzrost wartości aktywów netto funduszy miało również dodatnie saldo wpłat i wypłat. Według szacunków Analiz Online, lipcowy bilans sprzedaży wyniósł blisko +0,9 mld zł i odpowiadał za jedną trzecią przyrostu środków.
Do wzrostu wartości aktywów w największym stopniu przyczyniły się więc fundusze inwestujące co najmniej część środków na rynku akcji. O +1,3 mld zł, czyli +5,1%, wzrosła wartość aktywów funduszy akcyjnych.Było to spowodowane zarówno bardzo dobrym wynikiem zarządzania, jak i wysokim bilansem sprzedaży. W konsekwencji pod względem udziału w rynku (15,9%) fundusze akcyjne przegoniły rozwiązania aktywów niepublicznych. Obecnie staniowią drugi najpopularniejszy segment, za funduszami dłużnymi.
O ponad +500 mln zł, czyli o +2,6%, zwiększyły się z kolei aktywa funduszy mieszanych. To największy przyrost środków w tym segmencie od prawie trzech lat, czyli od września 2010 r. Mimo to, udział w rynku segmentu rozwiązań inwestujących zarówno w akcje,
jak i obligacje, nie uległ większym zmianom i nadal nie przekracza 12%. W największym stopniu wzrosły aktywa funduszy stabilnego wzrostu oraz zrównoważonych. Dane pokazują, że klienci TFI szukają alternatywy dla rynku długu i stopniowo wpłacają środki do rozwiązań o wyższym poziomie ryzyka.
Najwyższą dynamikę zmian zanotowały fundusze absolutnej stopy zwrotu. Wartość aktywów wzrosła o +308 mln zł, czyli o +5,6%, głównie dzięki napływowi nowych środków.
W niewielkim stopniu, o +0,8% do 44,6 mld zł zwiększyły się aktywa funduszy dłużnych. W minionym miesiącu najwięcej przyrosły środki zgromadzone w funduszach długu korporacyjnego. Wśród funduszy inwestujących na polskim rynku spadek wartości aktywów odnotowały rozwiązania o uniwersalnej strategii (-0,8%). Fundusze dłużne pozostają segmentem o największym udziale w rynku (26,4%).
Z ponad -1% spadkiem wartości zgromadzonych środków mieliśmy do czynienia w przypadku funduszy ochrony kapitału oraz funduszy nieruchomości. W pierwszym
z wymienionych segmentów, niższe aktywa to głównie efekt zakończenia działalności
2 funduszy.
Zespół Analiz Online
Wojciech Boczoń