– Poniższe zestawienie, które pokazuje ile kosztuje zakup Credit Default Swaps (ubezpieczenie przed niewypłacalnością), można potraktować jako specyficzną ocenę wiarygodności kredytowej. Im niższa jest cena „ubezpieczenia”, tym niżej wyceniane jest przez rynek ryzyko kredytowe podmiotu. Poniższe ceny podane są jako premia w stosunku rocznym, dla pięcioletnich kontraktów – tłumaczy Andrzej Hirsz, dyrektor Biura Inwestycji Grupy Ergo Hestia.
Najmniej za CDS płaci się w przypadku Munich Re (właściciel STU Ergo Hestia), co oznacza, że zgodnie z zestawieniem jest on obecnie najbardziej wiarygodną instytucją.
Źródło: Bloomberg, 18.09.2008.
INFORMACJE DODATKOWE
CDS to instrument pochodny służący przenoszeniu ryzyka kredytowego. W ramach umowy jedna ze stron transakcji w zamian za uzgodnione wynagrodzenie zgadza się na spłatę długu należnego drugiej stronie transakcji od innego podmiotu – podstawowego dłużnika. W ten sposób ryzyko kredytowe (ryzyko, że dług nie zostanie spłacony) zostaje przeniesione. Cena CDS ustalana jest jako procent wartości zobowiązania, płatny w skali roku. Podstawowym czynnikiem wpływającym na cenę CDS jest poziom ryzyka w transakcji (ryzyko, że podstawowy dłużnik nie będzie w stanie spłacić zobowiązania). Źródło: Wikipedia.
Wojciech Boczoń
