WYDARZENIE DNIA
Tygodniowe kalendarium jest naładowane publikacjami makro. Poznamy wskaźniki inflacji w Polsce i na świecie, poziom wynagrodzeń w Polsce i kondycję rynku domów w USA.
A to wszystko okraszone będzie jeszcze wynikami kwartalnymi amerykańskich przedsiębiorstw i zapewne nadal nerwową atmosferą na rynkach. We wtorek poznamy inflację w Polsce (oczekiwane 4,0 proc.), ale także w Wielkiej Brytanii i ceny produkcji w USA. W USA także dynamikę sprzedaży detalicznej. W środę inflację w Niemczech i strefie euro, dynamikę wzrostu wynagrodzeń w Polsce (oczekiwania 12 proc.), inflację w USA i raport Fed o stanie gospodarki. W czwartek zezwolenia i liczbę rozpoczętych budów w USA, w piątek produkcję przemysłową w Polsce i jej ceny.
SYTUACJA NA GPW
Za nami jeden z najgorszych tygodni na GPW od lat. W rzeczy samej WIG stracił w ciągu ostatnich pięciu dni ponad 8 proc., co nie zdarzyło mu się od jesieni 2000 roku. Prasa pełna jest katastrofalnych scenariuszy dla giełdy, a WIGOMETR daje optymistyczne wskazania (50 proc. ankietowanych przez GPW analityków spodziewa się wzrostu WIG20, 17 proc. zakłada jego spadek), co rzadko jest dobrą wróżbą dla przebiegu notowań.
Wszystkie indeksy przełamały już sierpniowe dołki i są najniżej od marca (WIG, WIG20), albo nawet od ponad roku (mWIG). Mówienie o hossie to w tej sytuacji czysta herezja. W piątek podrożały akcje 114. spółek, potaniały 186. Obroty podliczono na 1,65 mld PLN, co może świadczyć o wygasaniu podaży, ale z drugiej strony większość indeksów na koniec dnia osiągnęła swoje minimalne poziomy – bez próby odbicia w końcówce. Podaż ma więc przewagę.
GIEŁDY ZAGRANICZNE
Podczas piątkowych notowań na Wall Street indeksy znów traciły. S&P spadł o 1,4 proc., a Dow Jones stracił 1,9 proc., do czego najbardziej przyczyniły się spółki konsumenckie. AT&T i American Express spadały najbardziej od ponad 4 lat, podobnie jak sieć handlowa Tiffany, która podała gorsze od prognoz wyniki sprzedaży w okresie świątecznym. Co więcej, Goldman Sachs jest kolejnym bankiem po Morgan Stanley i Merrill Lynch, który uważa, że Stany już wchodzą w recesję. W takiej sytuacji nawet oczekiwane silne obniżki stóp procentowych w najbliższych miesiącach nie wystarczają do utrzymania kursów akcji na obecnych poziomach.
Na czerwono zaczynają tydzień również giełdy azjatyckie. Kospi stracił 0,9 proc., a Hang Seng przeceniono o 0,4 proc., co jest trzecim spadkiem tych indeksów z rzędu. Giełda w Tokio dziś nie pracowała.
OBSERWUJ AKCJE
WIG – mała panika wśród inwestorów indywidualnych sprawiła, że trend spadkowy silnie przyspieszył w ostatnim tygodniu, kiedy główny indeks polskiej giełdy został przeceniony o ponad 8 proc. Po tak dynamicznym ruchu rynek jest mocno wyprzedany (co pokazują MACD i RSI) i można spodziewać się klikuprocentowego odreagowania w najbliższym tygodniu, niemniej silne spadki przy wysokich obrotach, które przełamały wsparcie na linii hossy są jak najbardziej negatywnym sygnałem. Poziomy, na których można spodziewać się ich zatrzymania to 45.000 pkt. 40.000 pkt.
POINFORMOWALI PRZED SESJĄ
Polimex-Mostostal – członek zarządu spółki kupił 35.175 akcji po cenie jednostkowej 6,98 PLN.
Sfinks – przewodniczący rady nadzorczej kupił 19.508 akcji za cenę średnią 24,28 PLN.
Simple – główny udziałowiec spółki (frima Cron) zwiększył zaangażowanie w jej akcje do 25,3 proc. (wcześniej 22,2 proc.).
Getin – powołał nowego prezesa. Został nim dotychczasowy wiceprezes holdingu – Krzysztof Rosiński.
Elstaroil – przychody spółki w grudniu wyniosły 22,5 mln PLN, a w całym 2007 roku 288 mln PLN.
Wasko – członek rady nadzorczej spółki nabył 5.839 akcji po średnim kursie 5,15 PLN.
PROGNOZA GIEŁDOWA
Oczywiście zachowanie amerykańskich indeksów może pogłębić jeszcze marne nastroje na GPW. Pamiętajmy tylko, że warszawskie indeksy spadały ostatnio najszybciej na świecie i trudno dziś przesądzić, czy inwestorzy jeszcze przejmują się wynikami sesji w USA czy też dyskontują nadal lokalny scenariusz związany z prawdopodobnymi umorzeniami jednostek przez klientów TFI. Bez względu na to, o czym myślą inwestorzy, scenariusze nie są różowe. Przed sesją poziom TKO kontraktów i WIG20 różni się o 50 pkt na korzyść indeksów. Nadal wiara w odbicie jest zbyt silna, by miało ono szanse powodzenia.
Wsparciem dla WIG20 jest poziom 3150 pkt (dołki z przełomu lutego i marca), ale bez większej wiary na ich utrzymanie w długim terminie.
Wskaźnik RSI dla czterech najważniejszych indeksów wszedł w strefę wyprzedania. Spadki nie powinny już trwać długo, ale raczej nie unikniemy ich na otwarciu sesji. Odbicie krótkoterminowe może zacząć się w dowolnym momencie i tylko ta świadomość przeszkadza nam w napisaniu, że indeksy wyznaczą dziś kolejne dołki swojego trendu.
WALUTY
Sytuacja na rynku walutowym zdaje się krystalizować. Euro podrożało dziś rano do 1,486 USD i jest najwyżej od półtora miesiąca. Mamy więc wybicie z ostatniej dwutygodniwej konsolidacji, które powinno przesądzić losy dolara w najbliższych tygodniach. Amerykańskiej walucie nie pomagają też zapowiedzi kolejnych ostrych cięć stóp w Stanach versus możliwe ich podniesienie w Europie.
Jen umocnił się dziś rano o 0,6 proc. do dolara, ale nie zmienił swojej wartości do euro.
Ma to swoje konsekwencje na naszym rynku. Dolar spadł do 2,41 PLN i wyznaczył nowy 12-letni dołek. Euro podrożało nieznacznie – do 3,585 PLN, a frank do 2,205 PLN.
SUROWCE
Cena ropy lekko wzrosła – londyńska baryłka brent otworzyła się dziś rano na poziomie 91,70 USD czyli 0,7 proc. wyżej niż w piątek wieczorem. Jest to jednak tylko odreagowanie natury technicznej ostatnich silnych spadków, bowiem nastroje na rynku powoli się zmieniają. Mało kto spodziewa się, że zobaczymy silne wzrosty cen powyżej 100 USD za baryłkę, skoro giełdowe indeksy prognozują swoimi spadkami znaczne spowolnienie światowej gospodarki w 2008 roku, które dotknie najbardziej USA i Japonię, największych konsumentów ropy. Realizacja takiego scenariusza będzie obniżała popyt na ropę i zmniejszała presję na wzrost jej ceny.
Wzrosła również cena miedzi, której import do Chin jest na poziomie najwyższym od ośmiu miesięcy. Nie oznacza to bynajmniej większego zapotrzebowania na miedź w gospodarce Państwa Środka. Raczej należy to przypisać uzupełnianiu magazynów oraz wzrostowi popularności inwestycji w instrumenty oparte na surowcach.
Złoto rozpoczyna tydzień od nowego rekordu w wyniku silnego osłabienia dolara. Uncja tego kruszcu podrożała o 1,2 proc. do 908 USD.
KOMENTARZ PRZYGOTOWALI
OPEN FINANCE: Łukasz Mickiewicz – giełdy zagraniczne, obserwuj akcje, poinformowali przed sesją, surowce; Emil Szweda – wydarzenie dnia, sytuacja na GPW, prognoza giełdowa, waluty
