Dodatnie, choć niewielkie, stopy zwrotu uzyskały również fundusze dłużne. Trzeci miesiąc z rzędu, niekorzystne z punktu widzenia inwestora, okazało się znaczne umocnienie polskiej waluty w stosunku do EUR oraz USD, które mocno osłabiło złotowe wyniki inwestycji walutowych. W związku z tym słabe wyniki (często straty) osiągnęły, denominowane w złotych, jednostki uczestnictwa funduszy inwestujących za granicą.
Najlepszy wynik w kwietniu odnotował fundusz Opera FIO subfundusz Opera Universa.pl (+21,9%). Najsłabsze wyniki minionego miesiąca wypracowały natomiast dwa fundusze z oferty PKO TFI, których aktywa lokowane są w akcje spółek japońskich: PKO/Credit Suisse ŚFW SFIO Japońskiego Rynku Akcji oraz PKO/Credit Suisse ŚFW SFIO Subfundusz Małych i Średnich Spółek Japońskich, odpowiednio -5,5% oraz -8,8%.
Przez cały kwiecień główny indeks warszawskiej giełdy zyskał +4,0%, co jest wynikiem słabszym od marcowego (+10,8%).
Podobnie jak w poprzednim miesiącu mniej wzrastały ceny akcji większych spółek, a zdecydowanie lepsza koniunktura panowała w segmencie małych i średnich firm. WIG20 zyskał w kwietniu +1,99%, a indeksy charakteryzujące sytuację na rynku średnich i małych spółek: mWIG40 i sWIG80 zyskały odpowiednio +5,29% i +10,08%. Z branż zdecydowanie najsilniejsza była budowlanka (+8,7%), outsiderami zaś były spółki telekomunikacyjne i paliwowe (odpowiednio: -5,3% oraz -3,0%).
W efekcie, ponownie bardzo dobre wyniki inwestycyjne osiągnęli zarządzający funduszami, których aktywa lokowane są w akcje małych i średnich spółek. Dwa z nich osiągnęły stopę zwrotu powyżej 10%: AIG FIO Małych i Średnich Spółek (+11,3%) oraz ING FIO Średnich i Małych Spółek (+11,2%). Najlepszy fundusz akcyjny w kwietniu, FORTIS FIO subfundusz FORTIS Akcji, zwiększył wartość jednostki uczestnictwa o +13,3%. Łączna średnia stopa zwrotu dla produktów z grupy AKP wyniosła w kwietniu +6,0%. Niższy (+3,1%) był wynik osiągnięty przez benchmark, składający się w 75% z wyników indeksu WIG i 25% wyników indeksu rynku pieniężnego. Mimo bardzo zachowawczego składu indeksu, jego wyniku nie udało się pokonać 5 zarządzającym. Najsłabszy wynik w kwietniu osiągnął fundusz Allianz Akcji FIO +1,8%.
Bardzo dobre nastroje w kwietniu panowały także na parkietach Starego Kontynentu, gdzie całomiesięczne zwyżki przyniosły największy wzrost wartości indeksów od początku roku. Indeks DJ Euro Stoxx 50 zwyżkował o +5,1%, zaś niemiecki DAX o +7,1%. W Stanach Zjednoczonych wzrosty były podobne. Wartość indeksu Dow Jones Industrial Average zwiększyła się o +5,7%, a S&P500 o +4,3%. Fundusze akcji zagranicznych (AKZ) w niewielkim stopniu skorzystały jednak ze sprzyjającej koniunktury panującej na zagranicznych giełdach, gdyż duży wpływ na wyniki funduszy inwestujących w walory denominowane w obcej walucie, mają zmiany kursowe. A te nie były korzystne. Średni zysk 21 funduszy AKZ wyniósł tylko +0,5%, choć prawie połowa osiągnęła lepsze rezultaty. Drugi miesiąc z rzędu, najwyższe stopy zwrotu w grupie zanotowały fundusze inwestujące w krajach Europy Wschodzącej: PKO/Credit Suisse Akcji Nowa Europa FIO +4,8% oraz BPH FIO Akcji Europy Wschodzącej +4,6%. Najsłabsze wyniki wypracowały fundusze inwestujące w spółki rynku japońskiego PKO/Credit Suisse ŚFW SFIO Subfundusz Małych i Średnich Spółek Japońskich oraz PKO/Credit Suisse ŚFW SFIO Japońskiego Rynku Akcji z wynikami odpowiednio -8,8% i -5,5%. Na ujemne wyniki wpłynęła sytuacja na giełdzie japońskiej, indeks Nikkei 225 zyskał w kwietniu jedynie +0,7%.
Kwiecień nie był zbyt pomyślny dla rynku obligacji. Wprawdzie ceny instrumentów dłużnych wzrastały, to jednak siła tego wzrostu była bardzo niewielka. Można powiedzieć, że rynek otarł się o stratę. Indeks IROS, mierzący koniunkturę na rynku polskich obligacji skarbowych o stałym oprocentowaniu zyskał w ubiegłym miesiącu zaledwie +0,07% (+0,48% w marcu). Najbardziej zyskownym funduszem z grupy PDP okazał się SKARBIEC-DEPOZYTOWY FIO Dłużnych Papierów Wartościowych, którego wartość jednostek uczestnictwa wzrosła o +0,9%. Spośród 7 funduszy z ujemnymi wynikami, najsłabszy okazał się Allianz Obligacji FIO, który zanotował stratę -1,2%. Benchmark SAFU-pdp, oparty na średniej zwrotu 30 funduszy inwestujących w polskie obligacje wzrósł w kwietniu tyle samo co benchmark, o +0,07%.
Kolejny miesiąc z rzędu, bardzo słabe wyniki liczone w PLN odnotowały fundusze lokujące aktywa w obligacje denominowane w walutach obcych. Wszystkie zanotowały ujemne stopy zwrotu. Na złe wyniki istotny wpływ miało dalsze umocnienie się polskiej waluty w stosunku do EUR i USD. Kurs EUR spadł o -2,1%, zaś USD o -4,1%. Średnia stopa zwrotu funduszy inwestujących w obligacje denominowane w USD wyniosła w kwietniu -3,7%, zaś funduszy inwestujących w EUR -2,0%. Najmniejszą stratę wśród funduszy dolarowych zanotował fundusz zamknięty KBC Dolar FIZ -2,9%, zaś najsłabszy wynik osiągnął fundusz Legg Mason Obligacji Dolarowych FIZ -4,6%. W przypadku funduszy eurowych, najmniejsze miesięczne spadki wartości jednostek zanotował SKARBIEC-EURO OBLIGACJA FIO Zagranicznych Instrumentów Dłużnych -1,7%.
Indeks rynku pieniężnego IRP_WIBID_1M wzrósł w kwietniu o +0,34%. Była to górna granica wyników, którą udało się przebić zaledwie 3 funduszom z grupy pieniężnych i gotówkowych. Najwyższą stopę zwrotu osiągnął fundusz CitiPłynnościowy SFIO oraz AIG FIO Pieniężny (oba po +0,37%), zaś najsłabszy wynik zanotował fundusz Pioneer Pieniężny FIO +0,21%.
Wojciech Boczoń
