Na rocznych lokatach bankowych, które zakończyły się w lipcu 2021 roku, ich posiadacze stracili prawie 4,7 proc. A to za sprawą wysokiej inflacji i bardzo niskiego oprocentowania depozytów. Jak dowodzi badanie Puls Inwestora Indywidualnego przeprowadzone przez eToro, z 12 przebadanych narodowości to Polacy najczęściej wskazują, że inflacja to zagrożenie dla ich portfela inwestycyjnego. To dobry moment na poszukiwanie alternatyw dla bankowych depozytów.
Jeśli w sierpniu 2020 roku założyliśmy w banku roczną lokatę z przeciętnym rynkowym oprocentowaniem 0,1 proc. (średnie oprocentowanie lokat 6-12 miesięcy według NBP) to po roku okazało się, że straciliśmy na niej aż 4,67 proc. – o tyle realnie spadła wartość naszych oszczędności. A to za sprawą rocznej inflacji, która na koniec lipca 2021 wyniosła 5 proc. r/r. To najwyższa realna strata na lokatach obserwowana od 15 lat. W poprzednich miesiącach straty były mniejsze, z powodu niższej inflacji, a także wyższego oprocentowania lokat, które od marca do sierpnia 2020 roku spadło z 1,2 proc. na 0,1 proc. Najbliższe miesiące przyniosą dalsze bolesne rozczarowania posiadaczy bankowych lokat, bo inflacja będzie utrzymywać się na podobnym poziomie, a średnie oprocentowanie bankowych rocznych depozytów waha się na poziomie zbliżonym do zera.
| Inflacja CPI r/r | Depozyt bankowy 1R* | Realne oprocentowanie lokat | Zakończona inwestycja 12M w WIG20** | Zakończona inwestycja 12M w S&P500** | |||||||
| lip.20 | 3,0% | 1,5% | -1,44% | -22,35% | 8,96% | ||||||
| sie.20 | 2,9% | 1,5% | -1,32% | -15,57% | 19,50% | ||||||
| wrz.20 | 3,2% | 1,5% | -1,62% | -20,72% | 13,53% | ||||||
| paź.20 | 3,1% | 1,5% | -1,57% | -31,01% | 7,27% | ||||||
| lis.20 | 3,0% | 1,5% | -1,47% | -15,27% | 15,08% | ||||||
| gru.20 | 2,4% | 1,5% | -0,92% | -8,63% | 15,72% | ||||||
| sty.21 | 2,6% | 1,4% | -1,16% | -4,75% | 15,15% | ||||||
| lut.21 | 2,4% | 1,2% | -1,13% | 4,62% | 28,31% | ||||||
| mar.21 | 3,2% | 0,8% | -2,34% | 30,10% | 53,79% | ||||||
| kwi.21 | 4,3% | 0,4% | -3,73% | 26,74% | 48,25% | ||||||
| maj.21 | 4,7% | 0,3% | -4,24% | 25,91% | 36,43% | ||||||
| cze.21 | 4,4% | 0,2% | -4,02% | 26,32% | 38,51% | ||||||
| lip.21 | 5,0% | 0,1% | -4,67% | 26,72% | 34,37% |
Źródło: GUS, NBP, GPW, eToro
*Depozyt roczny zakończony w ostatnim dniu wskazanego miesiąca, założony 12M wcześniej według średniej stopy depozytów tego typu raportowanej przez NBP
** 12M inwestycja w indeks zakończona w ostatnim dniu wskazanego miesiąca, bez uwzględnienia różnic kursowych
Polska ma drugą najwyższą inflację w Unii Europejskiej, nie dziwi zatem fakt, że Polacy najbardziej się jej obawiają. Według przeprowadzonego przez eToro badania Puls Inwestora Indywidualnego to właśnie Polacy w największym stopniu przewidują dalszy wzrost cen. Aż 50 proc. Polaków uważa, że w ciągu najbliższego roku czeka nas znaczący wzrost cen towarów i usług – jest to rekordowy odczyt, bo średnia dla 12 krajów to 30 proc. Kolejne 41 proc. Polaków uważa, że ten wzrost będzie mały. W sumie dalszy wzrost cen prognozuje aż 91 proc. Polaków, przy globalnej średniej wynoszącej 85 proc. (z przewagą odpowiedzi o małym wzroście). Warto podkreślić, że oczekiwania inflacyjne, to jeden z głównych powodów nakręcania spirali inflacyjnej. Osoby, które obawiają się dalszego spadku wartości pieniądza, dążą do tego, by jak najszybciej go wydać, a tym samym jeszcze wzmacniają inflację.
Jeśli porównamy lokaty bankowe z 12-miesięcznym inwestycjami na rynku kapitałowym (WIG20, S&P500), widzimy, że na tym drugich inwestorzy mieli znacznie większe możliwości zarobienia, ale też straty. Indeks amerykańskiej giełdy S&P500 w okresach rocznych kończących się od lipca 2020 r. do czerwca 2021 r. przyniósł od 7 proc. (10/2020) do ponad 53 proc. zysku (03/2021), a w żadnym okresie nie przyniósł straty (nie uwzględniliśmy tutaj różnic kursu walutowego USD/PLN). Inaczej było w przypadku indeksu WIG20, który straty przyniósł w 7 z 12 odczytów. Zyski w okresie ostatnich 12 miesięcy zaczął przynosić od marca 2021 r. Oczywiście to porównanie ma tylko charakter informacyjny, ponieważ inwestycje kapitałowe wiążą się ze znacznie wyższym ryzykiem i nie stanowią prostej alternatywy dla lokaty bankowej. Taką alternatywą mógłby być portfel inwestycyjny o kontrolowanym ryzyku, składający się z akcji oraz gotówki lub obligacji. Nie można jednak nie zauważyć, że rosnąca liczba inwestorów na rynku kapitałowym, to osoby zniechęcone do depozytów bankowych przez ich niskie oprocentowanie. A nadchodzące kolejne miesiące ze znaczącymi stratami na kończących się lokatach, mogą tylko ten trend wzmacniać.
Paweł Majtkowski, analityk eToro
Wojciech Boczoń
