Kontrolowane przez notowany na warszawskiej GPW fundusz MNI SA: giełdowa spółka Hyperion SA oraz firma MNI Telecom SA opublikowały kluczowe aspekty planu połączenia.
W wyniku planowanej transakcji powstanie silny podmiot gospodarczy, oferujący szeroko pojęte usługi telekomunikacyjne, który posiada obecnie ponad 270 tys. klientów.
Zarząd notowanego na warszawskiej giełdzie funduszu MNI SA uważa branżę telekomunikacyjną za jedną z kluczowych z punktu widzenia realizowanej strategii wzrostu wartości zarządzanych aktywów, dostrzegając możliwość szybkiej ekspansji w tym segmencie.
Obecnie MNI SA kontroluje bezpośrednio i pośrednio sześć firm telekomunikacyjnych: Hyperion SA, MNI Telecom SA, Długie Rozmowy SA, Mobile Entertainment Company Sp. z o.o., MNI Mobile SA oraz Stream Communications. Docelowo działalność telekomunikacyjna ma być skupiona w notowanej na warszawskiej GPW katowickiej spółce Hyperion SA, która jest ogólnopolskim operatorem świadczącym usługi szerokopasmowego dostępu do sieci Internet, usługi głosowe oraz telewizyjne.
Akcjonariusze popierają połączenie
30 grudnia 2010 r. zarządy obu spółek złożyły we właściwych sądach rejonowych plan połączenia obu firm. – Połączenie pozwoli na utworzenie w oparciu o firmę Hyperion SA dużego operatora telekomunikacyjnego o zasięgu ogólnopolskim, zdolnego do skutecznego konkurowania z największymi graczami na rynku tak pod względem, oferty, ceny, jak i jakości oferowanych usług. Wzmocniony Hyperion S.A. będzie oferował klientom zintegrowane pakiety usług, w tym m.in. pakiet zawierający obok telefonii stacjonarnej, komórkowej, szerokopasmowego dostępu do Internetu, interaktywną IPTV – mówi Marek Południkiewicz, prezes Hyperion SA i MNI Telecom SA.
Połączenie polegać będzie na przejęciu przez Hyperion SA całości majątku MNI Telecom SA w zamian za akcje własne wydane funduszowi MNI SA, zgodnie z trybem przewidzianym w art. 492 § 1 pkt. 1 Kodeksu Spółek Handlowych. Według zaproponowanego harmonogramu proces ten powinien się zakończyć w pierwszej połowie 2011 r.
Parytet wymiany ustalony
Połączenie obu firm nastąpi z podwyższeniem kapitału zakładowego Hyperion SA o kwotę 23,02 mln zł w drodze emisji 23,02 mln akcji o wartości nominalnej 1 zł każda. Zarządy ustaliły parytet wymiany walorów. Proponują, aby za jedną akcję MNI Telecom SA (spółki przejmowanej) fundusz MNI S.A. otrzymał 0,16 akcji Hyperion SA (spółka przejmująca).
W sumie za 100% akcji MNI Telecom SA, jej jedyny wspólnik – fundusz MNI SA – otrzyma 23.021.530 walorów Hyperion SA wartych 5,92 zł każdy. Parytet wymiany ustalono w oparciu o wycenę wartości akcji obu spółek dokonaną metodą mnożników rynkowych. Posłużono się wskaźnikiem giełdowym EV/EBITDA. Dla oszacowania wartości niepublicznej spółki MNI Telecom SA wskaźnik ustalono bazując na wycenach spółek giełdowych o podobnym lub tożsamym profilu działalności (TP SA, Netia SA), dokonanych przez biura maklerskie przygotowujące analizy i rekomendacje. Wartość wskaźnika EV/EBITDA wyniosła w tym przypadku 5,9. Dla notowanego na GPW Hyperion S.A. wskaźnik ten wyniósł 7,0. Uwzględniając prognozowaną EBIDTA obu spółek, ich wartość (po korektach) ustalono na:
- Hyperion SA – 72,85 mln zł, co daje wartość jednej akcji w wysokości 5,92 zł;
- MNI Telecom SA – 136,27 mln zł, co daje wartość jednej akcji w wysokości 0,97 zł.
Poważny gracz na rynku
W wyniku połączenia – po zarejestrowaniu nowej emisji akcji i podwyższenia kapitału przez sąd – udział funduszu MNI SA w kapitale Hyperion SA wzrośnie do ok. 66%. – Konstrukcja transakcji, gwarantuje korzyści dla wszystkich akcjonariuszy – stają się oni właścicielami wzmocnionego podmiotu telekomunikacyjnego ze znacząco większym potencjałem do generowania nadwyżki gotówki. – dodaje prezes Marek Południkiewicz.
Źródło: Hyperion SA
Wojciech Boczoń