Obniżenie przez agencję ratingową Moody’s oceny greckich obligacji do statusu śmieciowego osłabiło euro (po ogłoszeniu wiadomości kurs EURUSD spadł z ok. 1.23 do 1.22), jednak nie wywołało znacznej reakcji rynku walutowego. Moody’s od dłuższego czasu zapowiadała, że obniży rating Grecji i zrobiła to jako ostatnia z największych agencji ratingowych. Decyzję tą uzasadniono obawami o to, że Grecja, mimo uzyskania pomocy z MFW, nie będzie w stanie regulować swoich zobowiązań.
Bardziej niepokojące sygnały dochodzą jednak z Hiszpanii. Rząd tego kraju przyznał, że hiszpańskie banki mają duże problemy z uzyskiwaniem finansowania na międzynarodowym rynku międzybankowym. Media głośno pytają, czy Hiszpania potrzebować będzie pomocy w ramach systemu stabilizacyjnego opracowanego dla Grecji, jednak kanclerz Niemiec, Angela Merkel, podkreśliła że Hiszpania nie znajduje się w tak trudnej sytuacji, aby o pomoc prosić, lecz jeśli poprosi, to system jest gotowy.
W tym tygodniu trwają rozmowy o zmianie reguł postępowania wewnątrz Strefy Euro. Ministrowie finansów krajów Strefy ustalili, że sankcje za łamanie ustaleń traktatu z Maastricht będą ostrzejsze i egzekwowane szybciej. Kanclerz Niemiec i prezydent Francji, Nicolas Sarkozy, uzgodnili, że chcieliby, aby jedną z sankcji za łamanie reguł budżetowych było zawieszenie prawa głosu danego kraju w UE. Media donoszą również, że uzgodnienia obejmują zamiar stworzenia mechanizmów koordynacji polityki fiskalnej, które miałyby objąć całą UE, nie tylko Strefę Euro. Wynikiem spotkania Merkel i Sarkozy’ego jest również list do premiera Kanady, Stephena Harpera (przewodniczącego na dzień dzisiejszy grupie G20), w którym zawarto wezwanie do skoncentrowania się na skoordynowanej reformie nadzoru nad rynkami finansowymi i do wprowadzenia podatku transakcyjnego.
W naszym regionie w tym tygodniu miały miejsce już dwie aukcje długu rządowego. Na aukcji polskich rocznych bonów skarbowych zgłoszone zapotrzebowanie dwuipółkrotnie przekroczyło podaż, a średnia rentowność wyniosła 3.946% (a więc istotnie więcej niż np. na początku roku, kiedy to rentowność wynosiła 3.878%, a także więcej niż na poprzednim przetargu, kiedy rentowność wyniosła 3.932%). W Rumunii aukcja sześciomiesięcznych bonów skarbowych nie udała się. Sprzedano jedynie jedną trzecią oferowanych papierów, a w porównaniu do poprzedniej aukcji ich rentowność wzrosła aż o 36 pb, do 6.74%. Udany przetarg obligacji miał miejsce również na Słowacji. W Rumunii odbędzie się dziś głosowanie nad votum nieufności dla rządu. Niepewność o jego wynik prawdopodobnie wpłynęła na powodzenie wczorajszej aukcji.
W kalendarzu wydarzeń makroekonomicznych na dzień dzisiejszy najważniejszymi informacjami będą publikacje indeksu instytutu ZEW (o 11:00, prognozowany jest spadek indeksu z 45.8 pkt. do 42 pkt., i będzie to kolejny z serii spadków tego indeksu koniunktury) oraz danych o kształtowaniu się cen konsumenckich w Polsce (o 14:00, mediana prognoz rynkowych przewiduje dynamikę CPI na poziomie 2.2% w ujęciu rocznym).
Wczoraj po 16:00 kurs EURPLN kształtował się jeszcze poniżej poziomu 4.08, zaś kurs USDPLN poniżej 3.34, jednak ogłoszenie obniżenia ratingu Grecji przyczyniła się do przeceny euro w stosunku do dolara i nieznacznego pogorszenia sentymentu na rynkach kapitałowych. Giełdy w USA zakończyły notowania na nieznacznym minusie, jednak później w Azji najważniejsze indeksy delikatnie wzrosły. Dziś rano złoty może być nieco słabszy, niż wczoraj po południu, jednak w naszej ocenie istotne osłabienie złotego w dniu dzisiejszym nie jest zbyt prawdopodobne. Kurs EURUSD może kształtować się w okolicach 1.2150-1.22, zaś notowania euro mogą wzrosnąć do 4.09, a dolara do 3.37. W naszej ocenie do końca tygodnia złoty może jednak jeszcze nieznacznie się umocnić.
Źródło: Advanced Financial Solutions
Wojciech Boczoń