Drugi tydzień listopada był bardzo udany dla giełdowych byków. Amerykańskie indeksy, przy rekordowo słabych nastojach inwestorów indywidualnych, ustanowiły swoje roczne maksima.
W Warszawie głównym indeksom nie udało się to co prawda w ubiegłym tygodniu, ale już początek bieżącego przyniósł skuteczny atak strony popytowej. Pozytywną reakcję wywołały m.in. lepsze od oczekiwań wyniki kwartalne PKO BP. Otwartym pytaniem jest gdzie nas obecna fala wzrostowa zaprowadzi i czy byki nie przestraszą się możliwości powstania formacji podwójnego szczytu. Krótkoterminową sytuację mogą rozstrzygnąć publikowane w tym tygodniu dane makroekonomiczne, m.in. dynamika sprzedaży detalicznej oraz produkcji przemysłowej w USA za październik. Z krajowego rynku napłyną informacje na temat produkcji przemysłowej oraz wskaźników koniunktury w gospodarce.
Rynek krajowy
Sytuacja na warszawskim parkiecie kontrolowana była prawie przez cały tydzień przez stronę popytową, co pozwoliło, by WIG oraz WIG20 zbliżyły się do szczytów z końcówki października. Indeks blue-chipów zyskał 3,5%, natomiast WIG wzrósł o 3,3%. Nieznacznie mniej na wartości zyskały mWIG40 (+2,8%) oraz sWIG80 (+2,2%).
Z punktu widzenia analizy technicznej w końcówce tygodnia WIG20 zbliżył się do bariery 2400 pkt, której jednak nie zaatakował. Już jednak początek bieżącego tygodnia przyniósł zdecydowany atak popytu, który pozwolił na pobicie poprzedniego szczytu trendu wzrostowego z 23 października (2417 pkt). Z poprzednim maksimum poprowadził sobie także w poniedziałek WIG, który powrócił ponad psychologiczną barierę 40 000 pkt. Mniejszy optymizm panuje na średnich i małych spółkach. Ich indeksy swoje poprzednie szczyty ustanowiły w końcówce sierpnia. Od około dwóch miesięcy mWIG40 konsoliduje się w przedziale 2200-2300 pkt. Notowania sWIG80 w tym czasie ograniczają się do strefy 11 000 – 11 500 pkt.
Dzisiaj kończy się sezon publikacji wyników kwartalnych polskich spółek (część raportów poznamy jednak dopiero w poniedziałek wieczorem). Wśród spółek wchodzących w skład WIG20, które dotychczas opublikowały wyniki, w ośmiu na siedemnaście przypadków były one lepsze niż rok temu. Natomiast w dziesięciu przypadkach były to wyniki lepsze od konsensusu analityków giełdowych. W czwartek poznamy wskaźniki październikowej dynamiki produkcji przemysłowej oraz produkcji budowlano-montażowej.
Rynki zagraniczne
Drugi tydzień listopada przyniósł drugi z rzędu wzrost na większości światowych parkietów. Części rynków udało się nawet ustanowić nowe roczne maksima. Z ważniejszych indeksów w tyle pozostawał jedynie japoński Nikkei225, odnotowując trzeci z rzędu spadkowy tydzień.
MSCI World wzrósł o 2,3% natomiast jeszcze lepiej radził sobie MSCI Emerging Markets, który zwyżkowały o 2,8%. DJIA odnotował wzrost o 2,5% i wyraźnie wybił się ponad swój poprzedni szczyt z października. S&P500 zyskał 2,3% także ustanawiając nowe maksima. Jednak uczynił to w znacznie mniej przekonywujący sposób. W jego przypadku znaczącym oporem pozostaje jak na razie 1100 pkt. W Europie Zachodniej zwyżki były nawet silniejsze niż na Wall Street i oscylowały w okolicach 3%. Wśród ważniejszych rynków wschodzących najlepiej radziły sobie tym razem rumuński BET oraz rosyjski RTS, które wzrosły po ponad 6% w skali całego tygodnia. Kolejny raz dobrym wskaźnikiem kontrariańskim okazały się dane na temat nastrojów inwestorów indywidualnych w USA, które przed ubiegłym tygodniem były rekordowo niskie. Badania z ubiegłego tygodnia, które wykazały zrównanie się sił byków z niedźwiedziami, wskazują już na nagłą poprawę nastrojów.
Bieżący tydzień będzie obfitował w publikacje ważnych danych makroekonomicznych. Już w poniedziałek poznaliśmy wstępny odczyt japońskiego PKB za 3Q’09, który był wyższy od oczekiwań i wzrósł o 1,2% q/q. W dalszej części tygodnia opublikowane zostaną m.in. dane na temat październikowej sprzedaży detalicznej oraz produkcji przemysłowej w USA a także informacje na temat tamtejszych wskaźników inflacji oraz dane z rynku nieruchomości.
Najważniejsze wydarzenia (16 listopada – 20 listopada 2009)
Poniedziałek:
0.50 – Japonia – dynamika PKB za 3Q’09 – dane wstępne (prognoza: +0,7% q/q)
11.00 – Euroland – inflacja bazowa HICP za października (prognoza: +1,1% r/r)
14.30 – USA – indeks NY Empire State za listopad (prognoza: 30 pkt)
14.30 – USA – sprzedaż detaliczna za październik (prognoza: +0,9% m/m)
Polska – kwartalne wyniki finansowe opublikują Bioton, Cersanit oraz PKO BP
Wtorek:
14.30 – USA – inflacja PPI za październik (prognoza: +0,5% m/m)
15.15 – USA – produkcja przemysłowa za październik (prognoza: +0,4% m/m)
Kwartalne wyniki finansowe opublikuje Home Depot oraz Target
Środa:
14.30 – USA – rozpoczęte budowy nowych domów w październiku (prognoza: 600 ty)
14.30 – USA – pozwolenia na budowę domów w październiku (prognoza: 580 tys)
14.30 – USA – inflacja CPI za październik (prognoza: +0,2% m/m)
Czwartek:
14.00 – Polska – produkcja przemysłowa za październik (prognoza: -2% r/r)
14.30 – USA – liczba nowych bezrobotnych w ubiegłym tygodniu (prognoza: 504 tys)
16.00 – USA – indeks Fed z Filadelfii za listopad (prognoza: 12 pkt)
16.00 – USA – indeks wskaźników wyprzedzających Conference Board za październik (prognoza: +0,4%)
Piątek:
0.00 – Japonia – decyzja BoJ w sprawie stóp procentowych (prognoza: bez zmian)
14.00 – Polska – wskaźniki koniunktury w gospodarce za listopad
Krzysztof Pado
Źródło: Partnerzy Inwestycyjni
