Ministerstwo Finansów zdecydowało pozostawić kupon obligacji oferowanych w październiku na niezmienionym poziomie. Kupujący mogą liczyć na odsetki od 4,75 do 6,75 proc. – w zależności od rodzaju papieru. Od piątku 25 września można także zamieniać zapadające obligacje dwu i cztero – letnie na nowe, korzystając z 10-gr dyskonta.
Odsetki od papierów dwuletnich sprzedawanych w październiku wynoszą 4,75 proc. w skali rocznej, czteroletnich – 5,75 proc. (w pierwszym roku oszczędzania), a dziesięcioletnich – aż 6,75 proc. przez pierwszy rok. Resort kolejny raz zdecydował się na pozostawienie oprocentowania bez zmian. – Chcemy, aby obligacje skarbowe były postrzegane jako zyskowna i bezpieczna forma oszczędzania. Nasza oferta to ciekawe uzupełnienie komercyjnych propozycji lokat bankowych – mówi Anna Suszyńska, zastępca dyrektora Departamentu Długu Publicznego w Ministerstwie Finansów.
Skarbowe papiery można kupić w placówkach PKO BP (bank jest agentem emisji). Zlecenie zakupu można złożyć również przez Internet oraz telefonicznie. Według ekspertów, obligacje detaliczne w dalszym ciągu pozostają interesującą alternatywą dla lokat bankowych. – Za rządowymi papierami przemawia przede wszystkim prosty mechanizm wyliczania odsetek i brak ukrytych prowizji. Duże znaczenie ma fakt, że obligacje Skarbu Państwa odbierane są przez rynek jako instrument oferujący wyjątkową synergię zysku i bezpieczeństwa – mówi Małgorzata Jabłońska, dyrektor sprzedaży Domu Maklerskiego PKO BP.
Październikowa oferta obligacji składa się z czterech papierów: dwuletnich serii DOS1011, czteroletnich COI1013, dziesięcioletnich EDO1019 oraz oferowanych przez ostatni już miesiąc trzyletnich TZ0812. Każda z obligacji, niezależnie od typu, ma wartość nominalną 100 zł. Kwota ta, powiększona o odsetki, zwracana jest na zakończenie okresu oszczędzania.
Od lat obligacje dwuletnie, jako jedyne papiery w ofercie detalicznej o stałym oprocentowaniu cieszą się największym zainteresowaniem. Kupon serii sprzedawanej w październiku sięga 4,75 proc. w skali roku. Ministerstwo Finansów oczekuje, że i tym razem zainteresowanie obligacjami dwuletnimi będzie spore. To, co przyciąga do „dwulatek”, to fakt, że nabywcy już na początku inwestycji wiedzą, jaki otrzymają zysk.– mówi Anna Suszyńska. – Poza tym wielu klientom wygodnie jest zainwestować nadwyżki finansowe tylko na dwa lata, gdyż jest to w miarę krótki horyzont czasowy – podkreśla.
Najważniejsze cechy obligacji dwuletnich to:
– stałe oprocentowanie przez cały czas oszczędzania, niezależne od inflacji i od stawek rynkowych WIBOR;
– możliwość wycofania się z inwestycji w trakcie dwuletniego okresu oszczędzania (tzw. opcja przedterminowego wykupu). W takim przypadku z odsetek przysługujących na każdą obligację potrąca się jedynie 1 zł. Nabywca może zrezygnować z dowolnej liczby posiadanych papierów, co daje dużą swobodę dysponowania własnymi środkami;
– kapitalizacja odsetek po pierwszym roku. W przypadku papierów październikowej serii DOS1011 oznacza to, że po upływie dwóch lat nabywca może liczyć na zysk 9,73 zł od każdej obligacji;
– osoby, które zainwestowały w serię DOS przed dwoma laty, mogą zamienić stare papiery na nowe, korzystając z dziesięciogroszowego dyskonta od każdej sztuki obligacji nabywanych w drodze zamiany. Operacja polega na zaliczeniu na poczet ceny nabywanych obligacji wierzytelności z tytułu wykupu zapadających papierów.
Październik jest ostatnim miesiącem sprzedaży obligacji trzyletnich, wyemitowanych w sierpniu, serii TZ0812. Oprocentowanie tych obligacji wynosi 4,17 proc. w pierwszym półrocznym okresie odsetkowym. Papiery te przyciągają osoby, które chcą, aby kupon od ich oszczędności zwiększał się w miarę jak rosną rynkowe stopy procentowe. Kupującymi są często także posiadacze obligacji starych serii, którzy zapadające instrumenty chcą zamienić na nowe.
Kupujący obligacje trzyletnie powinni pamiętać, że są to papiery o charakterze rynkowym – można nimi handlować na rynku wtórnym, czyli np. na GPW, i tam też można zbyć TZ przed terminem.
Nabywcy obligacji czteroletnich październikowej serii COI1013, indeksowanych poziomem inflacji, zarobią po roku 5,75 proc. od zainwestowanej sumy (podobnie jak kupujący papiery w sierpniu i we wrześniu). W kolejnych latach oprocentowanie wyznaczane jest poprzez dodanie do stopy wzrostu cen towarów i usług marży 2,5 proc. Eksperci oceniają, że m.in. dlatego „czterolatki” mogą znaleźć nabywców – Sposób wyliczania kuponu zabezpiecza nabywców na wypadek wzrostu inflacji. – komentuje Małgorzata Jabłońska z Domu Maklerskiego PKO BP.
„Czterolatki” cechuje:
– wypłata odsetek co roku;
– możliwość wycofania się z inwestycji w trakcie okresu oszczędzania (analogicznie jak w przypadku dwulatek);
– możliwość zamiany starych, zapadających papierów na nowe, dzięki czemu uzyskuje się dziesięciogroszowe dyskonto w cenie każdej nabywanej obligacji.
W nowej, październikowej ofercie Ministerstwa Finansów najwyżej oprocentowane są „dziesięciolatki” (EDO1019). W pierwszym rocznym okresie odsetkowym kupon płacony od tych papierów wynosi 6,75 proc. W kolejnych latach oprocentowanie zależy od stopy inflacji, powiększonej o marżę 2,75 proc. Ich dodatkową zaletą jest coroczna kapitalizacja odsetek, zwiększająca zyskowność obligacji.
Obligacje dziesięcioletnie można także nabywać w ramach Indywidualnych Kont Emerytalnych IKE-Obligacje. W takim przypadku odsetki od zgromadzonych wkładów nie podlegają podatkowi od zysków kapitałowych, jeśli spełnione są warunki do wypłaty w świetle ustawy o IKE. Limit nieopodatkowanych wpłat na IKE w 2009 r. to 9579 zł (można go wykorzystać w dowolnym momencie w ciągu roku). Kwota ta pozwala na zakup 95 sztuk obligacji EDO. – To dobra propozycja dla osób, które chcą odłożyć pieniądze na przyszłość – nie tylko na emeryturę, ale także, na przykład, na przyszłe potrzeby swoich dzieci. – przypomina Anna Suszyńska z Ministerstwa Finansów.
Najważniejsze cechy „dziesięciolatek” to:
– oprocentowanie zmienia się co rok, zależnie od zmian stopy inflacji;
– roczna kapitalizacja odsetek. Ich wypłata następuje przy wykupie papierów po 10 latach. Gdyby przyjąć, że oprocentowanie obligacji pozostanie na obecnym poziomie, nabywcy mogą liczyć na zwrot ponad 192 zł za każde zainwestowane 100 zł!;
– możliwość przedterminowego wyjścia z inwestycji (na zasadach podobnych jak w przypadku „dwulatek” i „czterolatek”).
Chętni na zakup obligacji detalicznych mogą zgłosić się do placówek PKO Banku Polskiego (agent emisji). Tak robi większość nabywców. Aby zainwestować w rządowe papiery nie trzeba jednak wychodzić z domu. Przypominamy o sprzedaży przez Internet prowadzonej na stronie www.zakup.obligacjeskarbowe.pl. Możliwe jest także składanie zleceń zakupu przez telefon.
Wypłatę, odsetek jak i terminowy wykup obligacji gwarantuje Skarb Państwa. Nabywcy rządowych papierów mogą być także pewni, że warunki oferty nie zmienią się w trakcie oszczędzania.
Typ obligacji |
Długość obligacji w latach | Cena emisyjna w zł | Typ i wysokość oprocentowania w pierwszym okresie odsetkowym | Podstawa ustalania oprocentowania w kolejnym okresie odsetkowym | Wypłata odsetek | Rodzaj obligacji | Okres sprzedaży | Przyjmowanie dyspozycji zamiany |
| DOS1011 | 2 | 100,00; 99,90 przy zamianie | stałe; 4,75% | – | Kapitalizacja po roku, wypłata odsetek po 2 latach |
oszczędno – ściowa | 1-31.X.2009 | Od 25 września 2009 r. do trzeciego dnia roboczego poprzedzającego wykup posiadanych obligacji DOS1009 |
| TZ0812 | 3 | 99,90;
99,80 przy zamianie |
zmienne; 4,17% | 0,95 * WIBOR 6M | co pół roku | rynkowa | 1.VIII.2009-31.X.2009 | Zakończone (dyspozycje można było składać od 13 do 20 lipca) |
| COI1013 | 4 | 100,00; 99,90 przy zamianie | zmienne; 5,75% | stopa inflacji + marża 2,50% | co rok | oszczędno – ściowa | 1-31.X.2009 | Od 25 września 2009 r. do trzeciego dnia roboczego poprzedzającego wykup posiadanych obligacji COI1009 |
| EDO1019 | 10 | 100 | zmienne; 6,75% | stopa inflacji + marża 2,75% | kapitalizacja co rok, wypłata odsetek po 10 latach | oszczędno -ściowa | 1-31.X.2009 | – |
Źródło: Ministerstwo Finansów
Wojciech Boczoń
