Towarzystwem do którego w minionym miesiącu napłynęło najwięcej nowych aktywów okazało się PKO TFI. W styczniu pozyskało ono około 1,2 mln PLN, dzięki czemu jego udział w rynku wzrósł w ciągu miesiąca z 8,6% do 9,4%. Drugie towarzystwo o największym napływie nowych środków to BZ WBK AIB TFI. W minionym miesiącu do produktów z jego oferty wpłynęło około 840 mln PLN. Prawie 600 mln PLN nowych środków udało się zgromadzić ING TFI.
Z drugiej strony w minionym miesiącu cztery TFI zanotowały przewagę umorzeń nad wpłatami, a największy odpływ (około 260 mln PLN) miał miejsce w przypadku BPH TFI. Ujemne saldo to w tym przypadku, w znacznym stopniu, konsekwencja wykorzystania okresowych odkupień organizowanych przez TFI dla nabywców certyfikatów funduszy zamkniętych. Ujemne saldo wpłat i umorzeń zanotowały również: Legg Mason TFI, Skarbiec TFI oraz SEB TFI.
Hitem minionego miesiąca były produkty o mieszanych strategiach inwestycyjnych (zrównoważonych i aktywnej alokacji). Pozyskały one 1,8 mld PLN nowych aktywów, co jest historycznie drugim najlepszym wynikiem dla tej grupy funduszy. Rekord wynosi 2,2 mld PLN i osiągnięty został w grudniu 2005 roku. Prawie 50% tego napływu stanowią nowe środki pozyskane do funduszu PKO/CS Zrównoważony. Tak duży napływ do tego funduszu to efekt sprzedaży w oddziałach PKO Bank Polski produktu Lokata z Funduszem Inwestycyjnym w okresie od 12 grudnia 2006 do 31 stycznia 2007. Produkt ten stanowił połączenie depozytu z inwestycją w wybrany fundusz PKO TFI spośród PKO/CS Zrównoważony FIO oraz PKO/CS Akcji FIO. Większość klientów w ramach tej promocji wybierała produkt zrównoważony.
W ostatnich dwóch miesiącach wyraźnie zmniejszyło się zainteresowanie Polaków funduszami akcyjnymi. W styczniu pozyskano do nich netto około 380 mln PLN, podczas gdy w październiku i listopadzie minionego roku notowały one rekordowe napływy środków (3,5 mld PLN napływu netto przez 2 miesiące). W grupie AKP w minionym miesiącu najlepiej sprzedawał się objęty promocją w PKO Banku Polskim – PKO/CS Akcji FIO.
Okazuje się zatem, że polscy inwestorzy, albo co bardziej prawdopodobne – obsługujące ich sieci sprzedaży, dostrzegają ryzyko nadmiernego angażowana się w inwestycje w papiery udziałowe. Z drugiej jednak strony nadal decydują się na obarczone dość dużym ryzykiem fundusze mieszane. Produkty stabilnego wzrostu, które mają znacznie mniejszy udział akcji w portfelu w minionym miesiącu miały zdecydowanie mniej zwolenników. Saldo napływu środków do tej grupy wyniosło około 340 mln PLN, a najchętniej wybieranym produktem okazał się PKO/CS Stabilnego Wzrostu FIO (prawie 140 mln PLN nowych środków).
Polscy inwestorzy coraz chętniej sięgają po niestandardowe produkty inwestycyjne. W minionym miesiącu do grupy XXX do której zaklasyfikowaliśmy fundusze, których ze względu na specyficzną politykę inwestycyjną nie można umieścić w żadnej z podstawowych grup, wpłynęło netto około 750 mln PLN. Ponad 200 mln PLN pozyskał Pioneer FG SFIO subfundusz Dochodu i Wzrostu Rynku Chińskiego. Z bardzo dużym zainteresowaniem inwestorów spotkała się pierwsza publiczna subskrypcja Investor FIZ. Dzięki niej do funduszu pozyskano 128 mln PLN. Saldo wpłat i umorzeń o wartości ponad 100 mln PLN zanotowały jeszcze 2 fundusze z grupy XXX: KBC Dalekowschodni FIZ (subskrypcja funduszu trwała od 29 listopada 2006 do 13 stycznia 2007) oraz ING Parasol SFIO subfundusz Selektywny Plus. Do nietypowych funduszy, które spotkały się z bardzo dużym zainteresowaniem inwestorów zaliczyć możemy również inwestujący w sektorze budownictwa i nieruchomości ING Parasol SFIO subfundusz Selektywny Plus. W styczniu pozyskał on ponad 350 mln PLN nowych aktywów. Również grupa funduszy inwestujących w akcje zagraniczne ma coraz więcej zwolenników. Według naszych szacunków w minionym miesiącu inwestorzy wpłacili do niej około 370 mln PLN, co jest rekordowym wynikiem dla produktów AKZ. Większość z tych środków to napływ do nowego funduszu z oferty DWS Polska TFI – DWS Polska FIO Top 50 Małych i Średnich Spółek Plus. Jest to jedyny polski fundusz, który do tej pory uzyskał zgodę KNF na bezpośrednie inwestycje na rynku rosyjskim. W minionym miesiącu zgromadził on ponad około 260 mln PLN.
Po niewielkim dodatnim saldzie napływu środków do funduszy dłużnych w grudniu, w styczniu ponownie obserwowaliśmy odpływ aktywów z tej grupy funduszy. Wszystkie produkty dłużne (obligacji polskich, dolarowych i eurowych) straciły netto około 180 mln PLN.
Produktem, który w minionym miesiącu był najchętniej wybierany przez inwestorów okazał się PKO/CS Zrównoważony FIO. Dwa kolejne fundusze, które zanotowały najwyższy napływ netto to również produkty o zrównoważonych strategiach inwestycyjnych: ING Parasol SFIO subfundusz Budownictwa i Nieruchomości Plus oraz Arka BZ WBK Zrównoważony FIO. Każdy z nich zgromadził ponad 300 mln PLN nowych aktywów. W grupie 5 produktów o najwyższym styczniowym saldzie wpłat i umorzeń znalazły się także: DWS Polska FIO Top 50 Małych i Średnich Spółek Plus oraz Pioneer FG SFIO subfundusz Dochodu i Wzrostu Rynku Chińskiego.
Dwa produkty zanotowały w minionym miesiącu ponad 100 mln PLN odpływu netto. Były to: CitiPłynnościowy SFIO oraz BPH FIO Aktywnego Zarządzania.
Wojciech Boczoń
