WYDARZENIE DNIA
Z ankiety przeprowadzonej przez Rzeczpospolitą wśród ekonomistów wynika, że po spowolnieniu w I kwartale, nasza gospodarka przyspieszy i będzie się równomiernie rozwijać do końca roku.
Spowolnienie wzrostu gospodarczego w zimowych miesiącach będzie przede wszystkim efektem wysokiej bazy z poprzedniego roku (efekt łagodnej zimy), ale już od wiosny wzrost ustabilizuje się powyżej 5 proc. Nie wszyscy są jednak tego zdania – Ryszard Kalisz, ekonomista z BPH – twierdzi, że trochę niedoceniamy efektów spowolnienia gospodarczego w Europie, które może zaważyć na eksporcie, podobnie jak mocny kurs złotego. Mediana prognoz wzrostu gospodarczego na przyszły rok to 5,5 proc. Inflacja ma się obniżyć do 3,4 proc.(to efekt jej przewidywanego spadku w II połowie roku.
SYTUACJA NA GPW
Wydarzeniem wczorajszej sesji był spadek WIG poniżej minimów z sierpnia, co oznacza także przełamanie wsparcia na poziomie 54 tys. punktów. Co więcej WIG naruszył także linię hossy trwającej od 2003 r., co niektórzy inwestorzy zinterpretują jako oczywisty sygnał sprzedaży. Nie mniej przy tak długich trendach powinno stosować się filtr czasowy, a nie zwracać uwagę na przekroczenie linii o przysłowiowy psi kłak. Zwłaszcza, że wczorajsze spadki miały miejsce przy niskich obrotach, które nie sięgnęły nawet 1,3 mld PLN. Jak na tak ważne sygnały, aktywność inwestorów była bardzo niska.
Podrożały akcje 44. spółek, potaniały 266. WIG20 nadal nie przekroczył poziomu dołków sierpnia, ale za to mocniej spadły sWIG i mWIG, które wakacyjne dołki już dawno minęły.
GIEŁDY ZAGRANICZNE
Przy braku ważniejszych publikacji makro, wczorajsza sesja w Stanach przebiegała dosyć spokojnie (chociaż przy wysokich obrotach), a główne indeksy zmieniły się nieznacznie. S&P zyskał 0,3 proc. (jego pierwsza zwyżka w tym roku), a Dow Jones wzrósł o 0,2 proc. Biorąc pod uwagę zasięg spadków z ubiegłego tygodnia ciężko to nawet uznać za odreagowanie. Niemniej, znacznie bardziej optymistyczny jest fakt, że dosyć łatwo zostało obronione wsparcie wyznaczone przez dołki z sierpnia i listopada. W tej sytuacji, można spodziewać się zwyżek w dalszej części tygodnia. Brazylijski Bovespa stracił wczoraj 0,4 proc.
Poprawa nastrojów zatrzymała spadki również na giełdach azjatyckich. Hang Seng, zyskał 0,6 proc. dzięki lepszym od prognoz wynikom chińskich spółek finansowych. Indeks Nikkei wzrósł o 0,2 proc., koreański Kospi stracił 0,3 proc.
OBSERWUJ AKCJE
PBG – w ostatnim czasie kurs znajduje się w silnym trendzie spadkowym. W piątek przebił silne wsparcie na poziomie 300 PLN i wczoraj dalej spadał, chociaż przy bardzo niewielkich obrotach. Wygląda na to, że trend spadkowy się powoli wyczerpuje, na co poza niskimi obrotami wskazują RSI, MACD i zbliżanie się do dolnego ograniczenia kanału spadkowego (wyznaczonego przez dołki z lipca i listopada). Odbicie powinno osiągnąć poziom 300 PLN, który teraz jest oporem, a jeśli ogólne nastroje będą korzystne może powalczyć z następnym w okolicach 320 PLN.
Polnord – Na ostatnich dwóch sesjach kurs spółki przełamał wsparcie krótkookresowego trendu wzrostowego, który był odreagowaniem po silnych spadkach z pierwszej połowy listopada. Przy tej okazji zostały wygenerowane sygnały sprzedaży na wskaźnikach DMI i MACD, co potwierdza, że akcje tej spółki dalej mogą tanieć. Wsparcia należy szukać obecnie w okolicach listopadowych dołków, czyli 110 PLN, natomiast sygnałem kupna będzie wzrost powyżej oporu na 150 PLN.
POINFORMOWALI PRZED SESJĄ
Dom Development – podpisał przedwstępną umowę nabycia nieruchomości w Józefosławiu. Za grunt o powierzchni 88.495 m2 zapłaci 65 mln PLN.
Hawe – podwyższył prognozy finansowe na 2007 rok. Przychody oszacowano na 57 mln PLN (wcześniej 54 mln), a zysk brutto na 19 mln PLN (wcześniej 2,3 mln).
Midas – członek rady nadzorczej funduszu sprzedał w transakcjach pakietowych 220.000 akcji o łącznej wartości 4,11 mln PLN.
Monnari – przychody spólki w grudniu wyniosły 20,2 mln PLN (wzrost w porównaniu z grudniem 2006 roku o 70 proc.), a w całym 2007 roku wyniosły 143 mln PLN (wzrost o 56 proc.).
Comarch – fundusz BZ WBK AIB Asset Management zwiększył zaangażowanie w spółkę do 23 proc. (wcześniej 22 proc.)
Mostostal Warszawa – fundusz BZ WBK AIB Asset Management zmniejszył zaangażowanie w spółkę poniżej progu 10 proc. (posiada obecnie 9,95 proc. akcji).
ADS – członek rady nadzorczej kupił 50.000 akcji po cenie 0,75 PLN za jedną.
Qumak-Sekom – podmiot blisko związany z członkiem rady nadzorczej spółki (SEB FIO) kupił 2.706 akcji po cenie 14,02 PLN za jedną.
PROGNOZA GIEŁDOWA
Wczorajsze niewielkie wzrosty na giełdach amerykańskich to oczywiście zbyt mało, by dać silny pozytywny impuls na GPW, ale zarazem obrona dołków przez indeksy tych giełd powinna być wystarczającym powodem do wprowadzenia nieco spokoju w szeregach rodzimych inwestorów. Widzieliśmy już dziś rano, że dokładnie taki efekt notowania w USA wywarły na inwestorach azjatyckich – w Europie ten model powinien się powtórzyć. Zwłaszcza, że pozytywne sygnały wysyła także rynek walutowy (spadek jena).
Spodziewamy się zatem niewielkiego odbicia na początku notowań i „zamrożenia” rynku do czasu otwarcia sesji w Stanach.
WALUTY
Wciąż trwa konsolidacja kursu euro między 1,468-1,475 USD i dziś rano nic się nie zmienia pod tym względem. Rynek potrzebuje nowych impulsów, ale dziś ich nie otrzyma, bo brakuje ważniejszych publikacji makroekonomicznych. Dopiero po sesji w USA poznamy pierwszy raport kwartalny w wynikami za IV kw., ale to także będzie zbyt słaby impuls, by wprowadzić ruch na rynku walutowym. Być może trzeba będzie poczekać do czwartku, kiedy swoją decyzję podejmie Europejski Bank Centralny.
Jen spada dziś rano o 0,2 proc. do dolara i o 0,4 proc. wobec euro.
To powinno przełożyć się na niewielkie choćby umocnienie złotego w pierwszych transakcjach, w szczególności wobec franka.
SUROWCE
Ropa lekko odreagowała po wczorajszych silnych spadkach. Cena londyńskiej baryłki brent zatrzymała się na wsparciu na 95 USD i podrożała o 0,5 proc. od tego poziomu. Niemniej, wydaje się, że ostatnie spadki były odreagowaniem natury technicznej po ustanowieniu w ubiegłym tygodniu nowych rekordów i zobaczymy w niedługim czasie cenę ropy powyżej 100 USD za baryłkę.
Miedź również rośnie po wczorajszych spadkach. Rynek uznał, że były one zbyt głębokie przy spadających zapasach tego surowca w Chinach, które sugerują, że konsumenci są zadowoleni z obecnej ceny miedzi i wykorzystują ją do zapychania magazynów. W takiej sytuacji potencjał spadkowy tego metalu nie wydaje się duży. Na giełdzie w Szanghaju miedź podrożała o 1,5 proc., a w Londynie o 1,2 proc.
Pomimo niewielkich zmian na eurodolarze cena złota wzrosła. Jego uncja podrożała o 0,7 proc. do poziomu 863 USD w wyniku wzrostów cen innych surowców, które wywierają presję inflacyjną. Inwestorzy traktują ten metal jako zabezpieczenie przed nią, stąd rosnący popyt na kontrakty na złoto i ich wyższe ceny.
KOMENTARZ PRZYGOTOWALI
OPEN FINANCE: Łukasz Mickiewicz – giełdy zagraniczne, obserwuj akcje, poinformowali przed sesją, surowce; Emil Szweda – wydarzenie dnia, sytuacja na GPW, prognoza giełdowa, waluty
Wojciech Boczoń
