AMB Consulting: Komentarz poranny

Wzrosła ona o 2,5% r/r co, w porównaniu do 3,0% wzrostu PKB w I kwartale bieżącego roku, wskazuje na spowolnienie gospodarcze w Eurolandzie. Ta informacja opublikowana o godzinie 11:00 nie zaszkodziła euro i para EUR/USD od otwarcia rynku o godzinie 9:00 podążała na północ testując o godzinie 12:34 cenę 1,4213 USD za jedno euro. W drugiej części dnia uwaga inwestorów skupiła się na serii danych ze Stanów Zjednoczonych. O godzinie 14:30 wiadomo już było, że spadła tygodniowa liczba nowych bezrobotnych do 308 tysięcy, jednak rewizja poprzednich danych z poziomu 317 tysięcy do 320 tysięcy podważa wiarygodność odczytu dotyczącego poprzedniego tygodnia (308 tysięcy) i nadal budzi niepokój o rynek pracy. Dodatkowo poznaliśmy wrześniowe ceny importowe, które wzrosły o 1,0%. Motorem napędowym tych wzrostów były ceny benzyny. Taki poziom wskazuje na umiarkowaną presję inflacyjną, nie zamykającą możliwości, dalszego luzowania polityki monetarnej za oceanem, jeżeli widmo recesji nadal będzie się utrzymywało. Te informacje po krótkim wahaniu spowodowały dalsze osłabienie dolara i wzrost pary EURUSD o godzinie 18:00 do poziomu 1,4240. Poznaliśmy również deficyt bilansu handlowego w USA, który pomimo wzrostu importu ropy, spadł do 57,6 mld USD. Stało sie to na skutek spadku globalnego importu gospodarki amerykańskiej. Ta informacje odczytano również jako sygnał spowolnienia i nie miała ona pozytywnego wpływu na notowania dolara.

Powrót inwestorów na nasz rynek widać po obrotach i wzroście indeksu na GPW. O powrocie carry trade świadczy również słabnący jen, który w tym tygodniu w stosunku do euro stracił z 164,5 do 167,5 O godzinie 17:00 jedno euro kosztowało 3,7270 PLN a jeden dolar warty był 2,6188 PLN.

Krótkoterminowa prognoza:

Rynek zagraniczny:

W dniu dzisiejszym popołudniu otrzymamy kolejną porcje informacji z USA. Jeżeli nie wskażą one na wzrost presji inflacyjnej przy jednoczesnym spowolnieniu gospodarczym, będziemy świadkami ataku na poziom 1,4280, przekroczenie którego otworzy drogę do 1,4360. Gdyby jednak okazało się inaczej i atak na 1,4280 nie powiódł się bardzo prawdopodobne będzie umocnienie zielonego poniżej 1,40. Niewykluczone, że sytuacja wyjaśni sie dopiero w poniedziałek po wystąpieniu szefa Fed. Bena Bernanke.

EURUSD W godzinach przedpołudniowych spodziewamy się konsolidacji notowań w zakresie 1,4150 – 1,4240. Z bardziej zdecydowanymi ruchami inwestorzy poczekają do publikacji z rynku amerykańskiego. Zły odczyt osłabi dolara i popchnie kurs w kierunku kolejnego poru na poziomie 1,4280. Nastroje na rynku nadal pozostają antydolarowe, jednak uważamy, że wobec spowolnienia w Europie, bez uprawdopodobnienia się kolejnej obniżki kosztu pieniądza za oceanem, nie ma obecnie podstaw do dalszego osłabienia dolara.

Rynek krajowy:

Bez zmian, złoty nadal pozostaje pod wpływem pływem zmian na rynku eurodolara i powrotu dobrych nastrojów w naszym regionie.

USDPLN Para USD/PLN spadła do poziomu 2,6190 i zatrzymała się w okolicach linii wparcia długoterminowego trendu spadkowego. Sugeruje to przystanek lub korektę przed dalszym umocnieniem złotówki i atakiem na 2,59.

EURPLN Para EUR/PLN wybiła się dołem z ostatniego zakresu wahań 3,7375 – 3,7550, osiągając minimum na poziomie 3,7215. Kurs zbliżył się do wsparcia będącego lokalnym minimum (3,7205) ze stycznia 2006 r. Dzisiaj spodziewamy się konsolidacji w zakresie 3,7205 – 3,7375 z możliwością wybicia górą. Jednak to wszystko będzie zależało od notowań na parze EURUSD i jeżeli zobaczymy dalszy marsz na południe to krajowa waluta ulegnie dalszemu umocnieniu

GBPPLN Para GBPPLN nieubłaganie zbliża się do prognozowanego przed 2 miesiącami poziomu 5,29. Wczoraj zobaczyliśmy 5,32 kapitał będzie napływał na nasz rynek nie spodziewamy się znaczącej korekty od głównego trendu.

Kalendarium:

12:00 Strefa Euro produkcja przemysłowa we wrześniu (prog , 0,2% m/m i 2%r/r, pop.0,6% m/m i 3,7% r/r)

12:00 Polska podaż pieniądza M3 (prog , pop1,5% m/m)

14:30 USA PPI – indeks cen produkcji sprzedanej przemysłu we wrześniu (prog. 0,4% , pop-1,4%)

14:30 USA PPI – indeks bazowy cen produkcji sprzedanej przemysłu we wrześniu (prog. 0,2% , pop 0,2%)

14:30 USA dynamika sprzedaży detalicznej we wrześniu (prog. 0,2%. pop. 0,2% tys. )

14:30 USA sprzedaż detaliczna bez samochodów we wrześniu (prog. 0,3%. pop. – 0,4% tys. )

16:00 USA zapasy w firmach w sierpniu (prog. 0,3%. pop. 0,5% tys. )

16:00 USA indeks nastrojów Uniwersytetu Michigan (dane wstępne) (prog. 84 pkt, pop. 83,4 pkt)