W środę będzie miał miejsce debiut Tauronu na giełdzie. Kurs debiutanta będzie podawany do publicznej wiadomości bez opóźnień. Na portalu Bankier.pl będzie można znaleźć go w dziale notowania oraz na stronie głównej. Dziś natomiast publikujemy najnowsze opinie analityków na temat możliwego scenariusza przebiegu wydarzeń w środę.
Z ankiety przeprowadzonej przez portal Bankier.pl wśród analityków rynku finansowego wynika, że debiut Tauronu powinien mieć umiarkowanie pozytywny charakter. Zdaniem większości analityków energetyczna spółka zadebiutuje 5% powyżej obniżonej ceny emisyjnej. W dniu debiutu większość akcji z transzy detalicznej zostanie sprzedana. W następnych dniach kurs Tauronu, podobnie jak innych spółek z tego sektora, będzie znajdował się w trendzie spadkowym.
Piotr Kuczyński. Xelion. Doradcy Finansowi: Cena, po której będą sprzedawane akcje Tauronu została ustalona na 0,57 zł (5,13 zł. po scaleniu), czyli bardzo blisko dolnego przedziału. To inwestorzy instytucjonalni wymusili tak niską wycenę akcji. Popyt z ich strony był bardzo umiarkowany (nie było redukcji), co może negatywnie wpłynąć na debiut spółki na GPW. Poza tym niższa cena może doprowadzić do tego, że akcje nie znajdą się 5 lipca w indeksie WIG20, a to też będzie szkodziło kursowi, bo będzie zmniejszało popyt ze strony funduszy, których strategia inwestycyjna zakłada podążanie za indeksem dużych spółek. Duży popyt ze strony inwestorów indywidualnych może się stać przyczyną niezbyt udanego debiutu. Wielu z nich będzie chciało (tak jak w przypadku PZU) zarobić kilkaset złotych i dlatego będą starali się szybko akcje sprzedać. Zarządzający funduszami doskonale o tym wiedzą, a skoro niespecjalnie kwapili się do kupna akcji w IPO to teraz też śpieszyć się nie będą. Cena debiutu zależy od nastrojów, które będę panowały od początku tygodnia na rykach globalnych. Jeśli będą dobre do możliwe jest osiągnięcie zysku 5 – 10 procent. Jeśli nastroje będą słabe to zysk będzie kosmetyczny, a potem kurs może spadać.
Piotr Tukendorf. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC: Istotny wpływ na przebieg debiutu akcji Grupy Tauron będzie miała niewątpliwie bieżąca sytuacja na rynkach kapitałowych – ostatnio niezbyt optymistyczna ze względu na obawy o trwałość wzrostu gospodarczego na świecie. Ostateczna wycena samych akcji Tauronu na poziomie 57 gr. przed scaleniem, pomimo konieczności znaczącego wzrostu zadłużenia spółki wymuszonego przez planowane spore inwestycje, jest jednakże w porównaniu do krajowych konkurentów takich, jak PGE czy Enea atrakcyjna. Dyskonto można szacować na poziomie ponad 25% biorąc pod uwagę wskaźniki cena do zysku, czy cena do wartości księgowej. W związku z tym, kilkuprocentowy wzrost kursu akcji spółki na debiucie, przy relatywnie neutralnych nastrojach rynkowych, uznałbym za niezbyt zaskakujący.
Mirosław Saj. DnB Nord: Spodziewam się debiutu Tauronu z ceną 5% powyżej emisyjnej, jeśli sytuacja na światowych giełdach nie pogorszy się w znacznym stopniu. Kiepska koniunktura dość często w przeszłości nie gwarantowała dobrego debiutu spółkom, na których zapisy były redukowane, więc sytuacja globalna na giełdach będzie dość istotna. Plusem debiutu 30 czerwca jest fakt, że jest to ostatni dzień 2 kwartału i ostatni dzień półrocza, więc inwestorom finansowym będzie zależało, by kurs Taurona zamknął się powyżej ceny emisyjnej. Przyszłe notowania Tauronu mogą wyglądać podobnie do historii PGE, więc nie zdziwię się, jak kurs spadnie poniżej ceny emisyjnej.
Marcin Brendota. Biuro Maklerskie Alior Bank: W dniu debiutu zakładamy cenę otwarcia na poziomie 5,38 zł, czyli ok. 5% zwyżkę w stosunku do ceny sprzedaży w ofercie publicznej (po scaleniu akcji). Spodziewana nadsubskrypcja ma szansę osłabić presję podażową, niemniej w stosunku do ceny zamknięcia zakładamy prawdopodobieństwo niewielkiego obniżenia względem otwarcia notowań, ze wskazaniem na poziom 5,30 zł.
Marcin R. Kiepas. X-Trade Brokers Dom Maklerski: Obniżenie ceny emisyjnej wprawdzie znacznie zwiększyło prawdopodobieństwo dobrego debiutu Turon Polska Energia, ale duża liczba zapisów ze strony inwestorów indywidualnych, którzy jak sądzimy, po doświadczeniach z PZU, będą chcieli szybko zrealizować zyski, to prawdopodobieństwo nieco obniżyło. Stopa zwrotu na debiucie będzie w dużej mierze uzależniona od nastrojów na giełdach. Oczekujemy, że będzie to pomiędzy 5 a 12 proc. Scenariusz bazowy na dzień 25 czerwca br., uwzględniający aktualną sytuację na rynku i przewidywania koniunktury w przyszłym tygodniu, zakłada debiut akcji Taurona na GPW z ceną 5,50 zł. Na zamknięciu pierwszej sesji, akcje te mogą być nieznacznie tańsze.
opracowanie: Jarosław Ryba, Piotr Lonczak
Źródło: Bankier.pl
Wojciech Boczoń