Dzięki temu, ich posiadacze będą mieli możliwość zwiększania lub redukowania swojego zaangażowania w Fundusz, którego zamknięta formuła wyklucza dalsze nabywanie certyfikatów bezpośrednio od Funduszu.
Subskrypcja certyfikatów inwestycyjnych Arka BZ WBK Funduszu Rynku Nieruchomości SFIZ to pierwsze tego typu przedsięwzięcie finansowe na polskim rynku zakończone pełnym sukcesem. W ciągu niespełna miesiąca (od 11 maja do 9 czerwca br.) nabywców znalazły wszystkie 3 500 000 certyfikatów inwestycyjnych Funduszu o łącznej wartości 339,5 mln złotych.
Sprzedaż certyfikatów odbywała się w dwóch transzach – przeznaczonych dla klientów indywidualnych oraz instytucjonalnych. W pierwszej z nich ponad 4 tysiące inwestorów objęło 1 485 669 certyfikatów o łącznej wartości nominalnej 144 109 893 zł. W ramach transzy instytucjonalnej zapisy złożyło 9 inwestorów, do których trafiły certyfikaty inwestycyjne o łącznej wartości nominalnej 195 390 170 zł. Wśród nich znalazły się między innymi Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju oraz Bank Zachodni WBK S.A., które jeszcze przed rozpoczęciem sprzedaży Arka BZ WBK Funduszu Rynku Nieruchomości SFIZ wskazywane były jako potencjalni inwestorzy.
Obrót notowanymi na rynku podstawowym Giełdy Papierów Wartościowych certyfikatami inwestycyjnymi Arka BZ WBK Funduszu Nieruchomości SFIZ odbywa się na podobnych zasadach, jak w przypadku akcji. Inwestorzy mogą składać zlecenia kupna i sprzedaży tych certyfikatów, a podstawowym warunkiem jest posiadanie rachunku papierów wartościowych prowadzonego np. przez Dom Maklerski BZ WBK S.A. Dzięki wprowadzeniu certyfikatów na GPW, inwestycja w nie staje się, przynajmniej potencjalnie, płynną – to, czy ich posiadacze będą mogli je sprzedaż, zależy tylko od tego, czy znajdą się osoby zainteresowane kupnem. Płynność inwestycji w przypadku tego typu inwestycji może mieć kluczowe znaczenie, ponieważ pełny, zakładany przez BZWBK AIB TFI S.A., okres trwania nowego Funduszu to 8,5 roku. Brak możliwości obrotu certyfikatami na GPW oznaczałby zamrożenie środków zainwestowanych w Fundusz w tym okresie.
*****
Arka BZ WBK Fundusz Nieruchomości SFIZ zamierza zainwestować na rynku nieruchomości ok. 1,1 mld zł, z czego 30% stanowić będą wpłaty inwestorów, a pozostałe 70% – kredyty. Nie mniej niż połowę portfela nieruchomości stanowić będą nieruchomości biurowe, pozostałe środki zostaną przeznaczone na nabycie nieruchomości handlowych, magazynowych i mieszkaniowych. Udział nieruchomości mieszkaniowych w portfelu Funduszu będzie ograniczony do 25%.
Łącznie Fundusz planuje zakupić od 15 do 25 nieruchomości komercyjnych o wartości poniżej 15 mln euro każda, a następnie czerpać bieżące dochody z ich najmu. Przed zakończeniem działania Funduszu zostaną one sprzedane. Przynajmniej jedna czwarta aktywów Funduszu zostanie ulokowana w Warszawie i jej okolicach; kolejne 25% lub więcej w Poznaniu, Wrocławiu, Krakowie, Katowicach, Łodzi, Trójmieście i Szczecinie. Dodatkowo, do 20% aktywów Funduszu może zostać zainwestowane w Czechach i na Węgrzech.
Aby zminimalizować ryzyko inwestycyjne, Fundusz skoncentrowany będzie na nabywaniu nieruchomości w pełni wynajętych, Ponadto, Fundusz nie będzie inwestował w hotele, a także w grunty i nieruchomości specjalnego przeznaczenia. Jak wynika z szacunków BZ WBK AIB TFI S.A., dzięki takiej polityce inwestycyjnej, oszczędności ulokowane w Funduszu mogą przynieść ponad 120-procentowy zysk w okresie trwania Funduszu. Mimo że formuła Funduszu zamkniętego zakłada wypłatę pomnożonego kapitału na koniec trwania funduszu, posiadacze certyfikatów mogą liczyć na coroczne wypłaty części dochodów Funduszu, począwszy od czwartego roku jego funkcjonowania.
*****
BZ WBK AIB Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. to doświadczony podmiot na rynku funduszy. Towarzystwo istnieje od ponad 6 lat i obecnie zarządza dziewięcioma funduszami inwestycyjnymi o łącznej wartości aktywów przekraczającej 2,5 mld zł, co stanowi ponad 7 procent udziału w rynku.
Wojciech Boczoń