W czerwcu, piąty miesiąc z rzędu, fundusze wykazały dodatnie saldo wpłat i wypłat. Bilans sprzedaży zamknął się tym razem na poziomie +0,9 mld zł.
Podobnie jak w poprzednim miesiącu, o przewadze wpłat nad wypłatami zdecydowały fundusze dedykowane prywatnym inwestorom, które wg naszych szacunków pozyskały netto blisko +2,4 mld zł. To zasługa głównie jednego funduszu aktywów niepublicznych. Fundusze oferowane szerokiemu gronu odbiorców, drugi miesiąc z rzędu zanotowały ujemne saldo wpłat i wypłat. Najlepszym miesiącem w tym roku dla rynku funduszy był marzec, kiedy fundusze detaliczne pozyskały netto ponad +1,1 mld zł. Od tego czasu saldo wpłat i wypłat maleje, w maju spadło do -0,2 mld zł, a w czerwcu przekroczyło -1,5 mld zł.
Klienci nieprzerwanie inwestują w fundusze dłużne, które w czerwcu jako jedyne spośród przeznaczonych dla klientów detalicznych, odnotowały dodatni bilans sprzedaży. W czerwcu pozyskały netto +0,6 mld zł, czyli nieco mniej niż w maju (+0,9 mld zł). Najwyższe saldo wpłat i wypłat osiągnęły UniKorona Obligacje (UniFundusze FIO) oraz Arka Prestige Obligacji Skarbowych (Arka Prestige SFIO), które pozyskały w minionym miesiącu odpowiednio +0,16 mld zł oraz +0,08 mld zł. W sumie od początku roku do funduszy dłużnych przeznaczonych dla szerokiego grona odbiorców, klienci wpłacili netto już +4,1 mld zł.
Pozostałe grupy funduszy przeznaczone dla klientów detalicznych, zakończyły miniony miesiąc z ujemnym bilansem sprzedaży. Bardzo duży odpływ środków netto, na poziomie -1,6 mld zł, odnotowały fundusze gotówkowe i pieniężne. Spadek zainteresowania tymi funduszami był już widoczny w maju, kiedy saldo wpłat i wypłat nie przekroczyło +0,1 mld zł. W czerwcu, tak duży odpływ środków ma swoje podłoże w ogłoszeniu upadłości przez PBG i związane z nim odpisy obligacji w kilku funduszach gotówkowych, mających je w portfelach. To głównie z nich klienci wypłacali swoje oszczędności. Od początku roku saldo wpłat i umorzeń do funduszy gotówkowych wyniosło łącznie -0,9 mld zł.
Ostatni miesiąc upłynął na poprawie nastrojów na rynkach akcji (indeks warszawskiej giełdy WIG zyskał +8,0%), dzięki czemu zmniejszył się odpływ środków z funduszy inwestujących na rynkach akcji. W czerwcu saldo wpłat i wypłat wyniosło zaledwie kilkanaście mln zł na minusie, podczas gdy w maju przekroczyło -0,6 mld zł. Bilans sprzedaży liczony od początku roku jest dalej jest ujemny i wynosi blisko -0,5 mld zł. W czerwcu spora część funduszy akcyjnych zakończyła miesiąc z ujemnym saldem tych operacji. Najwięcej środków klienci wypłacili z funduszy akcji małych i średnich spółek (blisko -23 mln zł), a także globalnych rynków rozwiniętych (-17 mln zł).
Odpływ środków nieprzerwanie notują fundusze mieszane, z których w czerwcu klienci wypłacili -0,3 mld zł, czyli o +0,1 mld zł mniej niż w maju. Bilans sprzedaży od początku roku wyniósł już -1,7 mld zł. Odpływ środków notują również fundusze ochrony kapitału, które zakończyły czerwiec z saldem na poziomie -80 mln zł. Większość tej kwoty pochodzi z zakończenia działalności funduszu mającego formę produktu strukturyzowanego – KBCElita II FIZ. Od początku roku bilans sprzedaży dla całej grupy wyniósł blisko -0,4 mld zł.
Biorąc pod uwagę tylko fundusze detaliczne, ponad połowa towarzystw funduszy inwestycyjnych, których dane analizujemy, zakończyła miesiąc z dodatnim saldem sprzedaży. Najwięcej środków pozyskały Skarbiec TFI (ponad +80 mln zł), a także Noble Funds TFI, Ipopema TFI oraz Aviva Investors TFI (po ponad +40 mln zł). Najwięcej środków klienci wypłacili z funduszy Union Investment TFI (blisko -1,0 mld zł).
Licząc od początku roku, saldo wpłat i wypłat do funduszy inwestycyjnych wyniosło łącznie +8,9 mld zł. Do funduszy detalicznych trafiło +0,7 mld zł aktywów netto, a do funduszy dedykowanych wybranym inwestorom blisko +8,2 mld zł.
Źródło: Analizy Online
Wojciech Boczoń