PRNews.pl - banki, karty, konta oraz marketing i public relations

Najświeższe informacje z PRNews.pl w Twojej skrzynce!

Codziennie aktualne wiadomości ze świata finansów.

Zapisz się na nasz Newsletter ​i bądź na bieżąco z nowościami z branży!

  • Raporty
  • Instytucje
    • Aion Bank
    • Alior Bank
    • Bank BPS
    • Bank Millennium
    • Bank Ochrony Środowiska
    • Bank Pekao SA
    • Bank Pocztowy
    • Banki spółdzielcze
    • BGK
    • Biuro Informacji Kredytowej
    • BNP Paribas
    • Citi Handlowy
    • Credit Agricole
    • Deutsche Bank
    • DNB
    • EuropAssistance
    • ING Bank Śląski
    • KIR
    • Klarna
    • Link4
    • Mastercard
    • mBank
    • Mondial Assistance
    • mPay
    • Nationale-Nederlanden
    • Nest Bank
    • PKO BP
    • PKO Leasing
    • Plus Bank
    • PolCard from Fiserv
    • Polski Standard Płatności
    • Prudential
    • PZU
    • Revolut
    • Santander Bank Polska
    • Santander Consumer Bank
    • SGB
    • Standard Chartered Polska
    • Toyota Bank Polska
    • VeloBank
    • Visa
    • Volkswagen Bank Oddział Polska
  • Produkty
    • Bankowość internetowa
    • Bankowość mobilna
    • Oszczędzanie
    • Bezpieczeństwo
    • Karty
    • Kredyty
    • Konta
    • Płatności mobilne
    • Ubezpieczenia
  • Analizy
  • Kariera w finansach
  • Who is who
  • Szkolenia
  • Forum
  • Newsletter
PRNews.plWiadomościInwestycjeEurogeddon — kiedy przyjdzie jego czas?

Eurogeddon — kiedy przyjdzie jego czas?

Inwestycje 06.09.2012 (11:42)

Fundusz profesora Rybińskiego jak na razie nie najlepiej się spisuje. Przyniósł inwestorom ujemną stopę zwrotu przy dużej zmienności. Może jednak jego czas dopiero nadchodzi?

We wrześniu strefę euro czeka szereg istotnych wydarzeń. Po pierwsze, Komisja Europejska 11 września ma opublikować wstępny zarys projektu unii bankowej, czyli przede wszystkim solidarnej gwarancji depozytów bankowych udzielonej przez wszystkie państwa strefy euro. Po drugie, 12 września zapadnie wyrok niemieckiego Sądu Konstytucyjnego w sprawie Europejskiego Mechanizmu Stabilizacyjnego, przesądzający o tym, czy Niemcy wyłożą kolejne pieniądze na pomoc dla krajów zagrożonych niewypłacalnością. Po trzecie, na koniec września planowany jest raport Troiki o postępach Grecji we wdrażaniu reform i oszczędności, który zdecyduje o tym, czy kraj ten otrzyma kolejną transzę pomocy. Wszystko to jednak będzie jedynie tłem dla głównego składnika planu antykryzysowego. Europejski Bank Centralny ma bowiem w międzyczasie zdradzić więcej szczegółów odnośnie możliwej interwencji na rynku długu niektórych państw strefy euro.

W związku z tym zapewne można się spodziewać wzrostu zmienności cen europejskich aktywów. W którą stronę jednak podążą? Profesor Rybiński, autor strategii sławnego funduszu Opera TFI Eurogeddon, uważa, że kierunek ruchu będzie spadkowy. Pod koniec maja, gdy wycena aktywów funduszu osiągnęła swój historyczny szczyt, pisał zachęcająco: „W ciężkim kryzysie oczekiwana stopa zwrotu funduszu wynosi między 100 a 200 procent”, dodając uczciwie jednak, że: „W czasach hossy fundusz może przynieść znaczne straty”, zaznaczając przy tym, że „w mojej ocenie takie czasy prędko nie nadejdą”. Wielkiej hossy jak na razie rzeczywiście nie było, jednak globalne rynki akcji w tym roku zdecydowanie bardziej zyskiwały, niż traciły.

Od czasu majowego wpisu fundusz Eurogeddon stracił 25%, co zaowocowało, licząc od początku roku, stratą 9% (patrząc na ostatnią wycenę z 29 sierpnia). Wynik ten i tak wydaje się całkiem niezły jak na to, że Rybiński obstawił krótką pozycję na indeksie DAX (co jest dziwne samo w sobie, bo przecież Niemcy nie są zbyt mocno dotknięte kryzysem). Niemiecka giełda od początku roku pozwoliła zaś zarobić aż 18,5%. Od dwucyfrowych strat wybawiły Eurogeddon wzrosty na rynku złota. Nie liczyłbym jednak na to, że w dłuższym okresie ten trend będzie amortyzować słabe wyniki funduszu.

Od dłuższego czasu twierdzę bowiem, że hossa na złocie kończy się ze względu na zbyt duży udział zakupów o charakterze inwestycyjnym. W tej chwili co druga sztabka złota nabywana jest z myślą o odsprzedaży z zyskiem, podczas gdy jeszcze w 2007 roku popyt spekulacyjny na złoto stanowił jedynie 8%. Do samego utrzymania wysokiego poziomu cen potrzebne jest, by środki inwestorów dalej napływały w tym tempie, a co dopiero myśleć o wyniesieniu rynku. Nie przewiduję gwałtownego tąpnięcia, raczej powolne osuwanie się.

Opieranie się na dogasającej złotej hossie nie jest jednak w moim przekonaniu głównym błędem strategii funduszu Eurogeddon. Sam pomysł zarabiania na spadkach bardzo mocno przecenionych przez ostatnie dwa lata aktywów wydaje mi się chybiony. Tak jak bowiem wydarzenia kryzysowe zniechęciły inwestorów do zakupów (obniżając już mocno wyceny), tak zmotywowały one polityków do działań zarówno doraźnych, jak i głębszych, reformatorskich. Choć na efekty jeszcze pewnie przyjdzie trochę poczekać, to będą one w moim przekonaniu dla strefy euro per saldo korzystne.

Z tego powodu na początku marca, gdy pierwszy raz pisałem o Eurogeddonie, zaproponowałem prześledzenie wirtualnej inwestycji o nazwie Eurorecovery. Mój fundusz inwestowałby w obligacje i giełdy krajów peryferyjnych strefy euro. Alokacja, możliwa do zrealizowania za pomocą konkretnych funduszy ETF, była następująca: po 10% w akcje greckie, hiszpańskie, irlandzkie i włoskie; 30% w obligacje strefy euro o najwyższym oprocentowaniu; 15% w indeks Euro Stoxx 50; 15% w krótkie pozycje na rynku złota. Licząc od początku roku do 29 sierpnia, Eurorecovery zarobiłby 2,6%.

Nie jest to może zbyt wiele (ze względu przede wszystkim na słabe wyniki greckiej giełdy oraz wspomniane wzrosty na złocie), ale przecież i kryzys w strefie euro daleki jest od rozwiązania. Można więc powiedzieć, że Eurorecovery nieźle przetrwał trudny dla Europy czas, a większe wzrosty dopiero przed nim. Swoją wyższość nad Eurogeddonem będzie miał okazję udowodnić już tej jesieni.

Źródło: Wealth Solutions

inwestycje wealth solutions 2012-09-06
Redakcja PRNews.pl
Tagi: inwestycje wealth solutions

Sprawdź także:

a 0 Ponad 4 miliony Polaków korzysta z prywatnych ubezpieczeń zdrowotnych
28.03.2023 (12:52) – informacja prasowa

Ponad 4 miliony Polaków korzysta z prywatnych ubezpieczeń zdrowotnych

Na koniec 2022 roku liczba osób posiadających prywatne ubezpieczenie zdrowotne wyniosła blisko 4,23 mln, czyli o …

a 0 IZFiA przyjęła Standard pobierania success fee dla FIZ-ów
28.03.2023 (12:51) – informacja prasowa

IZFiA przyjęła Standard pobierania success fee dla FIZ-ów

Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami przyjęła w dniu 24 marca 2023 r. „Standard w zakresie pobierania opłat za …

a 0 KGHM z finansowaniem na 250 milionów dolarów od PKO Banku Polskiego
28.03.2023 (12:50) – informacja prasowa

KGHM z finansowaniem na 250 milionów dolarów od PKO Banku Polskiego

PKO Bank Polski podpisał z miedziową spółką umowę niezabezpieczonego kredytu w wysokości 250 mln USD. Bank udzielił …

a 0
28.03.2023 (12:49) – informacja prasowa

Nowelizacja tzw. ustawy antylichwiarskiej zakłada m.in. wprowadzenie maksymalnych kosztów pozaodsetkowych kredytów. …

a 0 Nowe funkcje iPKO, IKO – łatwiejsze zarządzanie funduszami
28.03.2023 (12:46) – informacja prasowa

Nowe funkcje iPKO, IKO – łatwiejsze zarządzanie funduszami

24 marca br. nastąpiła istotna zmiana w sposobie prezentacji informacji o funduszach w serwisie transakcyjnym iPKO …

a 0 Co dalej z sektorem bankowym w USA i Europie?
28.03.2023 (12:44) – informacja prasowa

Co dalej z sektorem bankowym w USA i Europie?

Nie zakończyły się kłopoty amerykańskich instytucji finansowych, a na horyzoncie pojawiły się problemy ze …

PRNews.pl

Zobacz również

Raport: Zatrudnienie w sektorze bankowym – IV kw. 2022

Raport: Zatrudnienie w sektorze bankowym – IV kw. 2022

Rok 2022 przyniósł zmianę trendu na rynku bankowym.…

Revolut rozszerza swoją ofertę o kolejne produkty finansowe. Ma być sporo tańszy od konkurencji

Revolut rozszerza swoją ofertę o kolejne produkty finansowe. Ma być sporo tańszy od konkurencji

Revolut rozszerza swoją ofertę o kolejne produkty…

W których bankach z GPW szukać dywidendy? „Frankowe” problemy mogą rozczarować inwestorów

W których bankach z GPW szukać dywidendy? „Frankowe” problemy mogą rozczarować inwestorów

Chociaż rok 2022 r. był dla polskiego…

Pożegnanie z wysokimi stawkami na lokatach? Banki już tną oprocentowanie

Pożegnanie z wysokimi stawkami na lokatach? Banki już tną oprocentowanie

Utrzymanie stóp procentowych na takim samym poziomie…

Ten bank kiedyś wyszedł z Polski. Dziś znów oferuje konto za 0 złotych

Ten bank kiedyś wyszedł z Polski. Dziś znów oferuje konto za 0 złotych

Pierwsi klienci dostali już zaproszenie do założenia…

O tym mówią bankowcy

Ostatnie komentarze

kawuel:

A o czym tu rozmawiać, skoro pozew to niemal 100% pewność wygranej i …

pt, 24 mar 2023 (12:12) • Frankowicze tracą ochotę na rozmowy o ugodach. Banki wręcz przeciwnie. Są coraz bardziej zainteresowane

Maciej Kusznierewicz:

Tu można przeczytać więcej na ten temat: https://obiektywnefinanse.pl/2023/03/do-ktorego-banku-po-kredyt-dla-dewelopera-w-2023/ …

pt, 24 mar 2023 (08:09) • PKO Bank Polski liderem Rankingu Banków Polskiego Związku Firm Deweloperskich

bobbyy:

Szukasz alternatywy dla Faktorii? Wypróbuj faktoring w Bibby Financial Services! Jesteśmy globalną firmą …

pon, 20 mar 2023 (13:55) • Faktoria nawiązuje strategiczną współpracę z Comarch ERP

Patryk Godowski:

Gdy banki wygrywaly w sadach, nie byly ugodowe. Jeszcze 4 lata temu gdy …

pon, 20 mar 2023 (13:28) • Frankowicze tracą ochotę na rozmowy o ugodach. Banki wręcz przeciwnie. Są coraz bardziej zainteresowane

Adrian z Krakowa:

Zapraszam do skorzystania z mojego kodu polecenia przy zakładaniu konta: 3SDJA7 Jeżeli wpiszesz …

nie, 19 mar 2023 (14:40) • „Doceniam Velo – polecam Velo” – VeloBank nagradza za polecenie konta

  • SMART Bankier
  • Kalkulator brutto netto
  • Rozlicz najem w PIT-28
  • pit 37 online na pit.pl
  • Rozliczenie pit
  • Program pit
  • O nas
  • Kontakt
  • Reklama
  • Newsletter
  • Prześlij informację
  • RSS
  • zgarnijpremie.pl
Bonnier Business Polska Bankier.pl – Portal Finansowy – Rynki, Twoje finanse, Biznes PIT.pl -Podatki dla małych firm i osób fizycznych, rozliczenia roczne Systempartnerski.pl - system afiliacyjny Bankier.pl PRNews.pl - banki, karty, konta oraz marketing i public relations Mambiznes.pl - Pomysł na biznes, Własna firma, Biznes plan Dyskusja.biz - Blogi o biznesie, artykuły biznesowe Puls Biznesu pb.pl - rynek, akcje, spółka, przedsiębiorca, budżet Pulsmedycyny.pl - Portal lekarzy i pracowników służby zdrowia Pulsfarmacji.pl - Portal aptekarzy, techników i pracowników sektora farmaceutycznego
© 2008 − 2023 PRNews.pl. Korzystanie z portalu oznacza akceptację regulaminu. Informacja o cookies. Polityka prywatności

Bezpłatny newsletter PRNews.pl

  • PRNews.pl to najbardziej opiniotwórczy serwis w branży bankowej. Przekonaj się dlaczego!
  • Codziennie rano otrzymasz skrót najważniejszych informacji ze świata finansów
  • Dzięki temu będziesz zawsze wiedział o nowych produktach, promocjach i usługach bankowych, ubezpieczeniowych i inwestycyjnych
  • Aktualne wiadomości z prasy i z samych instytucji finansowych - zupełnie bezpłatnie, wprost na twoją skrzynkę mailową
Zapisz się na newsletter:

Dołącz już dziś do niemal 38 tys. odbiorców