Grudniowa oferta obligacji detalicznych przyniesie inwestorom do 5,25 proc. zysku rocznie

Ministerstwo Finansów podało do wiadomości publicznej szczegóły grudniowej emisji obligacji detalicznych Skarbu Państwa. Podobnie jak w poprzednim miesiącu inwestorzy mogą wybierać między czterema rodzajami obligacji, których roczne oprocentowanie waha się między 3,85 proc., a 5,25 proc.

Od pierwszego dnia grudnia, dostępne w sprzedaży będą obligacje detaliczne Skarbu Państwa z nowej, ostatniej już w tym roku emisji. Inwestorzy będą mogli wybierać między obligacjami dwuletnimi z serii DOS1212 (o oprocentowaniu wynoszącym 4 proc. rocznie), czteroletnimi z serii COI1214 (których oprocentowanie roczne wynosi 4,50 proc.) i dziesięcioletnimi z serii EDO1220 (oferujące 5,25 proc. w pierwszym roku). W grudniu 2010 r. dostępne w sprzedaży będą również obligacje trzyletnie z listopadowej emisji, które emitowane są co trzy miesiące. Obligacje trzyletnie są również jedynymi detalicznymi papierami dłużnymi Skarbu Państwa notowanymi na rynku Catalyst i Bondspot. Różnią się one od pozostałych zmiennym oprocentowaniem uzależnionym od WIBOR6M, oraz tym, że ich emisja następuje co trzy miesiące, a nie co miesiąc jak w przypadku pozostałych obligacji Skarbu Państwa. Inną różnicą jest to, że okres odsetkowy wynosi 6 miesięcy, a nie rok jak w przypadku pozostałych obligacji detalicznych, emitowanych przez Skarb Państwa.

Najwyżej oprocentowanymi pierwszorzędnymi papierami skarbowymi są, tradycyjnie już, obligacje dziesięcioletnie. W pierwszym roku odsetkowym oferują zysk na poziomie 5,25 proc. W następnych latach oprocentowanie może ulec zmianie dzięki zwiększeniu marży odsetkowej dodawanej do wskaźnika inflacji. W ten sposób przy tym samym poziomie inflacji, po dodaniu wyższej marży odsetkowej, w następnym roku oprocentowanie dziesięciolatek może się zwiększyć.

– „Obligacje detaliczne emitowane przez Skarb Państwa są najbezpieczniejszym sposobem lokowania kapitału. Jednocześnie, ze względu na łatwą dostępność i bezproblemową zbywalność, są również wygodnym środkiem pomnażania swoich oszczędności” – mówi Anna Suszyńska, Zastępca Dyrektora Departamentu Długu Publicznego w Ministerstwie Finansów

Szczegóły oferty:

Obligacje dwuletnie (DOS1212) – najpopularniejszy rodzaj obligacji detalicznych

Od pierwszego grudnia będzie można kupić dwuletnie obligacje Skarbu Państwa, charakteryzujące się stałym oprocentowaniem, wynoszącym 4,00 proc. Oznacza to, że każda z popularnych „dwulatek”,
o nominale 100 zł, wygeneruje po dwóch latach zysk w wysokości 8,16 zł, gdyż kapitalizacja odsetek następuje co roku. Swój profit można zrealizować na trzy sposoby, gotówką, przelewem lub przez zaliczenie wierzytelności z tytułu posiadanych obligacji na poczet kupna obligacji skarbowych kolejnych emisji. W przypadku skorzystania z trzeciej możliwości cena jednej obligacji wynosi 99,90 zł. Termin wykupu to grudzień 2012 roku. Obligacje dwuletnie są zdecydowanie najpopularniejszym obecnie rodzajem obligacji detalicznych kupowanych przez inwestorów.

Obligacje trzyletnie (TZ1113) – zysk co pół roku

Do końca stycznia 2011 roku potrwa sprzedaż nowej emisji obligacji trzyletnich, które jako jedyne notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie oraz na rynku regulowanym BondSpot. Od innych rodzajów obligacji odróżnia je też okres odsetkowy – z inwestycji w trzylatki odsetki wypłacane są co sześć miesięcy. Taki sam pozostaje natomiast nominał każdej z trzylatek, czyli 100 zł. Termin ich wykupu to 2 listopada 2013 roku, a aktualne oprocentowanie kształtuje się na poziomie 3,85 proc.

Obligacje czteroletnie (COI1214) – oprocentowanie uwzględnia poziom inflacji

Obligacje czteroletnie z serii COI1214, których nowa emisja zaczyna się z pierwszym dniem grudnia, charakteryzują się zmiennym oprocentowaniem, zależnym od poziomu inflacji. Realny zysk gwarantuje marża odsetkowa, którą dodaje się do aktualnego wskaźnika poziomu inflacji. Taka konstrukcja jest gwarancją, że zysk będzie zawsze powyżej poziomu inflacji. Wypłata odsetek następuje w czterech rocznych okresach odsetkowych. W pierwszym okresie odsetkowym oprocentowanie wynosi 4,50 proc. W latach kolejnych może być wyższe, gdyż do poziomu inflacji dodaje się 2,50 p. proc. Ich wykup nastąpi w grudniu 2014 roku. Podobnie jak w przypadku pozostałych obligacji, także i tu istnieje możliwość zamiany obligacji, którym zbliża się termin wykupu na obligacje nowej emisji. Wiąże się to z dodatkowym zyskiem, ponieważ cena kupna każdej obligacji czteroletniej wynosi wówczas 99,90 zł.

Obligacje dziesięcioletnie (EDO1220) – największe zyski przez 10 lat

Najwyżej oprocentowanymi obligacjami są, obligacje dziesięcioletnie. Ich oprocentowanie jest zmienne i obecnie wynosi 5,25 proc. Dziesięciolatki, gwarantują realny zysk, niezależnie od poziomu inflacji, a to dzięki marży dodawanej do obliczanego co roku, aktualnego poziomu inflacji, która wynosi 3 pkt. proc. Podobnie jak w przypadku czterolatek i dwulatek wszyscy posiadacze dziesięcioletnich papierów dłużnych mają możliwość ich wcześniejszego wykupu. Jednak tzeba się wówczas liczyć ze zmniejszeniem odsetek o 2 zł (w przypadku DOS i COI jest to 1 zł), z każdej obligacji przedstawionej do wcześniejszego wykupu. Zwolnienie z tej opłaty dotyczy inwestorów dokonujących przedterminowego wykupu w ramach realizacji emerytury z konta IKE.

Podsumowanie oferty obligacji Skarbu Państwa w grudniu 2010 r.

Typ obligacji	Długość obligacji w latach	Cena emisyjna w zł	Typ i wysokość oprocentowania w pierwszym okresie odsetkowym	Podstawa ustalania oprocentowania w kolejnym okresie odsetkowym	Wypłata odsetek	Rodzaj obligacji	Okres sprzedaży	Przyjmowanie dyspozycji zamiany
DOS1212	2	100,00; 99,90 przy zamianie	stałe; 4,00%	–	Kapitalizacja roczna, wypłata odsetek po 2 latach	oszczędnościowa	1 – 31. XII. 2010 r.	od 25 listopada 2010 r. do trzeciego dnia roboczego poprzedzającego wykup obligacji DOS1210.
TZ1113	3	99,90; 99,80 przy zamianie	zmienne; 3,85%	0,95 * WIBOR 6M	co pół roku	rynkowa	1.XI.2010 r. – 31.I.2011 r.	Zakończone (11 X 2010 r. do 18 X 2010 r.)
COI1214	4	100,00; 99,90 przy zamianie	zmienne; 4,50%	stopa inflacji + marża 2,50%	co roku	oszczędnościowa	1-31.XII. 2010 r.	od 25 listopada 2010 r. do trzeciego dnia roboczego poprzedzającego wykup posiadanych obligacji COI1210
EDO1220	10	100	zmienne; 5,25%	stopa inflacji + marża 3,00%	Dziesięć rocznych okresów odsetkowych. Kapitalizacja odsetek co rok.	oszczędnościowa	1-31.XII. 2010 r.	–

Źródło: Ministerstwo Finansów