Kwiecień był piątym miesiącem z rzędu, w którym rosła wartość aktywów zarządzanych przez krajowe TFI. Tym razem wartość środków zgromadzonych w funduszach inwestycyjnych wzrosła o +0,5 mld zł (+0,4%), do poziomu 127,2 mld zł na koniec miesiąca. To o +11% więcej niż pod koniec minionego roku. W ujęciu walutowym statystykom przeszkadza osłabiający się złoty. Aktywa polskich funduszy przeliczone na europejską walutę wzrosły w ciągu miesiąca o zaledwie +0,1% do poziomu 30,5 mld EUR.
Na wartość zarządzanego przez TFI majątku miała wpływ nie najlepsza koniunktura na rynkach akcji. Główny indeks warszawskiej giełdy WIG stracił na wartości -2,4%, a straty indeksów małych i średnich spółek przekroczyły -3%. Zdecydowanie lepiej zachowywał się rynek długu, na którym mieliśmy do czynienia z kolejnym wzrostem indeksu obligacji skarbowych. Tym razem wartość indeksu IROS zwiększyła się o +0,6%. Łączny kwietniowy wynik z zarządzania szacujemy na blisko -0,5 mld zł. Wzrost aktywów był więc możliwy dzięki kolejnej dawce nowego kapitału. Według szacunków Analiz Online kwietniowe saldo wpłat i wypłat wyniosło niecały +1,0 mld zł.
Wysoki bilans sprzedaży to w dużej mierze efekt wniesienia kilkuset mln zł do zaledwie kilku funduszy zamkniętych aktywów niepublicznych (FIZAN) stanowiących wehikuły inwestycyjne dla wybranych inwestorów i instytucji. Dzięki nim aktywa zgromadzone w tym segmencie rynku zwiększyły w kwietniu swą wartość o +3,2%. Od kilku miesięcy trwa dynamiczny rozwój tej części rynku. Od początku roku wartość środków zarządzanych przez te fundusze zwiększyła się już o blisko jedną trzecią, przekraczając poziom 18 mld zł.
W kwietniu, kolejny miesiąc z rzędu, ogromną popularnością cieszyły się również fundusze dłużne. Towarzystwa uruchomiły w tym czasie łącznie 4 nowe rozwiązania, do których wpłacono blisko 60 mln zł. Dzięki nowym środkom oraz dodatniemu wynikowi zarządzania, wartość aktywów zgromadzona w tym segmencie zwiększyła się aż o ponad 1 mld zł (+4,4%), do ponad 24 mld zł. W efekcie fundusze dłużne wyprzedziły fundusze akcyjne i po 7 latach przerwy stały się największym segmentem rynku z udziałem na poziomie 23,3%.
Jeszcze 2 segmenty rynku zwiększyły w kwietniu wartość zarządzanych środków. Aktywa funduszy gotówkowych, głównie dzięki nowym wpłatom, zwiększyły swą wartość o blisko +2% do 19 mld zł, natomiast funduszy absolutnej stopy zwrotu o +1,6% do 3,5 mld zł na koniec kwietnia.
Podobnie jak w marcu, znaczny spadek aktywów (o -5,6% do 444 mln zł) odnotowały fundusze rynku surowców, głównie na skutek przewagi umorzeń nad wpłatami. Trwająca od kilku tygodni słaba koniunktura na rynkach akcji, zniechęciła klientów do inwestowania także w fundusze akcyjne. Na skutek spadku wycen tych funduszy oraz odpływu kapitału, aktywa w nich zgromadzone skurczyły się o -0,8 mld zł do 23,7 mld zł na koniec kwietnia. Systematycznie zmniejszają się również aktywa zgromadzone w funduszach mieszanych, tym razem o -2,2% do 21,3 mld zł na koniec kwietnia.
W kwietniu znaczny spadek aktywów odnotowały fundusze ochrony kapitału. Powodem było zakończenie działalności przez 3 fundusze z gwarancją kapitału, które zarządzały środkami wartymi blisko 140 mln zł.
Źródło: Analizy Online
Wojciech Boczoń