Oprocentowanie najbardziej popularnych wśród nabywców dwuletnich oszczędnościowych obligacji Skarbu Państwa (DOS0710) ustalono na 6,25 proc. To o 25 pkt bazowych więcej, niż w czerwcu. Kupon jest stały przez cały okres inwestycji. Oznacza to, że nabywcy „dwulatek” liczyć mogą więc po ich wykupie w lipcu 2010 r. na odsetki w wysokości 12,89 zł od jednej obligacji (wartość nominalna każdej to 100 zł). Dla już oszczędzających korzystną propozycją jest zamiana starych papierów na nowe. Posiadacze obligacji DOS0708 mogą wymienić je z dziesięciogroszowym dyskontem – w takim przypadku cena zakupu jednej obligacji wyniesie 99,90 zł. Dyspozycje zakupu obligacji w drodze zamiany należy składać do trzeciego dnia roboczego poprzedzającego wykup posiadanych papierów.
O 25 pkt bazowych w stosunku do czerwcowej oferty wzrosło również oprocentowanie obligacji czteroletnich indeksowanych COI0712. Wynosi teraz 7 proc. w pierwszym, rocznym okresie odsetkowym. W kolejnych latach kupon „czterolatek” zmieniać się będzie w zależności od stopy inflacji, powiększonej o marżę 2,5 proc. – Dzięki tak określonej zasadzie nabywcy obligacji nie muszą się nadmiernie obawiać wzrostu cen. To ważne szczególnie teraz, kiedy sytuacja na rynkach światowych nie daje gwarancji na stabilizację inflacji – ocenia Małgorzata Jabłońska, Dyrektor Sprzedaży Domu Maklerskiego PKO BP.
Również w przypadku obligacji czteroletnich możliwa jest zamiana starych papierów na nowe z dyskontem 10 gr. na jednym papierze.
W lipcu Ministerstwo Finansów oferować będzie także obligacje dziesięcioletnie EDO0718. Oprocentowanie nowej serii wynosi 7,25 proc. w pierwszym roku i jest to najwyższa wartość od kilku lat. Resort zdecydował się bowiem podnieść kupon o 25 pkt bazowych w stosunku do czerwca.
Odsetki od „dziesięciolatek” naliczane są co rok. Co rok następuje też zmiana oprocentowania, w zależności od poziomu inflacji (plus marża 2,75 proc.). Wypłata odsetek następuje w momencie wykupu papierów za dziesięć lat. – Oferta obligacji o najdłuższym terminie zapadalności skierowana jest do osób, które myślą o długofalowym oszczędzaniu, np. z chęcią zwiększenia przyszłej emerytury i chcą uniknąć ryzyka typowego dla komercyjnych przedsięwzięć – komentuje Anna Suszyńska z MF.
Dodatkowym argumentem jest fakt, że „dziesięciolatki” można nabywać w ramach Indywidualnego Konta Emerytalnego i korzystać dzięki temu z przysługujących ulg podatkowych. W 2008 r. ustalany przez Ministerstwo Pracy i Polityki Społecznej limit wpłat na IKE wynosi 4055,12 zł, można więc w ramach programu kupić 40 obligacji EDO, które będą później zwolnione z podatku od zysków kapitałowych (tzw. podatku Belki).
Lipiec będzie trzecim, ostatnim miesiącem sprzedaży obligacji trzyletnich serii TZ0511. Oprocentowanie tych obligacji wynosi 6,05 proc. w pierwszym półrocznym okresie odsetkowym, następnie zmienia się w zależności stopy WIBOR 6M. „Trzylatki” są jedynymi obligacjami o charakterze rynkowym – można je sprzedawać na giełdzie oraz rynku regulowanym MTS CeTO.
Również w ich przypadku posiadacze starych papierów, które właśnie wygasają (serii TZ0808) mogą je zamienić na nowe. Cena zamiany zostanie podana do publicznej wiadomości 11 lipca br.
W przypadku obligacji zapisanych na rachunku rejestrowym, dyspozycje zamiany emisji TZ0808 na nową TZ0811 można składać w terminie od 14 lipca do 22 lipca w ponad tysiącu placówek PKO Banku Polskiego oraz punktach obsługi klientów DM PKO BP na terenie całego kraju, a także za pośrednictwem Internetu lub telefonu. Jeśli obligacje są zapisane na rachunku papierów wartościowych, dyspozycję zamiany należy złożyć w domu maklerskim prowadzącym rachunek. Oprócz dyskonta, które zwiększa opłacalność emisji, korzyścią wynikającą z zamiany zachowanie ciągłości inwestycji (bez utraty nawet jednego dnia oszczędzania) oraz brak dodatkowych kosztów inwestycji (np. kosztów przelewu bankowego – zamiana jest bowiem operacją bezgotówkową).
Wojciech Boczoń