Wrzesień to drugi z rzędu i czwarty w tym roku miesiąc, w którym saldo operacji na jednostkach funduszy inwestycyjnych jest ujemne. Skala zjawiska była jednak istotnie mniejsza niż w sierpniu, w którym klienci wycofali z funduszy -2,3 mld zł netto.
Według rzeczywistych danych pochodzących z 377 funduszy (1), różnica pomiędzy wartością sprzedaży i umorzeń wyniosła w minionym miesiącu -48,6 mln zł. Statystyki istotnie poprawiło wniesienie środków przez grupę PZU do jednego z funduszy dłużnych (ponad +1,0 mld zł).
W minionym miesiącu wyraźnie zmniejszyła się wartość odkupień w grupach funduszy mających ekspozycję na rynek akcji. Klienci wypłacili z funduszy akcyjnych -2,3 mld zł, w porównaniu do -4,0 mld zł w sierpniu.
Sprzedaż również była nieco słabsza i sięgnęła +1,8 mld zł, w porównaniu do +2,4 mld zł miesiąc wcześniej. W efekcie saldo tych operacji na poziomie -0,5 mld zł było trzykrotnie niższe niż w sierpniu.
Podobnie jak w drugim miesiącu wakacyjnym, najwięcej środków klienci wypłacili z funduszy mieszanych.
Nadwyżka wartości odkupień nad sprzedażą przekroczyła -0,8 mld zł. W największym stopniu klienci
umarzali jednostki funduszy stabilnego wzrostu (-289 mln zł). Nieco mniejszy odpływ netto odnotowały
fundusze ochrony kapitału (-233 mln zł), m.in. za sprawą zakończenia działalności jednego z nich. Saldo wpłat i wypłat do funduszy zrównoważonych wyniosło -189 mln zł, a aktywnej alokacji -113 mln zł.
Po 3 miesiącach dodatniej sprzedaży funduszy pieniężnych i gotówkowych, we wrześniu ponad połowa
funduszy z tej grupy odnotowała przewagę wypłat nad wpłatami. Saldo operacji zamknęło się kwotą -228 mln zł. Miniony miesiąc był za to udany dla funduszy dłużnych, które pozyskały netto +1,4 mld zł. Gros tej kwoty trafiło do wspomnianego funduszu dłużnego papierów skarbowych z TFI PZU, dzięki czemu ta grupa funduszy zamknęła miesiąc ze sprzedażą na poziomie +1,2 mld zł. Wrzesień był najlepszym miesiącem w tym roku dla funduszy dłużnych uniwersalnych, które pozyskały netto +271 mln zł. Saldo wpłat i wypłat do funduszy korporacyjnych wyniosło natomiast +1 mln zł.
Czwarty miesiąc z rzędu klienci wycofują środki z funduszy absolute return. Saldo wpłat i wypłat wyniosło
-16 mln zł.
W sumie po 3 kwartałach tego roku saldo operacji zakupu i umorzeń jednostek zbliżyło się do -0,5 mld zł, w porównaniu do +7,2 mld zł pozyskanych w ciągu pierwszych 9 miesięcy minionego roku. Na tę wartość składa się dodatni bilans sprzedaży funduszy gotówkowych i pieniężnych (+2,7 mld zł), dłużnych (+2,4 mld zł), absolutnej stopy zwrotu (+0,5 mld zł), surowcowych (+0,4 mld zł) oraz zaliczonych do grupy inne (+0,1 mld zł). Ujemne saldo wpłat i wypłat zanotowały natomiast fundusze akcyjne (-2,3 mld zł) oraz mieszane (- 4,3 mld zł).
(1) Dane dotyczą funduszy prowadzonych przez TFI, które zdecydowały się na ich publikację. Wśród nich znalazły się wszystkie towarzystwa będące członkami Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami.
Źródło: Analizy Online
Wojciech Boczoń