Po sześciu miesiącach korzystnej passy na rynku krajowych funduszy inwestycyjnych, w sierpniu wartość wpłat dokonywanych do funduszy inwestycyjnych była po raz pierwszy niższa niż wartość wycofywanych z nich środków. W minionym miesiącu saldo tych operacji dla 651 funduszy krajowych TFI, uwzględniające również przesunięcia środków z innych funduszy tych samych TFI (konwersje), wyniosło -150 mln zł.
Ujemne saldo wpłat i wypłat było m.in. pochodną istotnego spadku sprzedaży netto funduszy niedetalicznych, czyli przeznaczonych dla wybranych inwestorów. Bilans sprzedaży w ich przypadku był najniższy od 7 miesięcy, a w porównaniu do lipca aż 7-krotnie niższy i osiągnął poziom +0,2 mld zł. Z kolei saldo wpłat i wypłat do funduszy przeznaczonych dla szerokiego grona odbiorców pozostało na poziomie zbliżonym do lipca i wyniosło -0,4 mld zł.
W sierpniu, w segmencie funduszy detalicznych, struktura salda wpłat i umorzeń w ramach poszczególnych grup była bardzo podobna do lipcowej. Sporym zainteresowaniem cieszyły się w dalszym ciągu wyłącznie fundusze dłużne, do których tym razem napłynęło netto +0,8 mld zł. Ponad połowa tej kwoty było pochodną napływu do zaledwie 4 funduszy. Najwyższe saldo wpłat i wypłat osiągnęły: UniKorona Obligacje (UniFundusze FIO), Arka Prestiż Obligacji Skarbowych (Arka Prestiż SFIO), AXA Obligacji (AXA FIO) i PKO Papierów Dłużnych Plus (Parasolowy FIO), które pozyskały w minionym miesiącu po ponad +0,1 mld zł. Funduszem, który zanotował wyraźnie ujemne saldo wpłat i wypłat był po raz kolejny fundusz Idea Obligacji (Idea FIO), z którego klienci wypłacili w sierpniu blisko -0,2 mld zł. Był to najgorszy rezultat na całym rynku TFI.
Poza funduszami obligacji nadwyżkę wpłat nad wypłatami odnotowały także fundusze absolutnej stopy zwrotu (podobnie jak w lipcu) oraz surowcowe. Od klientów detalicznych segmenty te pozyskały odpowiednio +23 mln i +12 mln zł. Jednak w obu przypadkach za ostateczny napływ kapitału odpowiadał niemal wyłącznie jeden fundusz. Spośród funduszy absolute return był to Allianz Absolute Return FIZ (+50 mln zł), a wśród surowcowych – Investor Gold Otwarty (Investor SFIO) (+16 mln zł).
Podobnie jak w poprzednich miesiącach, również w sierpniu ujemne saldo wpłat i wypłat zanotowały fundusze akcyjne, mieszane oraz gotówkowe i pieniężne. Tym razem sprzedaż netto w tych grupach ukształtowała się na poziomie odpowiednio ok. -275 mln, -490 mln oraz -445 mln zł.
Fundusze akcyjne odnotowały ujemny bilans sprzedaży i umorzeń piąty raz z rzędu. Kolejny raz klienci najwięcej środków wypłacali z funduszy akcji polskich uniwersalnych i podobnie jak w lipcu było to także ok. -200 mln zł. Ujemna sprzedaż netto dotknęła w największym stopniu produkty z oferty dużych TFI. Chodzi o fundusze: Arka BZ WBK Akcji (Arka BZ WBK FIO), Pioneer Akcji Polskich (Pioneer FIO) oraz Arka Prestiż Akcji Polskich (Arka Prestiż SFIO), gdzie łączny odpływ środków wyniósł ostatecznie -75 mln zł. Z kolei grupa funduszy akcji małych i średnich spółek odnotowała saldo wpłat i wypłat na poziomie -34 mln zł.
W przypadku funduszy mieszanych nadwyżka wypłat nad wpłatami trwa już od blisko 2 lat. W sierpniu, podobnie jak we wcześniejszych miesiącach, odpływy dotyczyły zarówno funduszy stabilnego wzrostu (-205 mln zł), zrównoważonych (blisko -240 mln zł) i aktywnej alokacji (niecałe -30 mln zł). Największe odpływy w całym segmencie dotyczyły także funduszy z oferty dużych towarzystw, a konkretnie PKO Zrównoważony FIO, Arka BZ WBK Zrównoważony (Arka BZ WBK FIO) i PKO Stabilnego Wzrostu FIO, w których saldo wpłat i wypłat przekraczało -40 mln zł.
W sierpniu, trzeci miesiąc z rzędu klienci więcej środków wypłacili niż wpłacili z funduszy pieniężnych i gotówkowych. Ujemne saldo wpłat i wypłat odnotowało ponad 60% funduszy z tego pojemnego segmentu. Najwięcej środków netto klienci wypłacili z KBC Gamma SFIO (blisko -100 mln zł), KBC Pieniężny (KBC FIO) (-90 mln zł) i UniWIBID (UniFundusze SFIO) (niecałe -70 mln zł).
Od początku 2012 roku, klienci wpłacili do funduszy inwestycyjnych netto +10 mld zł, przy czym gros tych środków stanowiły napływy do funduszy skierowanych do prywatnych inwestorów.
Źródło: Analizy Online
Wojciech Boczoń