W maju rynek funduszy inwestycyjnych po raz dwunasty z rzędu zanotował wzrost wartości zarządzanych aktywów. Tym razem o +4,9 mld zł, czyli +3,1% do poziomu 164,0 mld zł (38,2 mld EUR). W efekcie roczna dynamika zmian przekroczyła +30%.
Przyrost środków w minionym miesiącu wynikał z dwóch czynników. Pierwszym z nich była duża nadwyżka wpłat nad wypłatami, która wg szacunków Analiz Online wyniosła blisko +3,0 mld zł. Ponadto wpływ na wzrost wartości aktywów miał dodatni wynik z zarządzania, który w minionym miesiącu osiągnął najwyższą wartość w tym roku (+2,2 mld zł).
Głównym tego powodem był powrót dobrej koniunktury na polski rynek akcji. Indeks szerokiego rynku WIG wzrósł w maju aż o +8,3%. Bardzo dobre notowania spółek z GPW przełożyły się na dodatnie stopy zwrotu funduszy, które przynajmniej część aktywów mają ulokowane na krajowym rynku akcji. Niektóre z funduszy akcji polskich mogły się pochwalić nawet dwucyfrowymi wynikami.
To właśnie fundusze akcyjne odnotowały w minionym miesiącu najwyższą dynamikę przyrostu aktywów ze wszystkich segmentów, wynoszącą +8,8%, co odpowiada kwocie +2,2 mld zł. Tak wysoka dynamika została osiągnięta również dzięki istotnemu napływowi nowych środków. W sumie wartość aktywów funduszy akcyjnych na koniec maja przekroczyła 26,7 mld zł, a ich udział w rynku wzrósł do ponad 16%. To jednak wciąż niemal o połowę mniej niż pod koniec 2007 roku, kiedy aktywa takich funduszy w zarządzaniu wynosiły 50,4 mld zł, a ich udział w rynku sięgał 35%. Majowy przyrost aktywów notowały zarówno fundusze akcji polskich, po kwietniowej przerwie, kiedy skurczyły się o -3,5%, jak i rozwiązania inwestujące na rynkach zagranicznych. W przypadku tych ostatnich aktywa zyskują na wartości nieprzerwanie od listopada 2012 r.
Coraz niższe oprocentowanie depozytów skłania część inwestorów do przenoszenia środków do funduszy inwestycyjnych. W pierwszej kolejności klienci wybierają fundusze o bezpieczniejszej strategii, czyli pieniężne oraz dłużne. W przypadku funduszy inwestujących głównie w obligacje, w napływie środków nie przeszkodziło pogorszenie koniunktury na rynku długu. Indeks obligacji skarbowych IROS stracił -0,9% w minionym miesiącu, co przełożyło się na słabsze wyniki funduszy dłużnych. Mimo to, ten segment rynku zwiększył aktywa aż o +1,4 mld zł, głównie dzięki wysokiemu bilansowi sprzedaży. Wartość aktywów zgromadzonych w funduszach dłużnych wzrosła o +3,2% w ujęciu miesięcznym do 45,9 mld zł. Fundusze dłużne nadal stanowią największy segment polskiego rynku z 28% udziałem w łącznych aktywach netto.
W ubiegłym miesiącu po raz kolejny wysoką dynamikę zmian zanotowały fundusze absolutnej stopy zwrotu. Dzięki wysokiemu saldu wpłat i wypłat, osiągniętemu m.in. dzięki uruchomieniu nowego funduszu tego typu, wartość środków zgromadzonych w segmencie absolutnej stopy zwrotu osiągnęła niemal 5,5 mld zł. To o +231 mln zł, czyli +4,4% więcej niż miesiąc wcześniej.
W maju po raz pierwszy w tym roku wzrosły aktywa zgromadzone w funduszach mieszanych. Ich wartość na koniec miesiąca sięgnęła 20,2 mld zł i była o +2,4% (+483 mln zł) wyższa niż na koniec kwietnia. To głównie konsekwencja lepszej koniunktury na polskim rynku akcji, która wpłynęła pozytywnie na wyniki funduszy.
Największy spadek aktywów odnotowały fundusze rynku surowców. Wartość zgromadzonych w tym segmencie środków zmniejszyła się o -9,2%, do zaledwie 320 mln zł, najmniej od października 2010 roku. To efekt obecnej sytuacji na rynku. Notowania surowców nie nadrobiły jeszcze strat z pamiętnych spadków cen w kwietniu. Kurs kontraktów na złoto nadal jest o kilkanaście procent niższy niż dwa miesiące temu. Przeceny nie nadrobiły jeszcze inne popularne wśród inwestorów surowce jak miedź czy ropa.
W maju skurczyły się również aktywa funduszy ochrony kapitału, o -1,4% do 2,2 mld zł. Spadek wartości zarządzanych środków to w głównej mierze efekt zakończenia działalności dwóch funduszy KBC TFI.
Źródło: Analizy Online
