– W drugiej połowie 2008 r. wszyscy nasi klienci oraz ich partnerzy handlowi z coraz większym trudem reagują na negatywne zjawiska gospodarcze. Euler Hermes podjął niezbędne środki, aby zmierzyć się z tym otoczeniem, tak abyśmy mogli nadal towarzyszyć naszym klientom w tym niełatwym okresie – mówi Clemens von Weichs, Prezes Zarządu firmy.
Zarząd Euler Hermes ustalił wyniki za III kwartał 2008 r. oraz wyniki za 12 miesięcy według stanu na koniec września 2008 r. i przedstawił je Radzie Nadzorczej dnia 5 listopada 2008 r.
Wyniki za III kwartał
W pierwszej połowie 2008 r. światowa gospodarka wykazała drastyczne spowolnienie, które rozpoczęło się w Stanach Zjednoczonych i stopniowo rozprzestrzeniło na Europę, dotykając najpierw Wielką Brytanię, Irlandię, Hiszpanię i Włochy, a następnie Francję i Niemcy. Potwierdziły się scenariusze mówiące o recesji w III kwartale 2008 r. i w 2009 r. Skutki dla gospodarek strefy Euro mają być kolosalne, głównie ze względu na spadek produkcji i popytu. Pomimo tak poważnego kryzysu gospodarczego, który odbił się na wynikach Euler Hermes ze względu na mnożące się zaległości płatnicze i upadłości firm, grupie udało się ogłosić wynik netto za III kwartał 2008 r. w wysokości 30,0 mln EUR. Zgodnie z przewidywaniami jest to jednak wynik znacznie niższy od odnotowanego w tym samym okresie w 2007 r.
III kwartał 2008 r. – kluczowe dane finansowe (niezaudytowane)
Po podwyżkach stawek składek oraz dzięki wyższym przychodom z tytułu usług, w III kwartale 2008 r. Euler Hermes odnotował wzrost obrotów o 7,4%. Na wykazany wynik netto za ten okres, wynoszący 30 mln EUR, wpłynął wzrost liczby upadłości w obliczu poważnego kryzysu gospodarczego, co zaowocowało znacznym podwyższeniem (+30,4 p.p.) wskaźnika szkodowości netto w III kwartale 2008 r. do 70,8%, po tym jak osiągnął on swój historycznie niski poziom 40,4% w III kwartale 2007 r. Pogorszenie wskaźnika szkodowości w III kwartale 2008 r. spowodowane było wzrostem liczby bankrutujących spółek we Francji i w Niemczech na przestrzeni ostatnich dwóch miesięcy.
Pomimo niekorzystnej sytuacji na rynkach finansowych, Euler Hermes nie odnotował poważnej utraty wartości swojego portfela finansowego w tym okresie (mniej niż 0,2%). Wynik netto za III kwartał 2007 r. w wysokości 128 mln EUR uwzględniał jednorazową ulgę podatkową w kwocie 42 mln EUR. Wynik netto za III kwartał 2008 r. w kwocie 30 mln EUR nie był podparty żadnymi pozycjami nadzwyczajnymi.
Kluczowe dane finansowe na koniec września 2008 r. (niezaudytowane)
1. Obroty
Na dzień 30 września 2008 r., obroty Euler Hermes wynosiły 1.623,9 mln EUR, co oznacza wzrost o 3,9% w porównaniu do trzech pierwszych kwartałów 2007 r. Przy stałych kursach wymiany, Euler Hermes osiągnął wzrost działalności w wysokości 6,1% za pierwsze dziewięć miesięcy 2008 r.
2. Zysk operacyjny
Zysk operacyjny w kwocie 248,1 mln EUR na koniec września 2008 r. jest niższy od tego w analogicznym okresie 2007 r. Przychody techniczne wyniosły 137,5 mln EUR (-58,0%). Wskaźnik szkodowo-kosztowy (combined ratio) na koniec września 2008 r. wyniósł 86,1%, w porównaniu do 63,8% na koniec września roku poprzedniego. Wzrost wskaźnika szkodowo-kosztowego to bezpośrednia konsekwencja wyższej kwoty szkód odnotowanej w 2008 r. Wskaźnik szkodowości za pierwsze 9 miesięcy 2008 r. wyniósł 66,1%, w porównaniu do wyjątkowo niskiego poziomu tego wskaźnika na koniec września 2007 r. (44,0%).
Wzrost wskaźnika szkodowości w 2008 r. łączy się bezpośrednio ze znacznym wzrostem wskaźnika szkodowości w roku bieżącym (70% w porównaniu do 55,6% na koniec września 2007 r.) w Europie i Ameryce Północnej. Euler Hermes przewiduje, że w nadchodzących miesiącach wskaźnik szkodowości utrzyma się na wysokim poziomie. Dzięki ścisłej kontroli kosztów udało się uzyskać stabilny poziom wskaźnika kosztowego – 19,9%, w porównaniu do 19,8% w ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy 2007 r.
Wyniku finansowego nie dotknęła utrata wartości portfela finansowego grupy, pomimo niekorzystnej sytuacji na rynkach finansowych. Euler Hermes skorzystał na swojej ostrożnej polityce zarządzania aktywami, przyjętej w 2006 r., realizując zyski z portfela akcji w 2007 r. (76 mln EUR) oraz w 2008 r. (23 mln EUR). Po uwzględnieniu zrealizowanych zysków, wynik finansowy (87 mln EUR) w porównaniu do stanu z końca września 2007 r. prezentuje się stabilnie. Po uwzględnieniu kosztów finansowych oraz podatków, za pierwsze dziewięć miesięcy 2008 r. Euler Hermes wykazał zysk netto w wysokości 152,3 mln EUR, co oznacza spadek o 57,7% w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego.
3. Portfel finansowy
Wartość portfela finansowego na koniec września 2008 r. wyniosła 3.357 mln EUR, przy ograniczonej ekspozycji w akcjach (197 mln EUR, co odpowiada 5,8% globalnej wartości portfela), zgodnie ze strategią wyjścia wdrożoną już w 2007 r. Głównym składnikiem portfela (89,4%) są inwestycje w obligacjach (58,1%) i gotówce (31,3%), dla których nie przewiduje się utraty wartości.
Prognozy
W drugiej połowie 2008 r. kraje uprzemysłowione wykazują ogółem dalsze osłabienie wskaźników gospodarczych, co potwierdza możliwość recesji, która może nastąpić w 2009 r. w kilku państwach. Generalnie światowa gospodarka może odnotować spadek wzrostu średnio o 1 p.p. za cały rok 2008 oraz o prawie kolejne 0,5 p.p. w 2009 r. Ożywienie gospodarki realnej w pierwszej połowie roku 2009 r. jest mało prawdopodobne, pomimo rekapitalizacji systemu bankowego. W konsekwencji Euler Hermes nie przewiduje znaczącej poprawy poziomu szkodowości, przynajmniej w następnych trzech kwartałach. Pomimo pogarszających się warunków gospodarczych Euler Hermes przewiduje, że wynik za ostatni kwartał 2008 r. będzie dodatni. Prognozy te wykluczają zdarzenia nadzwyczajne, takie jak wysokie szkody czy załamanie na rynkach finansowych. W tym trudnym okresie, Euler Hermes, światowy lider branży ubezpieczeń należności, uczestniczy we wszystkich inicjatywach mających na celu zabezpieczenie obrotu gospodarczego i wsparcie gospodarki realnej.
Wojciech Boczoń
