Stonowane nastroje

Komentarze 29.12.2010 (08:55)

Miniony tydzień nie przyniósł zbytnich emocji na rynkach akcji. Indeksy w skali tygodnia w większości przypadków odnotowały stonowane zwyżki, wyjątkiem od reguły okazał się parkiet azjatycki, gdzie mieliśmy do czynienia z przeceną, która dla chińskiego rynku wyniosła 2,0% i spowodowana była obawami o możliwość podwyżki stóp procentowych.

Ostatni tydzień roku może nie zachęcać do wzmożonego handlu na giełdach, z tego powodu, iż większość inwestorów zechce pozostać poza rynkiem wracając do gry dopiero po Nowym Roku.

Rynek polski

Na rodzimym parkiecie skrócony tydzień minął w dobrych nastrojach. WIG20, w tym tygodniu odnotował 0,3% wzrost, umacniając swoją pozycję w rejonie 2730-80pkt. Pozostałe indeksy w tym WIG oraz sWIG80 kończyły tydzień na zielono. Indeks szerokiego rynku WIG znajdując się na wysokości 47 719pkt zyskał 0,1%. Znacznie gorzej radziły sobie średnie spółki zgrupowane w indeksie mWIG40, który to odnotował 0,7% obniżkę.

Ubiegłotygodniowa postawa prestiżowego indeksu spowodowana była zwyżkami miedziowego KGHM, który rósł na fali wzrostu cen surowca na światowych parkietach, jak również swoje „pięć groszy” dorzuciły spółki paliwowe. Końcówka roku nie powinna przynieść znaczących zmian w poziomie prestiżowego indeksu, dlatego też z dużym prawdopodobieństwem można powiedzieć, iż w okolicy 2750pkt zakończymy rok, a taki scenariusz oznaczałby ponad 15% zwyżkę indeksu największych spółek. Z powyższego wykresu technicznego widać, iż WIG20 po ustanowieniu rocznego maksimum na wysokości 2787,1pkt w nadchodzących tygodniach powinien budować bazę do ewentualnego wybicia, jednakże zagrożeniem okazać się może chęć realizacji zysków na największych spółkach zgrupowanych w prestiżowym indeksie.

Rynki zagraniczne

Na światowych parkietach miniony tydzień zakończył się stonowanymi zwyżkami większości indeksów. Największym dorobkiem mógł poszczycić się parkiet czeski, którego PX50 w skali tygodnia zyskał 3,0%. Nieznacznie mniejsze zwyżki obserwowaliśmy na giełdzie w Londynie oraz Madrycie (2,3% oraz 2,1%). Pozostałe parkiety odnotowały wzrosty rzędu 1,0%. Przedświąteczne nastroje spowodowały, iż MSCI World odnotował stonowany wzrost rzędu 1,3%. Nieznacznie gorszym drobiem mogły się poszczycić pozostałe parkiety europejskie, które podobnie jak MSCI Emerging Markets tydzień zakończyły
z dorobkiem w granicach 0,9-1,1%.

Zdecydowanie gorzej radziły sobie parkiety azjatyckie. Tokijski Nikkei225 po dobrym początku ostatecznie tydzień zakończył pod kreską notując stratę rzędu 0,2%, a chiński Shanghai Composite zniżkował o 2,0%. Powodem spadku chińskiego indeksu była m.in. obawa inwestorów o możliwość dalszego podniesienia stóp procentowych, która w niedzielę (26.12) stała się faktem. Ludowy Bank Chin po raz drugi od połowy października 2010 roku podwyższył stopy procentowe o 25 punktów bazowych, aby przeciwdziałać inflacji, której dynamika jest na najwyższym poziomie od ponad dwóch lat. Obawę inwestorów wzbudziła również możliwość dalszego zaostrzania polityki monetarnej przez chińskie władze.

W ostatnim tygodniu 2010 roku rynki wyczekiwać będą na dane makro wśród których poznamy dynamikę francuskiego PKB za 3Q’10, jak również odczyty amerykańskich indeksów: S&P/Case-Shiller Composite, zaufania konsumentów oraz indeksu Fed z Richmond (wtorek). We środę poznamy wartość niemieckiej inflacji w cenach konsumentów za grudzień, pod koniec tygodnia indeks PMI chińskiego przemysłu oraz polski bilans obrotów.

Najważniejsze wydarzenia (27.12.2010 – 31.12.2010)
	Miejsce	Opis	Prognoza
Poniedziałek
	Japonia	Wydatki gospodarstw domowych R/R	0,70%
Wtorek
0.30	Japonia	Bazowa inflacja CPI R/R	-0,6% (bez zmian)
0.30	Japonia	Stopa bezrobocia	5,10% (bez zmian)
0.30	Japonia	Produkcja przemysłowa R/R	5,7%
8.45	Francja	dynamika PKB za 3Q R/R	1.80%
15.00	USA	Indeks S&P/Case-Shiller Composite 20 R/R	-0.15%
16.00	USA	Indeks zaufania konsumentów	56,0 pkt
16.00	USA	Indeks Fed z Richmond	11,0 pkt
Środa
	Niemcy	Inflacja CPI R/R	1,5%
Czwartek
14.00	Polska	Bilans obrotów: bieżących/kapitałowych/finansowych
16.00	USA	Indeks spodziewanych umów sprzedaży domów	11,7%
Piątek
0.15	Japonia	Indeks PMI przemysłu