Styczeń przyniósł 20-ty miesiąc z rzędu wzrost aktywów zgromadzonych w funduszach inwestycyjnych, do poziomu 189,8 mld zł (41,5 mld EUR). Dynamika była jednak niewysoka i wyniosła +0,4%. To i tak całkiem niezły wynik biorąc pod uwagę niekorzystne warunki na rynkach kapitałowych, z jakimi musieli radzić sobie zarządzający. Wynik z zarządzania był ostatecznie ujemny, a o wzroście aktywów zdecydowało dodatnie saldo wpłat i wypłat. Według szacunków Analiz Online wyniosło ono blisko +1,7 mld zł.
Najwyższą dynamikę zmian odnotowały w styczniu fundusze gotówkowe i pieniężne. W ciągu miesiąca środki w nich zgromadzone przyrosły o ponad +5%, przekraczając poziom 22,0 mld zł. Tak wysoka dynamika wynika z aktywności klientów, którzy trzynasty miesiąc z rzędu wpłacili do tego segmentu produktów więcej niż z niego wypłacili.
Stosunkowo wysoki przyrost aktywów osiągnął także jeden z mniejszych segmentów rynku, jaki tworzą fundusze sekurytyzacyjne. W ciągu miesiąca środki w nich zgromadzone przyrosły o +3,2% do 1,7 mld zł.
Dodatnią dynamikę zmian odnotowały także fundusze akcyjne oraz fundusze absolutnej stopy zwrotu. Dla obu segmentów wyniosła ona +0,4% i w obu przypadkach była możliwa dzięki nowym wpłatom klientów. Wypracowanie dodatnich wyników utrudniały bowiem trudne warunki panujące na rynkach, szczególnie tych rozwijających się. Warszawski indeks WIG stracił na wartości blisko -1%, głównie wskutek słabości największych spółek ( WIG20 spadł o -1,9%). Zdecydowanie lepiej zachowywały się małe i średnie spółki. Wiele z nich wróciło do trendu wzrostowego, ustanawiając kolejne szczyty. Indeksy je grupujące sWIG80 oraz mWIG40 zyskały odpowiednio +0,4% oraz +1,1%. Mimo korzystnych warunków w tym segmencie rynku, fundusze akcji małych i średnich spółek odnotowały spadek aktywów. Powodem była przewaga umorzeń nad nowymi wpłatami. Z odwrotną sytuacją mieliśmy do czynienia w grupie funduszy akcji zagranicznych, które dzięki nowym wpłatom, zwiększyły stan aktywów o +1,5% do 5,5 mld zł.
Niewielki przyrost aktywów odnotowały w styczniu jeszcze fundusze aktywów niepublicznych.
Dla pozostałych segmentów rynku styczeń zakończył się spadkiem wartości zarządzanych środków. W największym stopniu dotknął on funduszy ochrony kapitału, których aktywa zmniejszyły się o -6,2% do 1,5 mld zł. Ich wartość spada od kilku miesięcy, co spowodowane jest kończeniem działalności przez kolejne produkty strukturyzowane. W styczniu mieliśmy do czynienia z 2 takimi przypadkami.
Spadek aktywów odnotowały również fundusze dłużne, których udział w rynku zmniejszył się do 22,9%. Nie sprzyjały im słabe warunki rynkowe. Wzrost rentowności obserwowaliśmy szczególnie w segmencie papierów o dłuższych terminach do wykupu. Ostatecznie indeks rynku obligacji skarbowych IROS stracił na wartości -1,15%, a indeks grupujący papiery o dłużnym terminie do wykupu IROS-10 aż -2,18%. W największym stopniu spadły aktywa funduszy polskich papierów skarbowych oraz o uniwersalnej strategii, o odpowiednio -1,5% do 16,1 mld zł oraz -4,8% do 13,6 mld zł. Poza słabą koniunkturą, do spadku aktywów przyczynili się sami klienci, którzy wypłacali z nich swoje oszczędności. Zdecydowanie lepiej wyglądała sytuacja funduszy długu korporacyjnego, których aktywa wzrosły o +5,7%, przekraczając na koniec miesiąca barierę 8,0 mld zł. Przyrost zarządzanych środków odnotowały również rozwiązania skupione na papierach zagranicznych emitentów.
Trudna sytuacja na rynkach ściągnęła w dół aktywa zgromadzone w funduszach mieszanych, których aktywa zmniejszyły się w styczniu o -1,1% do 21,1 mld zł. Spadek dotyczył funduszy inwestujących na krajowym rynku (o -1,3% do 20,1 mld zł), mimo, iż fundusze stabilnego wzrostu oraz aktywnej alokacji po raz kolejny pozyskały nowy kapitał. Fundusze mieszane zagraniczne zakończyły miesiąc z aktywami o +3,1% wyższymi w porównaniu z grudniem zeszłego roku. Ich wartość przekroczyła 1 mld zł.
Ujemną dynamikę zmian odnotowały w styczniu jeszcze fundusze rynku surowców (o -0,4%) oraz fundusze nieruchomości (o -2,6%).
Zespół Analiz Online
