W lutym wartość środków zgromadzonych w funduszach krajowych TFI wzrosła o +0,7 mld zł do 148,4 mld zł. To już dziewiąty miesiąc z rzędu, w którym rosła wartość majątku zarządzana przez krajowe TFI. Tym razem dynamika zmian była niewielka i wyniosła +0,4%. Wzrost aktywów to głównie efekt napływu środków od klientów TFI. W lutym przewaga wpłat nad wypłatami do funduszy, wg szacunków Analiz Online, wyniosła prawie 1 mld zł. Wartość aktywów zebranych na naszym rynku wyrażona we wspólnej walucie wyniosła 35,7 mld EUR.
Największy wzrost aktywów, o +4,3% do 15,5 mld zł, zanotowały fundusze gotówkowe i pieniężne. Wysoka dynamika zmian wynika z napływu środków od klientów. Zwiększenie ich popularności może być spowodowane stopniowym przenoszeniem środków klientów z coraz niżej oprocentowanych depozytów.
Drugą grupą, która w największym stopniu zwiększyła wartość aktywów były fundusze absolutnej stopy zwrotu. Środki w nich zgromadzone wzrosły o +2,2% do 4,7 mld zł na koniec lutego. Było to spowodowane zarówno nadwyżką wpłat nad wypłatami, jak i dodatnim wynikiem zarządzania.
Niższa niż w poprzednich miesiącach dynamika wzrostu aktywów w 3 najważniejszych segmentach rynku mogła być spowodowana słabszą koniunkturą na rynku akcji, jak i rynku długu. Jedynie 40% funduszy dostępnych na polskim rynku wypracowało dodatni wynik w lutym. Wśród nich najlepiej wypadły rozwiązania dłużne, inwestujące za granicą. Gorzej radziła sobie natomiast warszawska giełda, co odbiło się na wynikach funduszy akcyjnych. Indeks szerokiego rynku WIG odnotował stratę rzędu -1,2%. Słabo w lutym spisały się zarówno małe spółki (kurs sWIG80 spadł o -1,7%), jak i najwięksi przedstawiciele polskiej giełdy (WIG20 stracił -1,6%). Mimo to rosły aktywa zgromadzone w tym segmencie rynku, co było zasługą napływu środków. Klienci TFI chętniej kupowali jednostki funduszy akcyjnych, mimo korekty na światowych parkietach. W sumie, w ciągu miesiąca, aktywa zgromadzone w funduszach akcyjnych zyskały na wartości +0,2 mld zł, czyli +0,7%, do 25,1 mld zł.
W lutym gorzej spisywał się również rynek długu. Notowania indeksu IROS spadły o -0,3%, a fundusze dłużne zanotowały po raz drugi z rzędu ujemną stopę zwrotu. Słabsza koniunktura to efekt wzrostu rentowności polskich obligacji skarbowych. Wartość aktywów zgromadzonych w funduszach dłużnych zanotowała tylko nieznaczny spadek (-0,1%). W największym stopniu straciły na wartości aktywa funduszy polskich papierów dłużnych (zarówno skarbowych, jak i uniwersalnych). Jednocześnie rosły aktywa funduszy dłużnych zagranicznych oraz korporacyjnych. Może to być efektem szukania przez klientów TFI alternatyw dla słabszej koniunktury na rynku polskich obligacji skarbowych. Na koniec lutego aktywa zgromadzone w funduszach dłużnych warte były 41,7 mld zł.
Zespół Analiz Online
