Od maja 2012 nowe oszczędnościowe obligacje trzyletnie TOZ

Ministerstwo Finansów podało szczegóły emisji obligacji detalicznych w maju 2012 r. Jednocześnie weszły w życie zmiany w konstrukcji obligacji detalicznych. Inwestorzy indywidualni nadal mogą wybierać pomiędzy czterema rodzajami obligacji detalicznych, których okres wykupu waha się pomiędzy 2, a 10 lat, ale kilka cech obligacji detalicznych uległo, korzystnym dla inwestorów, zmianom.

W maju 2012 roku nabyć będzie można cztery rodzaje obligacji detalicznych – w tym zmienioną obligację trzyletnią o skrócie TOZ – Trzyletnia Oszczędnościowa Zmiennoprocentowa. W maju 2012 inwestorzy wybierać mogą pomiędzy:

• obligacjami dwuletnimi (DOS0514), o stałym oprocentowaniu 4,75 proc. w ciągu roku,
• trzyletnimi oszczędnościowymi obligacjami (TOZ0515), których oprocentowanie niezmiennie ustalane jest co pół roku i w pierwszym okresie wynosi 4,79 proc.
• obligacjami czteroletnimi (COI0516) o zmiennym oprocentowaniu, wynoszącym w pierwszym roku 5,50 proc.,
• oraz obligacjami dziesięcioletnimi (EDO0522), które oferują najwyższe oprocentowanie wynoszące 6,50 proc. w pierwszym roku.

Maj 2012 roku to pierwszy miesiąc emisji oszczędnościowych obligacji trzyletnich TOZ, które w odróżnieniu od wcześniej emitowanych obligacji trzyletnich TZ, nie mają charakteru rynkowego, lecz oszczędnościowy. Od poprzednich różnią się jeszcze okresem emisji, która podobnie jak w przypadku pozostałych obligacji detalicznych następuje co miesiąc. Niezmiennie oprocentowanie nowych TOZ oparte będzie na wskaźniku WIBOR 6M, a okres rozliczeniowy to sześć miesięcy.

Obligacje trzyletnie (TZ) z wcześniejszych emisji (przed majem 2012 roku) nadal pozostają obligacjami rynkowymi, które kupić lub odsprzedać można na rynku giełdowym. Ich obsługa, aż do wykupu odbywać się będzie nadal na dotychczasowych zasadach.

To nie wszystkie zmiany jakie wchodzą w życie w maju 2012 r. Wychodząc naprzeciw oczekiwaniom inwestorów, Ministerstwo Finansów zdecydowało skrócić terminy, podczas których nie można złożyć dyspozycji przedterminowego wykupu obligacji. Według nowych zasad jedynym ograniczeniem będzie 1-miesięczny okres po zakupie i przed wykupem obligacji oraz dzień ustalenia praw do wypłaty odsetek.

Według nowych zasad będzie również pobierana kwota pomniejszająca wypłatę należności z przedterminowy wykup obligacji. Zmiana dotyczyć będzie obligacji, w przypadku których następuje wypłata odsetek w czasie życia papieru. Zmiana polega na pobieraniu kwoty wskazanej w liście emisyjnym nie do wysokości narosłych odsetek lecz w pełnej wysokości, w kolejnym okresach odsetkowych, tj. po wypłacie odsetek.

– Wprowadzone zmiany w konstrukcji obligacji detalicznych mają na celu jeszcze większe uproszczenie zasad funkcjonowania tego instrumentu finansowego – mówi Anna Suszyńska, Zastępca Dyrektora Departamentu Długu Publicznego w Ministerstwie Finansów. – Modyfikacja naszej oferty dla inwestorów to wynik zmian na rynku i oczekiwań wśród kupujących obligacje – dodaje Anna Suszyńska.

Szczegóły oferty:

• Dwuletnie obligacje detaliczne (DOS0514) – Stały i bezpieczny zysk

Od pierwszego dnia maja będzie można kupić dwuletnie obligacje Skarbu Państwa, charakteryzujące się stałym oprocentowaniem, które ustalono na poziomie 4,75 proc. Oznacza to, że każda z popularnych „dwulatek”, o nominale 100 zł, po dwóch latach wykupiona zostanie za 109,73 zł. Swój zysk można zrealizować na trzy sposoby, gotówką, przelewem lub przez zaliczenie wierzytelności z tytułu posiadanych obligacji na poczet ceny kupowanych obligacji skarbowych kolejnych emisji. W przypadku skorzystania z trzeciej możliwości cena jednej obligacji wynosi 99,90 zł. Aktualne oprocentowanie dwuletnich obligacji detalicznych to 4,75 proc.

• Trzyletnie obligacje detaliczne (TOZ0515) – zysk co pół roku

Z pierwszym dniem maja do emisji trafiają nowe, oszczędnosciowe obligacje trzyletnie o symbolu TOZ. Zmiana konstrukcji obligacji na oszczędnościową oznaczać będzie jeszcze lepsze jej dopasowanie do profilu nabywców. Instrumenty oszczędnościowe poosiadają cechy konstrukcyjne ściśle powiązane z preferencjami nabywców detalicznych, a mianowicie: krótki okres sprzedaży jednej serii, stałą dzienną cenę sprzedaży, tj. 100,00 zł, oraz opcję przedterminowego wykupu. Oprocentowanie obligacji trzyletnich jest zmienne i wynosi aktualnie 4,97 proc. w pierwszym półrocznym okresie odsetkowym.

• Czteroletnie obligacje detaliczne (COI0516) – Oprocentowanie uwzględnia poziom inflacji

Obligacje czteroletnie charakteryzują się zmiennym oprocentowaniem, zależnym od poziomu inflacji. Realny zysk ponad nią gwarantuje marża odsetkowa, którą dodaje się do aktualnego poziomu inflacji. Wypłata odsetek następuje w czterech, trwających rok, okresach odsetkowych. W pierwszym okresie odsetkowym oprocentowanie wynosi 5,50 proc., lecz w latach następnych może być wyższe, gdyż do poziomu inflacji dodaje się 2,25 proc. Podobnie jak w przypadku pozostałych obligacji, także i tu istnieje możliwość zamiany obligacji, którym zbliża się termin wykupu na dowolny rodzaj obligacji nowej emisji. Wiąże się to z dodatkowym zyskiem, ponieważ cena kupna każdej z nich wynosi wówczas 99,90 zł. Aktualny poziom oprocentowania czteroletnich obligacji detalicznych wynosi w pierwszym roku odsetkowym 5,50 proc.

• Dziesięcioletnie obligacje detaliczne (EDO0522) – największe zyski przez 10 lat

Najwyżej oprocentowanymi obligacjami są, „dziesięciolatki”. Ich oprocentowanie jest zmienne i obecnie, w pierwszym roku odsetkowym wynosi 6,50 proc. Dziesięciolatki, gwarantują realny zysk, niezależnie od poziomu inflacji, a to dzięki marży dodawanej do obliczanego co roku, aktualnego poziomu inflacji, która wynosi 2,75 proc. Podobnie jak w przypadku wszystkich pozostałych rodzajów obligacji, posiadacze dziesięcioletnich papierów dłużnych mają możliwość ich wcześniejszego wykupu. Jednak trzeba się wówczas liczyć ze zmniejszeniem odsetek o 2 zł, z każdej obligacji przedstawionej do wcześniejszego wykupu. Zwolnienie z tej opłaty dotyczy inwestorów dokonujących przedterminowego wykupu w ramach realizacji emerytury z konta IKE. Ich aktualne oprocentowanie wynosi w pierwszym roku odsetkowym
6,50 proc.

Podsumowanie oferty obligacji Skarbu Państwa w maju 2012 r.

 

Klauzula dotycząca sprzedaży

 

Sprzedaż i obsługę detalicznych obligacji skarbowych prowadzi PKO Bank Polski (agent emisji). Obligacje można kupować w oddziałach PKO Banku Polskiego oraz Punktach Obsługi Klientów Domu Maklerskiego PKO BP. Sprzedaż odbywa się również przez Internet (www.zakup.obligacjeskarbowe.pl) oraz centrum telefoniczne 0-801-310-210 lub 081 – 535 66 55 – z zagranicy i przez telefon komórkowy. Posiadacze Konta Inteligo mają możliwość zakupu obligacji bezpośrednio ze swojego internetowego konta bankowego.

O obligacjach Skarbu Państwa

Obligacje skarbowe od wielu lat pozostają popularną formą lokowania kapitału zarówno przez klientów detalicznych jak i różnego rodzaju spółki nieposiadające osobowości prawnej, z wyłączeniem instytucji finansowych, spółek z o.o. i spółek akcyjnych.

Emitentem obligacji skarbowych jest Skarb Państwa, reprezentowany przez Ministra Finansów. Państwo, poprzez sprzedaż obligacji pożycza potrzebne środki od inwestora, gwarantując jednocześnie ich zwrot wraz z zyskiem w postaci odsetek, w określonym terminie.

Istotną cechą obligacji jest to, że właściciel może dokonać jego zamiany na papiery z nowej emisji korzystając z preferencyjnych warunków. Można też skorzystać z prawa do wcześniejszego wykupu obligacji i wycofać ulokowany w nich kapitał wraz z naliczonymi odsetkami.

Nominał każdej obligacji, niezależnie od jej typu, ustalony jest na kwotę 100 zł.

 

Obligacje dwuletnie

Oprocentowanie obligacji dwuletnich, czyli popularnie zwanych dwulatek, jest przez cały okres oszczędzania stałe, czyli już w momencie zakupu znany jest przyszły zysk. Kapitalizacja odsetek następuje już po pierwszym roku. Mamy więc do czynienia z korzystnym dla inwestorów procentem składanym – odsetki zostają dodane do kapitału i w drugim roku oprocentowanie jest naliczane od powiększonej sumy. Posiadacze obligacji dwuletnich, którzy zdecydują się ulokować swoje zyski z kończących się inwestycji w nowej emisji obligacji otrzymują atrakcyjną propozycję finansowania. Wtedy, jednostkowy koszt zakupu jednej obligacji zamyka się w kwocie 99,90 zł. Osoby decydujące się na wydłużenie horyzontu oszczędzania nie ponoszą żadnych dodatkowych kosztów.

 

Obligacje trzyletnie

Oprocentowanie trzyletnich papierów skarbowych jest zmienne i uzależnione co pół roku od stopy WIBOR6M. Wartość nominalna obligacji trzyletnich wynosi 100 zł. Wypłata odsetek odbywa się po każdym sześciomiesięcznym okresie odsetkowym. Podobnie jak w przypadku innych obligacji skarbowych właściciel trzylatek może przed terminem wykupu złożyć dyspozycję przedterminowego wykupu.

Po upływie 3 lat Skarb Państwa wykupuje obligacje za kwotę równą wartości nominalnej oraz wypłaca odsetki należne za ostatni półroczny okres oszczędzania .

 

Obligacje czteroletnie

Czterolatki mają charakter oszczędnościowy i ze względu na swoje bezpieczeństwo, poziom oprocentowania i czas trwania stanowią konkurencję dla lokat bankowych. Charakteryzują się zmiennym oprocentowaniem, które opiera się na poziomie inflacji powiększonym o marżę odsetkową. Marża ta zapewnia zwrot z inwestycji zawsze wyższy od inflacji. W przypadku tego typu papierów występują cztery okresy odsetkowe, co oznacza, że rozliczenie i wypłata odsetek następuje co roku.

Istnieje także możliwość zarówno wycofania się z inwestycji w trakcie okresu oszczędzania jak i zamiany starych, zapadających papierów na nowe, dzięki czemu uzyskuje się 10-gr dyskonto w cenie każdej nabywanej obligacji.

 

Obligacje dziesięcioletnie

Charakteryzują się, podobnie jak czterolatki, zmiennym oprocentowaniem, które opiera się na poziomie inflacji w danym roku oraz na marży odsetkowej. Ich oprocentowanie zmienia się co roku, w zależności
od zmian stopy inflacji a odsetki dopisywane są do kapitału. Wypłata narosłych odsetek za cały okres inwestycji następuje przy wykupie papierów po 10 latach,.

Dziesięciolatki, jako jedyne obligacje skarbowe, mogą być kupowane w ramach Konta IKE Obligacje. Inwestowanie poprzez Indywidualne Konto Emerytalne oznacza, że zysk z inwestycji w obligacje skarbowe nie podlega opodatkowaniu od zysków kapitałowych przy spełnieniu warunków ustawowych. W 2012 roku limit wpłat w ramach IKE ustalony został na kwotę 10 578 zł, co pozwala na zakup 105 sztuk obligacji dziesięcioletnich.

Źródło: