Pierwsza część września stoi nadal pod znakiem przewagi strony popytowej. W ostatnim czasie krajowy rynek akcji zachowuje się nawet lepiej niż rynki zagraniczne. Początek nowego tygodnia także należy do strony popytowej. W najbliższe dni przyniosą ożywienie pod względem publikacji danych makroekonomicznych (m.in. kilka ważnych wskaźników za sierpień
z USA).
Indeksy w USA mimo wzrostów zachowują się ostatnio dość anemicznie. Warto zwrócić uwagę na największy od połowy kwietnia odczyt pro-wzrostowo nastawionych tamtejszych inwestorów, co w przeszłości okazywało się dobrym sygnałem kontrariańskim. S&P500 nadal przebywa także poniżej 200-sesyjnej średniej kroczącej.
Rynek polski
Pierwszy pełny tydzień września przyniósł kontynuację tendencji wzrostowej, która rozpoczęła się na ostatniej sesji sierpnia. WIG20 mocną białą świecą przebił barierę 2500 pkt. Ostatecznie WIG20 zyskał 2,0%. Słabiej radziły sobie sWIG80 oraz mWIG40, które zyskały po odpowiednio 0,8% oraz 0,5%. WIG zakończył tydzień 1,7% plusem.
Oporem dla WIG20 stał się sierpniowy szczyt (2563 pkt). Poziom ten udało się już pokonać wzrostową luką na początku bieżącego tygodnia. Jeżeli uda się ją utrzymać, celem dla byków musiałby być kwietniowy szczyt trwającej od 2009 roku hossy, czyli 2619 pkt. W przypadku domknięcia luki wsparcia należałoby szukać przy strefie 2500 pkt.
Wydarzeń tygodnia było ogłoszenie przejęcia 70% akcji BZ WBK przez hiszpański Santander za 2,94 mld EUR (około 225 PLN/akcję). Bank z Półwyspu Iberyjskiego ogłosi wezwanie na 100% akcji. Informacje te ma na poniedziałkowej sesji pozytywne przełożenie na kurs akcji BZ WBK (piątkowe zamknięcie to 195,0 PLN). Porażka PKO BP w wyścigu o przejęcie banku od AIB, oznacza wypłatę 1,90 PLN dywidendy na akcję przez państwowy bank.
Początek bieżącego tygodnia przynosi natomiast prasowe doniesienia o możliwym przejęciu Emperii przez Eurocash (spółki nie potwierdzają tych informacji), co zaowocowałaby powstaniem prawdziwego giganta na rynku hurtu FMCG (obie spółki mają łącznie 18% udziału w rynku).
Rynki zagraniczne
W minionym tygodniu światowe giełdy kontynuowały zwyżki, jednakże już w bardziej ograniczonym zakresie niż na przełomie sierpnia i września. MSCI World, indeks rynków rozwiniętych, wzrósł o 0,7% a MSCI Emerging Markets, który zyskał 0,9%. Większość indeksów na zachodzie Europy w Azji oraz w USA odnotowała zwyżki właśnie rzędu do 1%.
Decyzje w sprawie stóp procentowych podjęły banki centralne w Japonii, Wielkiej Brytanii i Australii. Zgodnie z oczekiwaniami stopy pozostały na poprzednim poziomie. Brakowało ważniejszych publikacji danych makroekonomicznych. W centrum wydarzeń znalazł się Deutsche Bank, który ogłosił zamiar emisji akcji za 10 mld EUR w ceku przejęcia Postbanku. Emisja ma pozwolić na większą dywersyfikację biznesu Deutsche Banku oraz sprostanie nowym wymogom kapitałowym nadzoru. Rynek zareagował na te doniesienia wyraźnym spadkiem kursu niemieckiego banku, jednakże nie spowodowało to nerwowości na szerszym rynku.
Bieżący tydzień będzie zdecydowanie bogatszy w dane makro. Poznamy m.in. główne wskaźniki z amerykańskiej gospodarki za sierpień: sprzedaż detaliczna, produkcja przemysłowa, inflacje CPI i PPI a także kilka tamtejszych wskaźników wyprzedzających koniunktury za wrzesień.
Biorąc pod uwagę sytuację techniczną S&P500 w ubiegłym tygodniu, z małymi problemami, utrzymał się ponad barierą 1 100 pkt. Nadal znajduje się jednak poniżej 200-sesyjnej średniej kroczącej (1 116 pkt). Wyżej ważnym oporem są okolice 1 130 pkt,, gdzie w czerwcu i sierpniu zatrzymywały się poprzednie fale wzrostowe (potencjał do wzrostów po przebiciu 200-sesyjnej średniej szybko się wtedy wyczerpywał). Warto zwrócić uwagę na najwyższy obecnie od połowy kwietnia odczyt ilości „byczo” nastawionych inwestorów indywidualnych na amerykańskim rynku akcji (badanie AAII). Historycznie dość często było to ostrzeżeniem dla posiadaczy długich pozycji.
Źródło: Partnerzy Inwestycyjni
Wojciech Boczoń