Dobrze wypadły wybrane rynki wschodzące (najsilniejsze wzrosty zanotowały indeksy azjatyckie), chociaż także niektóre indeksy rynków rozwiniętych pobiły swoje rekordy. Dzięki temu, przeważająca większość funduszy akcji zagranicznych odnotowała przyzwoite stopy zwrotu, choć na ich niekorzyść działało umocnienie się polskiej złotówki wobec EUR i USD. Wrzesień był bardzo dobrym miesiącem dla posiadaczy jednostek funduszy polskich papierów dłużnych, wszystkie zakończyły miesiąc z zyskiem.
We wrześniu aż 8 funduszy wypracowało wynik powyżej 10%, z tym że w przypadku 3 z nich, poprzednia wycena certyfikatów (są to fundusze zamknięte) miała miejsce pod koniec czerwca, co oznacza, że wyniki w rzeczywistości dotyczą okresu 3-miesięcznego. Z pozostałych pięciu najwyższą stopę zwrotu osiągnął fundusz o zamkniętym charakterze – Investor Gold FIZ, którego certyfikaty wzrosły o +14,1%. Spośród funduszy otwartych najwięcej zarobili posiadacze jednostek funduszu AIG SFIO Parasol Podatkowy AIG Subfundusz Akcji Chińskich i Azjatyckich (USD) +12,3%, natomiast największe straty ponieśli inwestorzy, którzy wybrali PKO/Credit Suisse ŚFW SFIO Subfundusz Małych Spółek Japońskich -5,7%.
We wrześniu najwięcej zarobili posiadacze jednostek funduszy akcji zagranicznych. Najsilniejsze wzrosty zanotowały indeksy azjatyckie, głównie dzięki silnemu napływowi globalnego kapitału. Dodatkowym motorem jest utrzymujący się wysoki wzrost PKB oraz otworzenie giełdy w Hong Kongu dla chińskich inwestorów. Indeks Hang Seng zwyżkował o +13,2%, a spółek indyjskich BSE30 o +12,9%, zaś japoński Nikkei225 o +1,3%. W Europie kontynentalnej na uwagę zasługuje niemiecki DAX, który wzrósł o +2,9%, dzięki bardzo dobrym danym o wzroście PKB Niemiec (wyższym od średniej unijnej dwunastki), natomiast brytyjski FTSE zwyżkował o +2,6%. Nieźle poradziły sobie giełdy naszych najbliższych sąsiadów, w tym rosyjski RTS, który odreagował fatalne wyniki z początku tego roku i wzrósł we wrześniu aż o +7,9% (licząc w USD). W grupie krajów Europy rozwijającej się na uwagę zasługuje giełda w Stambule, której szeroki indeks ISE100 wzrósł o +9,5%. Inwestorzy chętnie wybierają ten kraj, gdyż w swojej grupie jest najtańszy. Bardzo mocne były również giełdy amerykańskie (DJIA +4,0%, a S&P500 +3,6%), które silnie zareagowały na sierpniową obniżkę stóp procentowych.
Na hossie giełdowej najwięcej zyskały fundusze lokujące aktywa w Azji, wyceniane w dolarach: AIG SFIO Parasol Podatkowy AIG Subfundusz Akcji Chińskich i Azjatyckich +12,3% oraz ING FIO Chiny i Indie USD +12,2%. Spośród funduszy wycenianych w złotówkach najlepiej poradził sobie Pioneer FG SFIO subfundusz Akcji Rynków Wschodzących, którego jednostki wzrosły na wartości o +10,1%. Średnia stopa zwrotu 26 funduszy z grupy AKZ wyniosła +1,5%. Niestety umocnienie się polskiej waluty wobec EUR i USD mocno osłabiło ich złotowe wyniki, 9 produktów z tej grupy zakończyło miesiąc na minusie. Podobnie jak w sierpniu, najwięcej stracili posiadacze jednostek, wspomnianego już, PKO/Credit Suisse ŚFW SFIO Subfundusz Małych Spółek Japońskich, rzędu -5,7% (w JPY -1,6%).
Zupełnie inaczej wyglądała sytuacja na warszawskiej giełdzie, którą częściowo ominęło światowe odbicie. Główny indeks warszawskiej giełdy WIG zanotował spadek o -0,5% (wobec -4,7% w sierpniu), jedynie indeks blue-chipów WIG20 jako jedyny zyskał symboliczne +0,9% (-3,6% w sierpniu). Podobnie jak w poprzednich dwóch miesiącach, najgorzej wyglądała sytuacja w odniesieniu do indeksów spółek średnich i małych, które pogłębiły spadki. Wskaźnik spółek najmniejszych sWIG80 stracił -1,8%, zaś mWIG40 aż -4,2%. Z indeksów sektorowych najwięcej zyskał WIG-Deweloperzy +5,6%. Na plusie miesiąc zakończyły również sektor bankowy (+0,8%) oraz budownictwa (+0,2%). Pozostałe straciły na wartości, przy czym najwięcej WIG Spożywczy -6,1%.
Tylko co czwarty fundusz akcji polskich wypracował dodatnią stopę zwrotu, najwyższą – DWS Polska FIO Akcji +2,3%. Średni wynik funduszy z grupy AKP (-0,6%) był niższy od benchmarku, składającego się w 75% z wyników indeksu WIG i w 25% z wyników indeksu rynku pieniężnego, który odnotował stratę rzędu –0,2%. Tak kiepskie wyniki to wina przede wszystkim funduszy małych i średnich spółek, które w ostatnim kwartale mocno traciły na wartości. Tylko jeden z funduszy tzw. „misiów” zdołał się wybronić przed spadkami – był to utworzony zaledwie 2 miesiące temu – Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund Akcji (+0,5%). Najsłabszy wynik wypracował natomiast zarządzający funduszem Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego FIO (-4,2%).
Całkiem nieźle, we wrześniu, zachował się rynek obligacji, dzięki czemu wszyscy posiadacze jednostek funduszy papierów dłużnych zyskali. Pod dość spokojnym początku miesiąca, w jego połowie gwałtownie spadły rentowności obligacji (czyli ceny wzrosły), w wyniku reakcji na zaledwie 1,5% poziom inflacji. W drugiej połowie miesiąca już niewiele się działo na rynku, rentowność papierów nieznacznie wzrosła. W efekcie indeks IROS (będący benchmarkiem dla funduszy z grupy PDP) mierzący stopy zwrotu najbardziej płynnych obligacji skarbowych o oprocentowaniu stałym zyskał +0,69%, wobec -0,12% w sierpniu. Najwięcej zyskały obligacje o dłuższych terminach do wykupu – subindeks obligacji 10-letnich IROS-10 zyskał +0,99%, natomiast subindeks dwulatek zwyżkował o +0,45%. Średnia stopa zwrotu dla całej grupy polskich papierów dłużnych SAFU-pdp wyniosła +0,58%, i tylko co trzeci fundusz pobił benchmark. Najwięcej zarobili posiadacze jednostek funduszy obligacyjnych z towarzystwa AIG TFI (powyżej +1,4%). Najsłabszy wynik osiągnął natomiast fundusz Lukas FIO subfundusz Lukas Lokacyjny, którego jednostka wzrosła na wartości zaledwie o +0,2%.
Słabo wypadają stopy zwrotu produktów lokujących aktywa w zagraniczne papiery dłużne, gdy ocenie poddamy ich rezultaty wyrażone w złotych. Działo się tak za sprawą umocnienia się PLN do USD (o -4,8%) oraz EUR (o -1,2%). Tak liczona średnia stopa zwrotu funduszy dłużnych dolarowych (PDU) wyniosła -3,47%, zaś produkty lokujące aktywa w obligacje europejskie (PDE) przyniosły stratę średnio rzędu -1,05%. Dużo lepiej wyglądały te wyniki, gdy do oceny posłużymy się walutowymi jednostkami tych funduszy. Wszystkie produkty lokujące aktywa w dolarowe papiery dłużne (PDUW) zyskały na wartości, średnio o +0,97%, zaś te, których portfele wypełnione są europejskimi papierami (PDEW) choć średnio straciły -0,04%, to jednak w większości zakończyły miesiąc na niewielkim plusie.
Dobra koniunktura panująca na rynku papierów dłużnych pozwoliła funduszom, które część portfela inwestują na tym rynku, na zniwelowanie strat osiągniętych na rynku akcyjnym. Ponad połowa funduszy z grupy MIP osiągnęła dodatnie stopy zwrotu, w tym najwyższą wypracował, po raz czwarty z rzędu, jeden z najmniejszych funduszy – PKO/Credit Suisse Parasolowy SFIO Subfundusz Zrównoważony Plus +2,8%. Średnio fundusze zrównoważone i zmiennej alokacji zyskały +0,2% i był to wynik minimalnie wyższy (o 0,01 pkt proc.) od osiągniętego przez benchmark IRFU-mip składający się w 50% z wyników indeksu WIG i 50% wyników indeksu IROS. Na przeciwległym biegunie z wynikiem -0,9% znalazł się Millennium FIO Zrównoważony.
Lepiej prezentują się wrześniowe wyniki funduszy stabilnego wzrostu (SWP), które średnio zyskały +0,4%, zaś benchmark, składający się w 20% z wyników indeksu WIG i 80% indeksu obligacji wzrósł o +0,5%. Podobnie jak w grupie MIP, najwyższy wynik wypracował zarządzający jednym z najmniejszych funduszy w tej grupie (również 4 miesiąc z rzędu) PKO/Credit Suisse Parasolowy SFIO Subfundusz Stabilnego Wzrostu Plus (+2,4%). Zaledwie 7 z 41 funduszy nie udało się wypracować dodatniej stopy zwrotu, w tym największą stratę spośród funduszy otwartych poniósł Allianz FIO subfundusz Allianz Stabilnego Wzrostu (-0,4%).
Nieco słabiej miesiąc zakończyły fundusze rynku pieniężnego i gotówkowe, które średnio zyskały +0,30%, wobec +0,33% w sierpniu. Czterem funduszom udało się pobić wynik benchmarku, którym jest indeks IRP_WIBID_1M (+0,36%), w tym najwięcej zarobili posiadacze jednostek funduszu DWS Polska FIO Bezpiecznego Wzrostu Plus (+0,55%). W grupie funduszy RPP znalazł się też taki, którego jednostka, jako jedyna, straciła na wartości – SKARBIEC FIO Subfundusz SKARBIEC-GOTÓWKOWY (-0,06%).
Wrzesień okazał się być pomyślnym dla funduszy alternatywnych, które z definicji powinny osiągać zyski bez względu na koniunkturę giełdową. Choć wśród nich znalazły się 3 z ujemnymi wynikami, to pozostałe dały zarobić od 2% do prawie 10% (Investor FIZ).
