Zgromadzenie Inwestorów drugiego funduszu nieruchomości Arka BZ WBK Fundusz Rynku Nieruchomości 2 FIZ, zarządzanego przez BZ WBK AIB TFI S.A., wyraziło zgodę na przeprowadzenie drugiej subskrypcji certyfikatów inwestycyjnych. Ich emisja planowana jest na pierwszą połowę przyszłego roku, a towarzystwo zamierza pozyskać do funduszu dodatkowe ponad 400 mln zł.
Główną przyczyną podjęcia decyzji dot. drugiej subskrypcji jest przekonanie, zarówno zespołu zarządzającego jak i dotychczasowych inwestorów funduszu, o bardzo korzystnym okresie do inwestowania w sektor nieruchomości. W opinii zarządzającej dwoma funduszami nieruchomości Arka Agnieszki Hryniewieckiej-Jachowicz inwestycje na obecnym rynku mogą pozwolić na wypracowanie stóp zwrotu wyższych niż w pierwszym funduszu nieruchomości, który został utworzony w 2004 roku.
„Nasz pierwszy fundusz – Arka BZ WBK Fundusz Rynku Nieruchomości FIZ był budowany w okresie stopniowego wzrostu cen nieruchomości, jednak mimo to, inwestorzy zyskali do chwili obecnej prawie 70% stopę zwrotu, a wartość aktywów netto funduszu wzrosła z 339,5 mln zł do 563 mln zł. W obecnej sytuacji rynkowej ceny nieruchomości są znaczenie bardziej atrakcyjne niż wówczas, dlatego potencjał zysku drugiego funduszu powinien być znacznie większy ”.
Zdaniem zarządzających funduszem obecna sytuacja będzie się utrzymywać na rynku jeszcze przez stosunkowo krótki czas, dlatego fundusz intensywnie wykorzystuje obecny moment. Tylko w tym roku zarządzający zakupili do portfela Arka BZ WBK Funduszu Rynku Nieruchomości 2 FIZ sześć nieruchomości, inwestując już około 65% aktywów z 209 mln zł zebranych w czasie pierwszej emisji certyfikatów w maju 2008.
Spadająca koniunktura na rynku nieruchomości w 2008 roku przełożyła się na znaczny spadek zainteresowania nowym funduszem nieruchomości i zebrane aktywa były znacząco niższe od planowanych (plan 400 mln zł). Dodatkowy kapitał z drugiej subskrypcji pozwoli na pełniejszą realizację polityki inwestycyjnej, ponieważ zarządzający funduszem będą mogli nabywać większe nieruchomości. Ze względu na ustawowe limity (tylko 20% aktywów może być inwestowane w jedną spółkę) niektóre atrakcyjne inwestycje są obecnie niedostępne dla funduszu, a tymczasem fundusz ma propozycje nowych transakcji.
Certyfikaty inwestycyjne funduszu będą sprzedawane w trzech transzach: transzy dla inwestorów indywidualnych, transzy dla inwestorów instytucjonalnych oraz transzy specjalnej, skierowanej do wybranych inwestorów instytucjonalnych. Minimalna wartość zapisu na certyfikaty wyniesie 50 szt., co przy aktualnej cenie stanowiącej wartość aktywów netto funduszu przypadającej na certyfikat i wynoszącej 106,27 zł daje kwotę ponad 5 tys. zł. Ostateczna cena zakupu jednego certyfikatu zostanie wyznaczona na podstawie wartości aktywów netto funduszu ustalonej na 7 dni przed dniem otwarcia drugiej subskrypcji. Druga subskrypcja zakończy się powodzeniem, jeśli fundusz pozyska co najmniej 60 mln zł.
Polityka inwestycyjna Arki BZ WBK Fundusz Rynku Nieruchomości 2 FIZ
Arka BZ WBK Fundusz Rynku Nieruchomości 2 FIZ (zarejestrowany w lipcu 2008 roku) znajduje się obecnie w okresie inwestycyjnym, który potrwa maksymalnie trzy lata.
Zarządzający funduszem realizują elastyczną strategię mieszaną tzn. minimum 50% aktywów lokują w projekty, które będą ukończone na koniec okresu inwestycyjnego i maksimum 50% w projekty deweloperskie. W centrum zainteresowania funduszu są przede wszystkim nieruchomości komercyjne takie jak centra handlowe i biurowce. Atutem takiej polityki jest możliwość szybkiego reagowania na zmiennym rynku, nawet w krótkim, trzyletnim okresie inwestycyjnym.
Fundusz będzie czerpał dochody z kilku źródeł. Największych zwrotów zespół nieruchomości spodziewa się z realizacji projektów deweloperskich, głównie komercyjnych oraz ze wzrostu czynszów.
Zwroty z inwestycji będą uzyskiwane również poprzez aktywne zarządzanie portfelem polegające na renegocjowaniu umów najmu oraz na prowadzeniu inwestycji w istniejących budynkach. Dodatkowo fundusz będzie zyskiwał na efektywnym zarządzaniu kosztami oraz wyłączeniach z opodatkowania (stworzone przez fundusz spółki celowe nie podlegają opodatkowaniu podatkiem dochodowym od osób prawnych, a fundusz jest zwolniony z opodatkowania).
Fundusz został utworzony na czas określony do 28 grudnia 2015 roku z możliwością wydłużenia lub skrócenia tego okresu. Wolne środki, które nie zostaną zainwestowane w nieruchomości, będą ulokowane w dłużne papiery wartościowe.
BZ WBK AIB Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.
to doświadczony podmiot na rynku funduszy, drugie pod względem zarządzanych aktywów towarzystwo funduszy inwestycyjnych w Polsce. Towarzystwo istnieje ponad 11 lat i specjalizuje się w klasycznych funduszach rynku akcji, obligacji i nieruchomości.
Na rynku nieruchomości BZ WBK AIB TFI zaistniało w 2004 roku, kiedy to został uruchomiony pierwszy fundusz Arka BZ WBK Fundusz Rynku Nieruchomości FIZ. W portfelu tego funduszu znajduje się obecnie 19 nieruchomości o łącznej wartości około 1,2 mld zł, a wartość aktywów netto funduszu wynosi 563 mln zł (na 30.10.2009 roku). Zespół zarządzający funduszem przez 5 lat wypracował dla uczestników funduszu stopę zwrotu na poziomie 66% (dane na 30.10.2009 roku) i jest to najlepszy wynik na rynku polskich funduszy nieruchomości. Funduszami nieruchomości Arka zarządza zespół 14 specjalistów (8 z nich ma zawodowe licencje) kierowany przez Agnieszkę Hryniewiecką-Jachowicz.
Źródło: BZ WBK AIB TFI
Wojciech Boczoń