„Szacuje się, że ubezpieczyciel, który od lat zatrzymywał zysk, mógłby wypłacić aż 15 mld zł. Taka sowita wypłata ucieszyłaby i Eureko, które zainkasowałoby ponad 5 mld zł, i ministra finansów (7,5 mld zł). Jednak gdyby doszło do wypłaty tak dużej dywidendy, ucierpiałby rynek obligacji i złoty. Bo ogromnych nadwyżek kapitałowych PZU nie trzyma w gotówce. Według raportu za pierwszy kwartał miało jej zaledwie 456 mln zł. Resztę portfela stanowią nieruchomości, akcje i w przytłaczającej większości obligacje. Według naszych szacunków, by wypłacić 15 mld zł, PZU musiałoby sprzedać obligacje za co najmniej12 mld zł. Zgodnie ze statutem miałoby na to sześć tygodni. – To zabije rynek obligacji – komentuje na gorąco jeden z bankierów.”, czytamy w „PB”.
„Ekspertów ten scenariusz tak przeraża, że nie chcą szacować, co stanie się z rynkiem długu. I w większości wolą pozostać anonimowi. – Trudno sobie wyobrazić, jak zachowa się rynek. Wycena polskiego długu pogorszy się o 2 pkt proc. To będzie olbrzymi problem dla ministra finansów, który w tym roku zamierza przecież uplasować sporo obligacji – mówi analityk.
– Gdyby ktoś chciał sprzedać obligacje takiej wartości jednego dnia, to mielibyśmy apokalipsę. Jeśli proces będzie rozłożony na kilka tygodni, to rynek może papiery przyjąć. Jednak wszystko zależy od okoliczności. Jeśli rynek będzie spokojny, może się udać, ale jeśli zbiegnie się to w czasie z negatywnymi informacjami, to duża podaż podgrzeje atmosferę i z całą pewnością wpłynie na ceny obligacji – mówi Marcin Woźniak, główny diler Invest Banku. Turbulencje nie ominą złotego […].”, pisze dziennik.
Wypłata dywidendy może być punktem zwrotnym w sporze na linii Eureko – Skarb Państwa o akcje ubezpieczyciela. Dywidenda zostanie najprawdopodobniej potraktowana jako część rekompensaty dla Holendrów za niedokończoną prywatyzację. W ostatnich miesiącach relacje skarbu z Eureko wyraźnie się poprawiły i jest szansa, że wkrótce wieloletni spór wart miliardy złotych zostanie zakończony.
Więcej szczegółów w dzisiejszym wydaniu „Pulsu Bzinesu” w artykule „Bolesna wypłata z PZU” autorstwa Grzegorza Nawackiego.
Wojciech Boczoń