Luty przyniósł przeciętne zyski na rynku funduszy hedgingowych. Znacznie więcej można było zarobić na giełdach papierów wartościowych.
Jak wynika ze wstępnego raportu firmy Greenwich Alternative Investments, w lutym 2011 roku indeks światowego rynku funduszy hedgingowych – Greenwich Global Hedge Fund Index wzrósł o 1,3 proc., wobec 0,3 proc. w styczniu.
W lutym sytuacja na giełdach uległa znaczącej poprawie, inwestycje w akcje przyniosły zadowalające zyski – amerykański indeks S&P500 wzrósł o 3,4 proc., londyński FTSE100 zyskał 2,2 proc. a indeks giełd światowych MSCI World Equity Index odnotował wzrost o 3,3 proc. Natomiast benczmark rynku obligacji – Barclays Aggregate Bond Index wzrósł o 0,3 proc.
Od początku 2011 roku indeks rynku funduszy hedgingowych wzrósł o 1,5 proc. W tym samym czasie indeksy S&P500, FTSE100 i MSCI wzrosły odpowiednio o: 5,9 proc., 1,6 proc. oraz 5,6 proc. Indeks rynku obligacji wzrósł w tym okresie o 0,4 proc.
W lutym 14 spośród sklasyfikowanych w raporcie 15 strategii inwestycyjnych funduszy hedgingowych przyniosło zyski. Największą miesięczną stopę zwrotu, stanowiącą 2,1 proc. zanotowały fundusze zarabiające na inwestycjach w papiery wartościowe spółek z problemami (Distressed Securities).
Dodajmy, że ta strategia jest również najzyskowniejsza licząc od początku tego roku i przyniosła profit za dwa miesiące w wysokości 4,2 proc. Druga wśród najlepszych to strategia oparta na rynku kontraktów terminowych (Futures) – zysk za luty wyniósł 2,0 proc. Ubiegły miesiąc był okresem silnych wzrostów cen surowców – drożało złoto, srebro, produkty rolne. Zyskiwały więc wyceny długich pozycji w kontraktach terminowych. Znacznie niższą stopę zwrotu, stanowiącą 1,3 proc., wypracowały fundusze wykorzystujące zdarzenia nadzwyczajne w firmach (Event Driven).
Jedyna strategia, która przyniosła w lutym stratę polega na zajmowaniu krótkich pozycji na rynku akcji (Short-Biased). Obliczone są one na osiąganie zysków przy spadkach kursów giełdowych, a tych w lutym nie było dużo, bowiem wzrosty indeksów akcji były znaczne. Należy dodać, że strategia Short-Biased, jako jedyna od początku roku jest na stracie i wynosi ona 2,5 proc. Ubiegły rok był również niekorzystny dla tego rodzaju inwestowania.
Pod względem geograficznej alokacji aktywów, w lutym wśród rynków rozwijających najzyskowniejsza okazała się Europa, przynosząc stopę zwrotu 0,9 proc. Dzięki świetnemu wynikowi za styczeń nasz Kontynent przyniósł również najwyższy zysk licząc od początku roku a wyniósł on 4,0 proc.
Wśród rynków rozwiniętych najzyskowniejsze w lutym okazały się inwestycje funduszy hedgingowych lokujących w Ameryce, dając miesięczną stopę zwrotu 2,5 proc. Również Ameryka byłą najzyskowniejszym obszarem za pierwsze dwa miesiące, fundusze hedgingowe zarobiły tam średnio 3,6 proc.
Opracowano w oparciu o dane Greenwich Alternative Investments
Źródło: Investors TFI
Wojciech Boczoń